TechFlowの報道によると、7月29日、HTX DeepThinkコラムニストでHTX Researchの研究員であるChloe（@ChloeTalk1）は、今週日本銀行が金利決定を発表する予定だと分析した。これに先立ち、日本と米国は通貨スワップおよび金融政策調整において一定程度の合意に達しており、また日本国内のインフレも一時的に安定する兆しが見られる。こうした状況下で、日本銀行が今後の利上げ経路を微調整するかどうかは、アジア諸国の金融政策分岐を観察する上での重要な指標となるだろう。日米の政策協調がさらに強化されれば、円のボラティリティ低下を促し、間接的に為替市場のリスク構造にも影響を与える可能性がある。また、アジアにおける資本フローが活発化する中で、東アジア地域の暗号資産市場の流動性が再び高まる可能性があり、香港や韓国の取引プラットフォームにおけるユーザーのアクティブ度も注目すべき点である。
金曜日には、米国雇用統計の「フィナーレ」とも言える非農業部門雇用者数（NFP）が発表される。民間部門の採用ペースが鈍化し、求人件数が継続的に減少する中で、7月のNFPが新たに増加した雇用者数と賃金成長率の両方が低下すれば、市場はこれを経済が「緩やかな減速」段階に入ったと解釈し、FRBの今後の政策転換の正当性を裏付ける材料となるだろう。
インフレ関連データでは、米国6月のコアPCE物価指数も今週発表される。それ以前のCPIおよびPPIはいずれも「穏やかなインフレ」の兆しを示しており、もしPCEも引き続き安定した伸びを示せば、市場の利下げ期待がさらに強まる。しかし、もしコアPCEが予想を上回る結果となれば、政策転換のタイミングが遅れることになり、リスク選好の回復が抑制されるだろう。ビットコインの先物・オプション市場にとっては、PCEの結果がインプライドボラティリティおよびデルタヘッジ需要に大きく影響し、短期的なガンマ取引戦略の重要なトリガーとなる。
注目に値するのは、今週が複数の大手テック企業の決算発表の重要な時期でもあることだ。マイクロソフト、Meta、アマゾン、アップル、AMDなどの大手企業が相次いで決算を公表する。これらの企業はグローバルなテクノロジー株式評価の基準を主導しているだけでなく、米国株式市場全体の資金流入にも間接的な影響を与える。その決算内容は、米国企業の収益サイクルが底打ちしたかを判断する上で重要なシグナルとなり、テクノロジー株ETF、ナスダック指数、さらにはビットコイン価格にも波及効果をもたらすだろう。
