TechFlow 情報、7月25日、Bitwiseのチーフ・インベストメント・オフィサー、Matt Hougan氏はソーシャルメディアで投稿し、暗号資産の4年周期は「終焉した」とし、今後は「持続的な安定的繁栄」が続くと述べた。
これまでの4年周期を生み出した要因の影響力は弱まっている：
i）4年に1度の半減はもはや支配的要因ではない；
ii）金利サイクルは、暗号資産にとって2018年や2022年のようなネガティブ要因ではなく、ポジティブな影響を与えている；
iii）規制の整備と市場の機関化により、爆発的リスクは低下している；
一方で、4年周期とは異なる時間軸で動くより大きな力が進行中である：
i）ETFへの資産流入は5〜10年続くトレンドであり、この流れは2024年に始まった；
ii）より広範な機関投資家の採用はまだ始まったばかり（ETFはなお国家口座プラットフォームでの承認を得ており、年金基金や寄付基金などがようやく暗号資産を検討し始めている）；
iii）規制プロセスは2025年1月に本格的に始動し、数年にわたり継続する；
iv）ウォール街はようやく暗号資産分野への展開を始め、今後数四半期から数年間にわたり数十億ドルを投入する。これは今月の「天才法案」成立を契機としている。
Hougan氏は、長期的に暗号資産を押し上げるこれらの力が、従来の「4年周期」の力を上回ると見ている。2026年は好調な年になるだろうが、それは「スーパーサイクル」ではなく、「持続的な安定的繁栄」に近いものになると予想している。
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