TechFlow 情報、6月17日、暗号資産取引所BitMEXの共同創設者アーサー・ヘイズ氏が最新の投稿でステーブルコイン市場の構図を詳細に分析した。記事では、ステーブルコインの成功は流通チャネルにかかっており、現在は主に暗号資産取引所、ソーシャルメディアプラットフォーム、または従来の銀行を通じて実現されていると指摘している。TetherはBitfinexとの協力関係および大中華圏で築いた信頼により、世界をリードするステーブルコインとなり、特にグローバルサウス市場で優位を占めている。一方、CircleはCoinbaseとの協力でUSDCを展開しているが、市場シェアは依然としてTetherに及ばない。
ヘイズ氏は投資家に対し、新規参入者は流通チャネルが閉ざされるという厳しい課題に直面していると警告し、CircleのIPO成功に伴いステーブルコインのバブルがさらに膨らむものの、最終的には「愚かな資金」を分離するプロジェクトで崩壊すると予測した。彼は、ステーブルコイン発行体が国債利回りによって豊富な利益を得ている一方で、投資家は高評価リスクに注意を払うべきだと強調し、特に従来の銀行と連携できると主張しながらも実際の流通チャネルを持たないプロジェクトには警戒が必要だと述べた。
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