TechFlowの報道によると、5月27日、QCPはビットコインが先週金曜日のマクロ経済発表に対して比較的抑制された反応を示したと報告している。これは株式市場が大幅に反発したにもかかわらずのことである。現物ETFに対する機関投資家の需要は安定しており、基本的な支えとなっている。ビットコイン価格は107,000ドルから110,000ドルの狭いレンジ内で膠着状態が続いており、短期のインプライドボラティリティは依然として堅調である。
市場参加者は、5月27日から29日にかけてラスベガスで開催されるビットコインカンファレンスに伴うリスクに備えているように見える。講演者にはJD・ヴァンス氏、マイケル・セイラー氏、およびトランプ元大統領家族のメンバーが含まれる。
昨年7月にナッシュビルで開催されたビットコインカンファレンスは一つの参考例となる。当時、トランプ大統領の基調講演により、1日物インプライドボラティリティが90を超えて急騰した後、急速に低下し、ビットコインは2日間で約30％下落した。
同程度の下落が再び起こる可能性は低いものの、市場ポジショニングには防御的な傾向が見られる。ペルペット取引の未決済建玉は減少し、資金調達レートは過去24時間以内に正常化の動きを見せている。一部の高β値を持つ個人トレーダーもポジションを縮小している。短期的な downside protection の需要が引き続き注目されている。
さらに、トランプメディアが30億ドル規模の暗号資産による資金調達を検討しているとの報道（すでに否定されている）もあり、市場のニュースへの感応度が高まっている。ビットコインは短期的にレンジ相場を維持する可能性が高いが、カンファレンス終了後にはリスクプレミアムの後退とともに、フロントエンドのボラティリティが圧縮されると予想される。
