TechFlowの報道によると、11月28日、Cointelegraphはビットコインの評価指標が、ブルマーケットはまったく終焉を迎えておらず、さらなる上昇の基盤が整っている可能性があると伝えた。価格のピーク時に見られるような過大評価の兆候が現在は見られないことから、アナリストたちは今回のサイクルにおける潜在的な目標価格を146,000米ドルと予想している。
リサーチ会社CryptoQuantが11月27日に発表したレポートでは、新規ビットコイン保有者の保有資産額が前回のサイクル水準に依然として届いていないことが指摘された。現時点で新規投資家の保有比率はわずかに50％を超える程度であるのに対し、過去の市場高値圏であった2017年および2021年には、それぞれ90％および80％を超えていた。
これはここ数週間の小口投資家によるビットコイン購入活動の鈍化が原因と考えられる。分析によれば、小口投資家の活動活発化は「市場サイクルの天井を示す典型的な兆候」であるとされる。10月以来、小口投資家は41,000BTCを売却している一方で、機関投資家や大口投資家は130,000BTCもの大量のBTCを買い増している。
同レポートは、「過去のブルマーケットサイクルは、小口投資家の積極的な買いが盛り上がったタイミングで終了していたが、今の状況はそれとは異なる」と述べている。この変化は、市場動向の転換を示唆しており、今後は機関および大口参加者が蓄積フェーズを牽引する可能性があることを意味している。
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