TechFlowの報道によると、10月26日、暗号資産アナリストのWilly Woo氏はソーシャルメディアX上で、1万種類以上のアルトコインのパフォーマンスを調査した結果、現在の暗号資産市場が2017年以来3回目の顕著なサイクルに突入していること、そしてこのサイクルは過去とはまったく異なる特徴を持っていると指摘しました。最初のサイクルは2017年に始まり、アルトコインが初めてマス層の注目を集めた時期で、多数の個人投資家が損失を被りました。2回目のサイクルは2020〜21年にかけて発生し、「革新の波」としてDeFiやNFTが台頭しましたが、これもまた個人投資家の大規模な損失を招きました。
現在進行中の3回目のサイクルは、Memeコインが主導しています。「前2つのサイクルとは異なり、Memeコインは画期的な世界的技術であるかのようにふるまうことはありません。むしろ、その投機的性質を正直に示しているのです」とWoo氏は述べました。「これはつまり、個人投資家がようやくリスクを理解し始めた可能性を意味しており、人々は通常、経験から学ぶまでに3度の教訓が必要だからです。」
ビットコインの支配率について、Woo氏は市場がまだ長期的な均衡点を探っていると見ています。彼によれば、ビットコイン価格の上昇後に中小規模のアルトコインが再び上昇する局面は今後も現れるだろうが、こうした「アルトコインシーズン」の強度は、サイクルを重ねるごとに弱まっていく可能性があるとしています。特に注意喚起したのは、アルトコイン時価総額の計算にはバイアスが存在することです。この指標は成功したプロジェクトのみを合算対象としており、失敗したプロジェクトは含まれないため、実態と乖離しているというのです。
投資に関する助言として、Woo氏は内部情報を十分に持たない限り、決してアルトコインを持ち続けないよう警告しました。「取引に参加するのは構いませんが、本当に内部の仕組みを理解していない限り、決して長期保有してはいけません。本質的にこれはインサイダーのゲームであり、カジノと同じで、最終的にはハウス（胴元）が常に勝つ構造なのです。」
