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TechFlow 10月18日消息，高盛前高管、マクロリサーチ機関Real Visionの創業者であるラウル・パル氏がX上で「いずれ人々は、ビットコインETFの最大の利用者であり、大部分の取引量を占めているのがヘッジファンドであり、現物と先物、永続契約との間で裁定取引を行っていることに気づくだろう。資金の流入は主に方向性を持つものではなく、僅かにマージンに影響を与えるだけだ」と述べた。
ラウル・パル氏は、ビットコインETFへの大部分の資金流入は、投資家がビットコインの長期的な値上がりまたは下落（すなわち方向性投資）を見込んで行っているものではないと考えている。むしろこれらの資金は、ヘッジファンドがETFを利用して短期的な裁定取引を行い、価格差から利益を得ることを目的としているものであり、ビットコイン価格の動向そのものに依存しているわけではない。このため、こうした取引活動の大半は、市場におけるビットコイン価格の将来に対する広範なマーケットセンチメントを反映しているわけではない。
ゴールドマン・サックス元幹部でマクロリサーチ機関Real Visionの創設者であるラウル・パル氏はX上で、「いずれ人々は、ビットコインETFの最大の利用者であり、大部分の取引高を占めているのがヘッジファンドであり、現物と先物、あるいは永続契約の間で裁定取引を行っていることに気づくだろう。資金の流入は主に方向性のものではなく、僅かにマージンに影響を与えるだけだ」と述べた。パル氏は、ビットコインETFへの大部分の資金流入が投資家によるビットコインの長期的な値上がり・値下がり（方向性投資）を賭けたものではないと考えている。むしろこうした資金は、ヘッジファンドがETFを利用して短期的な裁定取引を行い、価格差から利益を得ることを目的としているものであり、ビットコイン価格の動向そのものに依存しているわけではない。このため、こうした活動の大半は市場におけるビットコイン価格の将来に対する広範なセンチメントを反映していない。
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