TechFlowの報道によると、Cointelegraphが報じたByteTreeリサーチチームによる報告書は、ビットコインのS2F（ストック・トゥ・フロー比率）モデルの不合理性を指摘している。以前このモデルは、1年後にビットコイン価格が10万ドルを超えると予測していた。ByteTree共同創業者のチャーリー・モリス氏は、S2Fモデルは数十年にわたり金や銀などの商品価格の予測に用いられてきたと述べている。ビットコインに適用する場合、そのインフレ率すなわち「フロー」は徐々に小さくなり、ストック・トゥ・フロー比率はますます高くなるため、「将来性無限大」という価格予測が生まれるという。しかしモリス氏は、ビットコイン価格は供給サイドの経済学によって完全に支配されるものではないと考えている。彼の見解では、経済において市場は需要と供給の両面で調整を行い、新たな均衡点に達するまで変化する。ビットコインの供給量は固定されているため、価格は需要サイドによって決まることになる。またモリス氏は、このモデルの別の問題点として、新しく採掘されたトークンが価格に与える影響を過度に強調している点を挙げている。さらに、このモデルはビットコインの実際の採用進展度を考慮していないとも指摘している。
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