TechFlow ニュース、7 月 22 日、Wintermute OTC 取引担当者@Jjay_dm 氏による投稿によると、6 月の CPI は前月比 0.4% 減となり、2020 年 4 月以来最大の単月降幅を記録した。総合インフレ率は 4.2% から 3.5% へ低下し、市場は直ちに 7 月の FOMC を金利据え置きと価格付けし、9 月の利上げ確率も 75% 超から 63% へ低下した。しかし、米国はイランの港湾に対する海上封鎖を再開し、4 夜連続で空襲を実施したことで、ブレント原油は単週で 15.54% 急騰し、最高値は 1 バレルあたり 87 ドルに達した。エネルギーインフレの再燃圧力が蓄積しており、今回の CPI 降幅の持続可能性に疑問を投げかけている。
同時に、中国の Moonshot がオープンソースモデル Kimi K3 を発表し、性能は OpenAI や Anthropic の最先端モデルに匹敵すると主張した。これは AI 計算能力に関するナラティブに直接衝撃を与え、TSMC は単日で 7% 安、フィラデルフィア半導体指数は 15 ヶ月間で最悪の単週パフォーマンスを記録、ナスダックは 4.16% 下落し、Nvidia は一時、時価総額世界一の座を Apple に譲った。
暗号資産市場は逆風に強く推移し、今週最もパフォーマンスが良いリスク資産となった。CPI データ発表後数分以内に、BTC は約 6 万 2,000 ドルから 6 万 4,900 ドルへ急騰し、ETH は単日で 7% 急昇し 1,884 ドルとなった。CoinGlass のデータによると、最初の 1 時間で約 1 億 3,400 万ドルのショートポジションが強制清算された。BTC ETF は火曜、水曜の合計で約 1 億 9,100 万ドルのネット流入となり、此前 10 日間にわたるネット流出に終止符を打ったが、6 月の記録的な単月 45 億ドルのネット流出と比較すれば依然として微々たるものだ。さらに、米政府は Farace、BTC-e および Krewson 事件で押収した資産である約 3,800 枚の BTC と 3 万枚の ETH（約 2 億 8,800 万ドル）を Coinbase Prime へ移転した。現時点で売却の兆候はない。
Wintermute は指摘する、今週の暗号資産市場の強さは、トレンドの確立ではなく市場構造の修復をより反映している。ETF のネット流入が週を通して持続し、かつ BTC が 6 万 6,000 ドル上方を堅調に維持できれば、相対的な強気信号が確認される。一方、ブレント原油が 90 ドルを突破するか、ホルムズ海峡が正式に閉鎖されれば、ディスインフレ取引全体が再価格付けを迫られることになる。今後の注目ポイント：英国 CPI（7 月 23 日）、欧州中央銀行金利決議（7 月 24 日）、米国のテクノロジー大手各社の決算における AI 資本支出ガイダンス、および 7 月 28-29 日の FOMC 会議。
