モルガン・スタンレー：CPO の普及はそれほど速くない、銅ケーブルはあと 2 年は持つ

TechFlow ニュース、潮向研究によれば、モルガン・スタンレーは 7 月 13 日のレポートで指摘し、CPO の Scale-Up ネットワークにおける大規模採用は 2029 年以降になると予想され、2028 年は少量の導入に留まる見込み。市場の最近の CPO「遅延」への懸念は過剰であり、核心的な理由は、CPO がパッケージング、光学エンジン、レーザーのサプライチェーンの再構築を伴うためであり、NVIDIA の Feynman 世代こそが CPO 展開の時間的アンカーポイントである。銅ケーブルは PAM4 変調、DSP、リタイマーなどの革新により、さらに 2 年間持ちこたえられる。

AI クラスタ規模が 72 個の GPU から 576 個、ひいては 1152 個へと進化することが核心的な駆動力である。2026 年は非 NVIDIA 製 Scale-Up エコシステムの起点であり、AMD MI400、アマゾン Trainium 3、マイクロソフト Maia が量産を開始し、Astera Labs とブロードコムが初期の主要な受益者となる。モルガン・スタンレーは NVIDIA、ブロードコム、Astera Labs、Keysight すべてに対してオーバーウェイト評価としている。