TechFlow によると、7 月 10 日、韓国メディアの Etoday 報道によれば、韓国証券会社による SK ハイニクスの見通し判断に明確な分化が生じており、核心的な相違点は AI ストレージ需要が長期的な成長を推進できるかどうかという点に集中しています。KB 証券は SK ハイニクスに対する「買い」評価を維持し、TSMC が 1997 年に米国で ADR を発行した事例に基づき判断して、SK ハイニクスの ADR 上場はグローバル投資家の参加度を高め、ADR と韓国本社株のバリュエーションが同時に再評価されることを期待しています。KB 証券は同時に、2027 年の世界の DRAM および NAND ウェハ生産能力の成長率はそれぞれ 7% と 4% に留まり、需要の成長率 17% および 19% を下回るため、メモリ供給の逼迫状況は 2026 年よりもさらに悪化する可能性があると予測しています。
BNK 投資証券は、ハイパースケールクラウドプロバイダーによる AI インフラ投資の継続的な拡大というロジックが弱まっており、ADR 上場は SK ハイニクスの本社株バリュエーションを顕著に変えることはないと考えています。
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