TechFlow ニュース、TechFlow 研究によると、野村證券は AI 周期のピークが 2028 年まで延長されることを確認した。グローバルデータセンターの建設はようやく規模拡大が始まったばかりで、プロジェクト数は 240 件から 280 件へ、ギガワット級プロジェクトは 40 件から 50 件へ増加した。導入ピークは 2027 年以降になって初めて下降し始め、周期全体が後ろ倒しとなった。サーバー市場の成長率は大幅に上方修正され、グローバルは 43% から 74%/65%（2026 年/2027 年）へ、AI サーバーは 58% から 78%/76%（2026 年/2027 年）へ上昇し、生産能力への需要が従来の予想を大きく上回ることを示している。しかし、生産能力側には実際のボトルネックが存在する。ウェハレベル基板（WoS）が制約条件となっており、TSMC の生産能力目標は 2,000kpcs だが、野村證券の実際生産量見積もりは 1,800kpcs のみ。さらに、CPU 需要は体系的に過小評価されており、AMD、Arm、NVIDIA はすべて CPU 市場規模を拡大しており、これが周期をさらに延長させることになる。
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