TechFlow（深潮）の報道によると、5月26日、10x ResearchはX（旧Twitter）上で投稿し、ビットコインのボラティリティが継続的に低下する中、多数のビットコイン財務管理会社の純資産価値（NAV）に対するプレミアムが大幅に縮小しており、一部では大幅なディスカウントへと転じていると分析した。これにより、関連投資家の損失がすでに顕在化している。
歴史的に見ると、グレイスケール（Grayscale）のGBTCファンドは2022年12月に最大47％のディスカウントを記録したことがある。当時、投資家はこの商品を通じて、実質的なビットコイン価格が1万ドルを下回る水準でビットコインを購入することが可能だった。市場はかつて、従来型金融機関が提供する暗号資産関連パッケージ商品を誤って「ビットコインのレバレッジツール」と見なしていたが、これらの構造は実際にはオプション商品に近いものであり、ボラティリティが上昇するとその内包価値が拡大し、逆にボラティリティが低下すると評価額が圧縮されるという特性を持つ。
ただし、現時点での市場のミスマッチは、資本運用能力を有する一部のマネジメントチームにとって新たな裁定取引（アービトラージ）の機会を提供する可能性もある。
お気に入りに追加
SNSで共有
