TechFlow（深潮）の報道によると、5月18日、野村証券はレポートを発表し、AI駆動型需要が指数関数的に増加している一方で、メモリ供給は限定的であるため、メモリ関連銘柄が評価額の再評価を受けるとの見通しを示しました。同社は、サムスン電子およびSKハイニックスの目標株価を大幅に上方修正し、サムスン電子の目標株価は従来の34万ウォンから59万ウォンへ、SKハイニックスの目標株価は従来の234万ウォンから400万ウォンへ引き上げました。両社とも「買い」の投資判断を維持しています。野村証券は、AI半導体の需要がトレーニング段階から推論ワークロードへと移行するにつれ、メモリ需要が指数関数的な拡大期に入っていると指摘しています。
これに対し、同社は、同一期間中の業界供給の伸びは、年平均成長率約30％で約5～6倍程度にとどまると予想しており、構造的な需給ギャップが真に解消されるかどうかという深刻な課題が浮上していると述べています。また、業界では現在、ソフトウェアおよびアーキテクチャレベルにおけるさまざまな最適化を通じて、この拡大を続ける需給ギャップを縮小しようとしているものの、野村証券はこうした解決策は成長速度をやや鈍化させるにとどまり、トレンドそのものを転換することはできないと分析しています。（Jinshi）
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