TechFlow 消息、12月23日、Matrixportは本日のチャートを発表し、「金価格が連続して過去最高値を更新し、過去1年間でビットコインに対して約80％の超過リターンを達成しており、この期間のパフォーマンスは非常に顕著である」と述べた。
マクロ環境から見ると、米ドルの弱含み、資産の多様化ポートフォリオ、および価値保存資産への需要が、現在の市場における主要なテーマであり続けている。しかし今回の相場では、超過リターンが主に金などの従来型ヘッジ資産に集中しており、背景には金利の低下、インフレ率の低下、そして市場がFRBの2026年におけるより緩和的な姿勢転換を強く意識するようになっていることがある。
中央銀行レベルの選択においても同様の傾向が見られる。近年BlackRockがビットコインの「デジタルゴールド」というストーリーを強化し続けているものの、各国の中央銀行が準備資産として選ぶのは依然として金が中心である。ビットコインはボラティリティが高く、注目度が高く、一定の政治的センシティブさを伴うため、現時点では公式準備資産として大規模に採用されることは難しい。
中長期的には、米国の政策の行方が最も重要な不確実性要因である。トランプ政権が理論上、金価格の再評価や一部の金準備の売却、あるいは準備資産の一部を境界的にビットコインへ多様化する選択肢を取る可能性がある。こうした状況が短期間で実際に起きる確率は高くないが、2026年に市場で拡大解釈され、新たな議論の焦点となる可能性は否定できない。
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