初回公開が即ち優位性：HTX（旧火幣）の2025年度アセット棚卸しと上場戦略の包括的レビュー――長期主義による高流動性アセットエコシステムの構築

2026.01.26

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初回公開が即ち優位性：HTX（旧火幣）の2025年度アセット棚卸しと上場戦略の包括的レビュー――長期主義による高流動性アセットエコシステムの構築

1年を振り返ると、Huobi HTXのアセット上場およびガバナンス体制は継続的に進化し、多様な業界セクターをカバーする一方で、優れた新規アセットの初回上場と厳格な審査メカニズムを通じて、資産価値向上効果（ウェルス・エフェクト）と流動性の両立を実現したアセットエコシステムを構築しました。

2026.01.26 - 07:00:55

HTX

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2025年、マクロ経済の不確実性と暗号資産業界における新規ナラティブの頻繁な切り替えという背景のもと、資産選定能力は取引プラットフォームのコア・コンピテンシーを示す重要な指標となりました。本年を通じて、HTX（旧火幣）は資産上場とガバナンス体制の継続的な進化を遂げ、多様なセクターをカバーする一方で、優良な新規資産のファースト・リストや厳格な審査メカニズムを通じて、富の創出効果（ウェルス・エフェクト）と流動性の両立を実現する資産エコシステムを構築しました。

2025年の資産関連データ総括：広範なカバレッジ、高い命中率、強固なガバナンス

年次報告書のデータによると、2025年にHTXには92万2,000人を超えるユーザーが現物取引に参加し、累計取引額は1.9兆USDTを突破、前年比で約30％増加しました。また、グリッド取引の取引額は前年比97％増、グリッド取引に投入された資金残高も前年比100％増と大幅に伸びました。

資産上場に関しては、2025年にHTXは合計166種類のトークンを上場し、Layer1／Layer2、パブリック・ブロックチェーン・エコシステム、MEME、AI、RWA（リアルワールド・アセット）、ステーブルコイン、DeFi、Perp DEX（永続的デリバティブ取引所）など、主要および新興の多様なセクターを網羅しました。これにより、資産構成はよりバランスの取れたものとなりました。そのうち、HTXがファースト・リストしたプロジェクトは76件に達し、主要取引所の中でトップクラスの実績を維持しました。市場パフォーマンスを見ると、上場後に価格が100％以上上昇したトークンは96種類に及び、年間最高上昇率は9,500％に達しました。HTXが早期の資産発掘およびナラティブ判断において持つ先見性は、こうしたデータから明確に裏付けられています。

上場を継続的に推進する一方で、HTXは資産ガバナンス能力の強化にも注力しました。2025年には合計241種類のトークンが下場処分され、主に長期にわたりプロジェクトの進捗が見られず、流動性が著しく低下した、あるいはプラットフォームの取引基準を満たさなくなった資産が対象となりました。これにより、プラットフォーム全体の資産プールは十分な流動性と取引可能性を維持し、ユーザーにさらに安定かつ効率的な取引環境を提供しています。

2025年の資産戦略の振り返り：ファースト・リストは偶然ではなく、戦略の継続的進化の結果である

HTXは、話題性・コミュニティ共鳴・長期的価値潜在力を兼ね備えた優良資産の発掘を一貫して重視しています。2025年を振り返ると、HTXは富の創出効果を重視し、PIPPIN（95倍）、DONKEY（69倍）、M（42倍）、TRUMP（10倍）など、複数の現象級の「富を生む」資産を事前にファースト・リストしました。HTXのグローバル・アドバイザーである孫宇晨氏は、「当社の上場基準は『火』（＝人気・話題性）である」と述べており、「火なら上場、火でなければ上場しない」と説明しています。しかしこのわずか数語の背後にあるロジックは、単純な一点賭けではなく、ナラティブ判断、コミュニティ合意形成、流動性検証、そしてプロジェクトとの深層的協業を軸とした体系的な上場戦略なのです。

優良プロジェクトとの密接な協業を進めるとともに、バリュー・コインおよびファースト・リスト戦略への着実な投資を積み重ねることで、HTXは複数回にわたり「火」のプロジェクトを的確に予測し、市場の先行者としての役割を果たしました。これらのプロジェクトの多くはHTXでのファースト・リストを経て、その後Binanceなどの主要取引所でも上場され、HTXユーザーは低位での購入機会に加え、資産が初期発掘段階から主流市場での承認へと至る過程で生じる、跨プラットフォームの大きなプレミアム・リターンを享受できました。

1．マクロ・ナラティブを最優先：主流の市場感情形成前にファースト・リストでポジショニング

2025年は、政治的ナラティブおよびマクロ経済的テーマが初めて大規模に暗号資産市場に浸透した年であり、HTXはこのセクターで決定的なリードを確立しました。

1月、HTXは世界初のファースト・リストとしてTRUMPを上場しました。本資産はトランプ氏本人がTruth Social上で「公式Memeコイン」として正式に発表したものであり、上場直後から市場感情を急速に高め、価格は最大で10倍まで上昇しました。これは2025年の取引熱度およびユーザー参加度において最も顕著な現象級資産の一つとなりました。

5月、HTXは再び業界をリードし、トランプ一族が関与するWorld Liberty Financial（WLFI）が発行するドルペッグ型ステーブルコインUSD1を世界初のファースト・リストで上場しました。さらに9月には、同プロジェクトのガバナンス・トークンWLFIもファースト・リストしました。これにより、HTXは本エコシステムを深く認識し、体系的に拡張する世界初の主要取引所となり、業界に新たな「政治金融」ナラティブのサンプルを提供しました。

2．コミュニティ感情とエコシステム周期の共振：BSCエコシステムおよびCZ影響力ナラティブの的確な捉え込み

BSCエコシステムが急速に進化する中、HTXはコミュニティ感情およびコア・ナラティブを常に緊密に追跡し、2025年には複数回の高命中率の戦略的展開を実現しました。

3月、CZの影響力および中東資本によるBinanceへの注入というナラティブに沿って、HTXはTSTおよびMUBARAKを上場しました。いずれも上場後、価格は2倍に達しました。その後、コミュニティの熱狂的な支持を集めていたBANANAS31およびDONKEYが相次いで上場され、それぞれ13倍および69倍という驚異的な上昇率を記録しました。7月にはMが42倍の上昇を遂げ、BSCにおける当該期間の最強資産の一つとなりました。10月にはGIGGLEをファースト・リストし、HTX上場後の価格上昇率は4倍に達しました。さらに、上場から2週間後にBinanceの現物取引所にも上場されるなど、HTXの「ファースト・リスト効果」が再び実証されました。

同時に、HTXは世界初の中国語対応Meme現物取引をサポートする中央集権型取引所となり、「Binance人生（Binance Life）」をいち早く導入しました。また、中国語取引ペアの現物取引システムのアップグレードをBinanceよりも87日も前倒しで完了し、市場におけるポジショニングを確立しました。

3．新規ナラティブへの先手打ち：AI Agent、DEFAI、ペイメント分野の早期カバレッジ

AI AgentおよびDEFAIの概念が本格的に爆発する以前から、HTXはすでに深い戦略的布石を敷いていました。1月に上場したPIPPINは11月以降に爆発的な価格上昇を遂げ、年間最高上昇率は95倍に達し、AI Agent分野において代表的な「富を生む」資産の一つとなりました。また、GRIFFAIN、HAT、AI16Z、SWARMSといったDEFAIおよびAI Agent関連プロジェクトについても、HTXはすべて早期に包括的にカバーしており、上場後の大多数の資産が著しい価格上昇を記録しました。これにより、HTXが新技術ナラティブを先取りする判断力が再確認されました。

さらに、HTXは新興のX402セクターにおいても完全なカバレッジを実現しました。BASEチェーンのリーディング・プロジェクトであるPINGおよびSolanaチェーンにおけるX402のリーディング・プロジェクトPAYAIをファースト・リストしました。CoinbaseがX402 V2バージョンをリリースした後には、一時的に価格が2倍となるなど、本セクターのコア資産の取引を唯一サポートする取引プラットフォームとなりました。

4．長期的価値への継続的注目：Perp DEX派生品インフラストラクチャー

市場の注目を集める高人気ナラティブに加えて、HTXは技術主導の実用的応用分野にも注力しています。

9月、Perp DEX（永続的デリバティブ取引所）が市場の焦点となった際、HTXは迅速に最先端インフラへのポジショニングを完了しました。BSCチェーン上のPerp DEXの旗艦プロジェクトASTERは、HTXでのファースト・リスト後わずか1週間でBinanceの現物取引所にも上場され、HTX内での価格上昇率は3倍に達しました。また、Baseエコシステムの主要プロジェクトAVNTもHTX上場後に非常に強いパフォーマンスを示し、ユーザーに14倍という高リターンを提供しました。

2026年への展望：価値回帰と潜在資産の発掘、「ファースト・リスト」を貫徹する

2026年に入り、機関投資家の資金主導および市場の成熟が進む中、HTXは「価値回帰と潜在資産の発掘」戦略をさらに強化します。今後、HTXは実際の収益に基づく価格アンカー、法的コンプライアンス、持続可能なビジネスモデルを有する資産を優先的に上場します。一方で、FDV（フル・デリューテッド・バリュー）が極めて高く流通量が少ないVCトークン、または実用性がなく純粋に感情駆動型のMemeプロジェクトについては、史上最も厳しい審査基準を適用し、ユーザーの資産安全を確実に守ります。

単なるトラフィック主導から、明確な価値主導へと完全に転換し、ユーザーに質の高い資産を提供します。「実際の収益に基づく価格アンカー」「強固なコンプライアンス」「持続可能なビジネスモデル」の3つの基準を軸に、HTXは以下の4つの確実性の高いセクターに重点的に展開します：RWAおよびトークン化資産、予測市場、収益検証可能なPerp DEXおよびデリバティブインフラストラクチャー、モバイルファーストのPayFiおよびスーパーアプリ（Super DApp）です。

長期主義を基盤とし、HTXは安全で透明性が高く、持続的な自己成長能力を持つ資産エコシステムを構築中であり、グローバルなユーザーに対してより信頼性の高い価値発見プラットフォームを提供しています。