TONチェーン上のエコシステムレポート：トレンドとチャンス、TONエコシステムにどう参入するか？
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TONチェーン上のエコシステムレポート：トレンドとチャンス、TONエコシステムにどう参入するか？
本レポートでは、TON Blockchainの初期エコシステムの発展、ブロックチェーンのアップデートおよび開発などについて整理し、TONエコシステムにおけるデータ成長、ナラティブの視点および今後の発展動向を分析する。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察2023年9月，Telegram与TON基金会正式宣布双方建立合作关系，将TON推出的自托管加密钱包“TON Space”整合至Telegram用户体系中。这是继2020年Telegram因合规问题宣布放弃其发起的“Telegram Open Network”计划后，双方首次正式展开官方合作。自此，依托于社交平台Telegram的巨大流量入口已成为TON的核心竞争力。
Web2流量、Web3用户、社交媒体平台叠加高性能公链，使得尚处早期阶段的TON生态备受投资者关注。本报告主要整理了TON区块链的早期生态发展、公链更新与开发、链上生态数据及相关融资信息等，分析TON生态的数据增长、叙事角度及发展趋势，以供参考。
本报告由Starbase与Blocktempo共同撰写并发布，同时感谢TON和TonX Studio提供内容建议与支持。
一、项目基本面
1. 项目基本概况
1.1 团队信息
Steve Yun：TON基金会主席
目前TON基金会（原NewTON团队）由TON基金会主席Steve Yun主导。
Steve Yun曾任职于Koinvestor，担任首席运营官。
Bill Qian：董事会成员
2022年9月，原币安全球并购负责人及Binance Labs负责人Bill Qian宣布加入TON基金会担任董事会成员。
Andrew：董事会成员
前vk.com的CEO。
John Hyman：Telegram首席投资官
Telegram前首席投资顾问John Hyman，曾参与Telegram的募资工作。
1.2 相关资金信息
2022年4月，TON基金会宣布成立2.5亿美元的生态系统基金TONcoin Fund，投资者主要包括加密货币交易所Huobi和Kucoin的风险投资部门，该基金将用于资助基于TON开发项目的融资、孵化、黑客松、教育计划和赠款。（2023年，TON加速器计划将拨款2500万美元用于推进生态系统建设。）
2022年4月同期，TON基金会宣布收到来自社区共176笔、约5.27亿枚Toncoin（占总量约10.54%）的捐赠。
1.3 代码更新
作为开源协议，TON代码贡献者超过30人。近一个月有3位成员提交了28次Commits。
1.4 产品/技术特点
（1）定位
The Open Network (TON) 是早期由Telegram团队设计、由Telegram创始人Durov撰写白皮书的基于区块链的去中心化计算网络，旨在成为一个包含TON区块链、去中心化存储、I2P网络、即时支付以及高可用性去中心化应用的Web3.0网络。
TON Blockchain是一个紧密耦合的多链系统（可视为区块链集合），具备无限分片支持和自定义工作链功能。
（2）核心特点
为实现更高的TPS，TON Blockchain的核心在于支持交易的并行计算与验证，以及智能合约的异步处理。TON Blockchain设置了Masterchain（主链）、Workchain（工作链）和Shardchain（分片链）三个结构层。
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Masterchain（主链）：包含协议和当前参数值的一般信息，验证人及其股权信息，工作链及分片信息，以及最重要的最近工作链和分片链区块Hash集合。
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Workchain（工作链）：作为“主力”的Workchain最多支持注册运行2^32条，它们包含交易和智能合约。不同的工作链可以有不同的“规则”，即拥有不同的账户地址格式、交易格式、智能合约虚拟机、基础货币等。工作链必须符合基本的互操作标准，以便在不同工作链之间进行便捷互动。（此模式可类比PolkaDot）
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Shardchain（分片链）：每条Workchain支持2^60次分片，对应相应的Shardchain。分片链具有与工作链相同的规则和区块格式，但本身仅负责一个账户子集，即系统内置的分片方式。（同构链）
其中，Workchain与Masterchain共享验证节点。TON通过引入一条主链进行背书，将交易确认时间缩短至生成一个新区块的时间，即5秒。
（3）公链对比
11月，TON在全球直播中展示了新的TPS峰值104,715。
1.5 经济模型及Token效用
TON初始总量为50亿枚。2020年6月至2022年6月，矿工通过PoW方式挖出全部TON，占总供应量98.55%，团队持有剩余1.45%。Toncoin早期集中在矿工手中，去中心化程度较弱。前100大巨鲸地址持有Toncoin总量的49.51%。
目前，TON生态中的PoS矿工通过质押获得TON奖励，运作模式可类比ETH。
根据CoinMarketCap数据，截至11月3日，TON总供应量为50.47亿枚，年通胀率为0.6%，当前流通供应量约为34.31亿枚，市值约70.9亿美元，排名第11位。2023年，TON生态投票通过了一项提案，决定销毁一半交易费以减少流通供应量。
进一步参考其他数据，根据tontech.io，今年年初大型矿工冻结清单中共计冻结1,081,391,286.092枚代币；再据tonviewer数据，近期believer fund锁仓数据为1,317,379,088.44枚。综合以上数据，目前总共不流通的代币数量为2,398,770,374.53枚，总供应量为5,097,272,074.94枚，当前流通量约为2,698,501,700.41枚。
（资料来源：https://tontech.io/stats/#/early-miners；https://tonviewer.com/Believers.ton）
Toncoin是其原生加密货币，是直接基于Web2巨型社交APP使用的加密货币，可视为Telegram生态中的“法币”。主要用于：
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执行智能合约与交易费用、DApp支付结算、跨链交易费用。
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维护区块链的权益证明、借给验证者以赚取利息。
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参与TON链上治理。
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其他TON网络组件的费用支付，如域名支付等（后续计划开启TON代理及去中心化存储的支付）。
例如，目前可通过TON支付Telegram内增值服务享受五折优惠；购买Telegram内的广告服务；手机号码/域名增值服务等。
2. TON发展及计划
2.1 历史发展节点
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2018年：Telegram创立Telegram Open Network项目，ICO募资约17亿美元
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2019年：Telegram受到SEC指控非法募资
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2020年：等待SEC判决期间，TON Labs进行分叉，发布“Free TON”版本（后更名为Everscale）
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2020年5月：Telegram团队同意支付1850万美元罚款并与SEC达成和解，放弃Telegram Open Network项目并将资金退还；同期，开发者社区接手，由名为NewTON社区的开发人员继续开发
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2021年5月：成立TON基金会，Telegram Open Network更名为The Open Network
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2022年4月：成立2.5亿美元生态基金
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2022年6月：完成PoW挖矿及测试网(testnet 2)代币分发，大部分代币持有信息未知；同一时期，TON网络已完全转为PoS。
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2023年9月：原生钱包TON Space接入Telegram账户，可连接各种基于TON的Web3应用
2.2 团队发展规划
TON官方预计2023年第四季度发展重点包括：
其中，在跨链桥方向，TON官方跨链桥支持资产在TON与ETH、BSC之间的互跨，其他链的官方跨链桥仍在开发中。
二、TON生态发展状况
1. 开发者成长状况
数据截至2023年11月，Developer Report统计的全网全职开发人员为6,279人，每月活跃开发者为19,279人。其中，TON全职开发人员28人（占比0.0045%），每月活跃开发者124人（占比0.0064%），仍处于非常早期阶段。
资料来源：https://www.developerreport.com/ecosystems/ton
2. TON生态数据概览
2.1 节点数据
根据TonStat数据，现有Validators共357个，分布于25个国家。目前TON的总质押数量约为4.6亿枚，占代币总量的9.11%。
2.2 资金规模
质押数据：
根据TonStake数据，TON网络总质押量约395万美元，APR约5.54%。活跃Validators数量为193/326个。（即：共326个验证人，dPoS共识算法会将节点分为A轮和B轮，每18小时进行一次轮替，目前有193人）。长期TON持有者可考虑质押。
TVL：
根据DeFiLlama数据，TON目前TVL约为956万美元，在公链中暂居第64名。前三名项目分别为Liquid Staking赛道的Tonstakers（$12.97M）、bemo（$8.45M），以及DEX赛道的Megaton Finance（$3.38M）。
2.3 链上用户
根据TonStat数据，TON账户数量为3,650,140个；活跃地址数为856,000个。
链上新增地址数在2022年9月至2023年1月间快速增长，主要原因是TON链上交易出现短期高峰（9月20日达到当期高点2.6美元）；2023年5月再次快速增长，原因可能在于基金会的流动性激励和官方跨链桥上线。同期，Telegram bot热度上升，也推动了市场对TON生态的关注。
在过去一年中，TON生态中的活跃地址数量稳步增长，2023年初呈现加速趋势，TON账户数量增长至365万个以上，相比开发者，用户正更快进入该生态。
3. 主流赛道、代表样本及融资情况
TON生态主要以应用商店模式构建。ton.app数据显示，TON生态类别分为19类，涵盖钱包、游戏、NFT、质押、跨链桥、社交、博彩等领域。各类别占比如下：
资料来源：https://ton.app/categories
根据不完全统计，目前TON生态项目共551项，数量最多的前五类为：Jettons（TON网络代币标准）、NFT collections、Telegram channels、基于TON的实用工具、Exchanges CEX。尽管统计数量较多，但实际上包含许多电报群组，整体来看生态仍处于非常早期阶段。
选取部分代表性案例及估值情况作为参考：
排除较笼统分类，目前TON生态值得关注的赛道包括：
DeFi & LSD
目前TON上的DeFi产品尚未形成龙头效应，LSD协议及相关产品仍属蓝海。
Game & Gambling
该赛道思维类比微信小程序游戏，特点是依托大流量入口、操作简单、易上手、游戏周期短，并具氪金效应。TON生态早期的游戏开发大多采用此类模式。
匿名 & 隐私
从Telegram资源交易平台Fragment可见，用户对匿名与隐私相关服务需求强烈，包括用户名、匿名账号申购和二级交易等功能。例如，Telegram用户使用Fragment平台通过TON购买匿名号码，无需SIM卡即可注册账户并接收验证码，极大保护用户隐私安全。目前这类匿名账号在二级市场价格正快速上涨。
钱包
在官方托管钱包及内置非托管钱包TON Space推出后，先前的钱包面临较大挑战。例如Tonkeeper，作为基于TON的开源非托管钱包，支持iOS和Android系统。目前大多数TON应用支持钱包扫码登录，生态兼容性良好。
跨链桥
当前，TON官方搭建了TON与ETH和BSC之间的跨链桥，支持资产互跨，但跨链费用略高，其他链的官方跨链桥仍在开发中。第三方跨链桥正在陆续接入，虽然数量仍少，但生态内叠加了Telegram bot工具，以更便捷方式满足用户跨链需求。
目前第三方跨链桥包括Orbit Bridge、Wallet Bridge、Tontake Bridge、XP.NETWORK：
资料来源：https://ton.app/bridges； https://tlg.pm/channels/95101f58-ca7c-4ef8-b05f-297a963ce42c/
对于TON生态的跨链生态而言，官方对跨链及EVM并不积极。TON在设计之初并未过多考虑兼容或跨链因素，旨在发展自身生态。从流量角度看，Telegram与TON本身话语权更大；同时，TON生态用户的跨链需求可通过Telegram bots、频道、官方及第三方跨链桥满足。尤其是bots的兴起，以快速、低门槛且符合用户习惯的方式实现交易与跨链，使跨链并非难题。
目前第三方跨链桥正陆续连接TON，虽然数量较少，但跨链赛道项目足够多，对多数跨链项目而言只是多一个选项。从流量角度，TON + Telegram更适合对标Discord或微博，其他生态进入的需求远大于TON自身跨出的需求。
可以看出，受Telegram Bot影响与启发，Bot服务已广泛渗透至交易、空投、数据、社区、跨链等多个领域，在已有应用场景中直接对接用户，在某种程度上为Crypto领域热议的“大规模采用”问题提供了方案。预计Bot解决方案将继续在TON生态扩展，并与其他叙事、应用整合，为用户提供更好的Web3体验。
此外，相较于TG Bot“纯文字指令交互”模式，下一代主流交互形式还将包括TWA（Telegram Web Apps），未来的Telegram将类似于微信，以小程序形式渗透到平台、用户与生态中。
4. 官方生态支持
目前TON网络生态由TON基金会主导。
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2022年4月，TON基金会成立2.5亿美元生态基金TONcoin Fund，背后包括Huobi、KuCoin、MEXC、DWF等投资。根据公开信息，该基金用于支持TON生态建设，投资集中于各领域关键项目，单个项目投资额为5万至25万美元。
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根据官方公开信息，2022年共资助31个项目，2023年第二季度资助10个，第三季度资助5个，以基础设施为主。
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2023年，TON推出DeFi流动性激励计划，举办Hack-a-TON黑客松，旨在吸引全球顶尖开发者进入TON生态。
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2023年5月，TONcoin Fund推出普适性加速器计划，将从生态基金中拨款2500万美元用于推进生态建设。
三、TON生态的切入点在哪里？
1. 市场规模预期
TON生态依托Telegram用户，虽然目前“部署在Telegram”与“部署在TON”并非同一概念，但不排除未来两者在生态合作与流量倾斜方面的可能性。
2023年1月，数据及咨询公司Statista发布的Telegram数据报告是目前市场上最完整可信的Telegram数据（截至2023年1月），结合Telegram官方公开信息：
Telegram拥有8亿月活跃用户，注册用户超13亿，每天有超过250万新用户注册。这一数据是Twitter（5.56亿）的1.4倍、微信（13.09亿）的61%、Facebook Messenger（9.31亿）的86%，并超过抖音（7.15亿）。
Telegram MAU成长趋势（每月活跃用户，单位：亿）
参考历年Telegram月活跃用户数，其增长率非常稳定，约为每年15%-30%。据此预测，未来三年Telegram活跃用户将达到9.6亿、11.5亿、13.8亿人。
TON基金会希望将30%的Telegram用户引入TON，保守估算，预计将导入TON生态的用户基数为2.88亿、3.45亿、4.14亿。目前TON链上账户总数仅为365万，发展空间极大。
同时，除社交属性外，Telegram的“电商平台”属性近年来愈发明显。引用报告数据，2020年中国出口商品通过Telegram销售额达1200万美元；2021年，16%的俄罗斯C2C买家在Telegram购物。因此，TON生态估值更适合类比Meta、微信等平台的规模与市值。
生态趋于稳定后，不同服务类别如应用商店、广告体系、隐私服务、会员服务等可拆分估价。参考报告数据，Telegram付费用户（截至2022年8月）已达25.7万人。
2. TON生态：切入点在哪里？
与其他公链不同，TON从Web2场景切入，拥有极低的C端准入门槛。从TON官方对EVM兼容态度相对消极可见，TON有潜力依托Web2场景自主发展，无需急于复制加密原生公链路径。因此，观察TON生态应主要围绕流量获取与转化展开。
参考微信生态发展历程：
整个微信生态以社交为基础，提供信息（社交），进而提供服务（支付），服务塑造场景，如小程序、直播等，最终让信息、流量、服务沉淀于生态内部。其中，微信支付是关键节点，后续打通线上线下各类支付场景，形成商业闭环。
若将Telegram与TON类比微信生态，受益于用户基础，TON生态最佳切入点将围绕流量展开，聚焦支付、小程序、内容平台等。作为应用层项目，将更重视流量获取与转化，原有加密领域关键因素如机构背书、团队品牌等可能被弱化。同时，相比其他Web2流量平台，Telegram与TON生态更易吸引并沉淀Web3用户。
相对而言，Telegram与TON生态的竞争对手更可能是Discord等平台对Crypto领域的布局。（Discord同样具备Bot赛道兴起及大规模用户基础，但可能出于用户安全、监管等因素，尚未全力投入Crypto）
再次参考报告中Telegram用户画像：
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用户行为方面，2022年平均每位用户每月在Telegram花费4小时。使用Telegram的用户中有59.5%也使用Twitter。
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内容方面，新闻类关注用户占85%、娱乐频道62%、教育类频道58%、色情内容13%、黑/灰产用户（暗网相关频道）达4%。
同时考虑到Telegram bot赛道兴起等现象。可预见，TON生态有潜力成为加密产业中原第三、四梯队甚至更末端交易平台的角色，吸引并沉淀加密用户。除Bot形式外，未来主流应用形式或将是TWA（Telegram Web Apps），类比微信小程序。
当前，TON生态尚处萌芽期，尚未出现破圈式项目，各赛道及项目仍处于生态占位或市场份额争夺阶段。
TON生态中DeFi（DEX、借贷）的金融属性需求可能相对较弱，类比微信，其用户交易习惯可能是小金额高频。相较而言，TON生态天然更适合支付、Bot、Game、Social等入口，更适合应用端爆发的叙事逻辑。因此，出于流量获取刚需，未来其他公链可能会主动跨链对接TON。
3. 风险点
（1）Telegram的官方支持与背书
Telegram不限于TON生态，可让各种链与协议更便捷整合，例如EVM生态的交易bot。目前项目部署在Telegram与部署在TON仍是不同概念，需考量双方合作紧密程度、流量倾斜落地情况以及TON生态本身的开放程度。
（2）TON的合规进程
TON用户与流量充足，但持续发展仍需走合规路径。TON将总部迁至瑞士楚格，普遍被视为与瑞士当局对加密行业的积极态度有关。
（3）中心化程度
TON初期曾因代币分配过于中心化而遭质疑，后来通过冻结方式处理，但仍被认为存在中心化嫌疑。
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