TechFlow, le 28 mars, Adam, chercheur macroéconomique chez GreeksLive, a publié un message indiquant que cette semaine marquait la livraison trimestrielle. Le marché du premier trimestre n’a globalement pas répondu aux attentes de la majorité, avec des fluctuations importantes, et s’est finalement stabilisé vers le bas de l’intervalle de prix. Les volumes de livraison représentent plus de 40 % des positions totales, dont près de 80 % proviennent des options BTC, environ 20 % des options ETH, tandis que Sol, le principal actif parmi les autres cryptomonnaies, ne représente que 2 %. Malgré les nombreuses critiques à l’encontre d’ETH, la structure du marché en termes de positions reste inchangée.
La volatilité implicite (IV) a légèrement baissé : les taux de volatilité principaux du BTC sont désormais tous passés sous 50 %, tandis que ceux de l’ETH restent globalement autour de 60 %. Actuellement, la cryptomonnaie manque de nouveaux capitaux entrants et de nouvelles histoires narratives ; l’humeur des investisseurs commence à devenir apathique. Après la livraison trimestrielle, aucun signe de retournement ne se dessine à court terme, et les opérations doubles vente (double sell) des gros portefeuilles augmentent. Les institutions de market-making sur options renforcent à nouveau leur intensité de vente, ce qui laisse présager une baisse supplémentaire de l’IV à court terme, rendant la position des acheteurs particulièrement difficile dans les prochains temps.
