QCP : Le marché interprète la réduction du programme de resserrement quantitatif comme un signal indirect de baisse des taux ; attention à savoir si le rebond pourra se poursuivre à l'ouverture de la bourse américaine
TechFlow, 20 mars — Selon une récente analyse de QCP Capital, la réunion de la FOMC de la Réserve fédérale hier soir a fourni au marché le catalyseur haussier tant attendu, propulsant temporairement le prix du bitcoin au-delà de 85 000 dollars.
Le facteur clé est la décision de la Fed de commencer à réduire son programme de « quantitative tightening » (QT) à partir d'avril. Le marché interprète ce geste comme un signal indirect de baisse des taux, renforçant l'anticipation d'un assouplissement de la politique monétaire dès juin. Au moment de la rédaction de ce rapport, le marché anticipait déjà trois baisses de taux en 2025, respectivement en juin, septembre et décembre.
Côté options, le positionnement du marché s'est normalisé, avec un retour de la skew vers les options acheteuses (call). Cela contraste nettement avec la prédominance des options vendeuses (put) observée plus tôt dans la semaine. QCP Capital souligne que le véritable test viendra ce soir lors de l'ouverture du marché américain : cette reprise sera-t-elle durable, ou les investisseurs prendront-ils conscience que les risques persistent ?
