TechFlow, le 20 mars, Nick Timiraos, surnommé « l'embouchure de la Fed », a déclaré : « Les prévisions économiques de la Réserve fédérale montrent – bien que leurs prévisions de taux d'intérêt ne les reflètent pas encore – que, en seulement trois mois, la perspective économique a considérablement changé et que le seuil pour procéder à des baisses de taux s'est élevé. »
Les responsables ont non seulement relevé leurs prévisions d'inflation sous-jacente de dépenses de consommation personnelle (PCE) de trois points de pourcentage (ce qui constitue la deuxième hausse consécutive – passant de 2,2 % en septembre à 2,5 % en décembre, puis à 2,8 % en mars pour fin 2025), mais certains ont également légèrement augmenté leurs prévisions pour 2026 voire 2027. En outre, 18 des 19 responsables estiment que les risques inflationnistes sont orientés à la hausse. Désormais, il pourrait être nécessaire que le marché du travail se détériore pour que des baisses de taux deviennent envisageables.
Powell a suggéré que les modifications apportées aux prévisions d'inflation étaient presque entièrement dues aux changements dans les politiques commerciales. (« Ce que nous voyons maintenant, c’est une inflation provenant de facteurs externes. »)
J’ai parlé avec deux anciens responsables de la Réserve fédérale ayant vécu les tensions commerciales de 2019 et l’inflation post-pandémie de 2021, qui pensent que la Fed aura du mal à ignorer la réévaluation des prix provoquée par les droits de douane.
On dit fondamentalement : regardez, nous avons potentiellement un problème d'inflation ici. Nous allons surveiller cela attentivement, et lorsque nous aurons davantage d'éléments sur l'évolution de la croissance, nous serons prêts à réagir à ce moment-là – plutôt que d’agir prématurément. Personne ne souhaite cette approche. Mais dans le contexte actuel, ce pourrait bien être la voie qu’ils doivent emprunter.
