TechFlow, 25 février — QCP Asia a publié le 25 février son analyse du marché, dont voici le contenu : « Le bitcoin a enfin rompu avec sa phase de consolidation latérale, tombant sous la barre des 90 000 dollars pour la première fois en un mois, évoluant actuellement en dessous de ce seuil, déclenchant plus de 200 millions de dollars de liquidations au cours des dernières heures.
L’humeur du marché reste tendue après que Trump a annoncé l’imposition de droits de douane sur le Canada et le Mexique ainsi que des restrictions sur les investissements chinois. À mesure que le prix du bitcoin baisse, les activités de couverture par options à court terme se sont intensifiées ; la volatilité implicite à un mois est désormais remontée à 50, tandis que la skew d'options reste curieusement quasiment inchangée.
À un niveau plus macroéconomique, bien que certains indicateurs aient initialement pesé sur les marchés dans leur ensemble, les actions, les obligations et l’or semblent avoir intégré ces pressions, alors que le bitcoin stagne. La hausse de la capitalisation relative du bitcoin et le recul des prix des altcoins suggèrent que les positions acheteuses sur les altcoins pourraient être pleinement constituées, et que tout nouvel afflux de capitaux en dollars serait désormais canalisé exclusivement vers le bitcoin.
Nous restons prudents. La demande récente pour le bitcoin provient principalement d’institutions telles que MicroStrategy et Metaplanet, qui lèvent des fonds via l’émission de titres adossés à leurs actions. Compte tenu du fait que, durant les 14 derniers mois, les émissions liées aux cryptomonnaies ont représenté environ 19 % du total des émissions, ce marché du financement pourrait approcher la saturation – ce qui pourrait freiner la performance future. »
