TechFlow, 21 février – Le dernier rapport hebdomadaire de Matrixport intitulé « Comment la liquidité et les indicateurs macroéconomiques influencent le bitcoin » révèle que plusieurs facteurs macroéconomiques et de liquidité affectent actuellement l'évolution du prix du bitcoin. Le rapport met en lumière quatre facteurs clés :
Premièrement, le changement dans la stratégie d'émission de la dette américaine. Sous la direction de Janet Yellen, le Trésor américain privilégiait l'émission d'obligations à court terme (T-bills), limitant ainsi celle des titres à long terme. Cette stratégie a freiné la hausse des rendements obligataires, réduisant l'attractivité des actifs à revenu fixe, ce qui a encouragé les flux vers le bitcoin et les actions. Toutefois, le nouveau secrétaire au Trésor, Scot Bessent, pourrait opter pour une augmentation des émissions d'obligations à long terme, ce qui risquerait d'accroître les rendements, de resserrer la liquidité et d'affaiblir la demande pour les actifs risqués.
Deuxièmement, l'évolution de l'indice du dollar américain (DXY). Indicateur mesurant la force du dollar par rapport à un panier de devises étrangères, une hausse du DXY signifie généralement un resserrement de la liquidité mondiale, réduisant ainsi l'attrait du bitcoin et d'autres actifs risqués.
Troisièmement, l'impact des données sur l'inflation. Les indices CPI (indice des prix à la consommation) et PCE (dépense personnelle de consommation) constituent les indicateurs centraux surveillés par la Réserve fédérale. Un reflux de l'inflation pourrait inciter la Fed à adopter une posture plus restrictive, influençant négativement la liquidité des marchés et l'appétit pour le risque.
Quatrièmement, les variations de la masse monétaire mondiale (M2). La fin de la contraction du M2 fin 2023 a permis au bitcoin de franchir la barre des 40 000 dollars. Selon le rapport, un environnement caractérisé par une croissance modérée du M2 et une inflation maîtrisée est le plus favorable à la performance du bitcoin. En revanche, une croissance excessive du M2 pourrait raviver l'inflation, forçant la Fed à durcir sa politique monétaire.
