TechFlow, selon CoinList, un FDV élevé (valorisation entièrement diluée) n'est pas en soi nuisible. Le problème réside dans l'écart de 20 fois entre le FDV d'un projet lors de son tour de table privé et son FDV offert aux investisseurs de détail quelques semaines plus tard à la cotation. Si les investisseurs particuliers pouvaient participer à un prix proche de celui des fonds spéculatifs (VC), tout le monde serait satisfait.
Voici les FDV des récents projets ayant fait parler d'eux lors de leur airdrop :
- $DYM — 4,7 Md$
- $STRK — 27 Md$
- $ARB — 13,2 Md$
- $W — 14,25 Md$
Le FDV moyen au moment de la cotation de ces projets s'élève à 14,7 Md$, soit 13,3 fois supérieur à leur valorisation sur le marché privé. En comparaison, lors des cinq dernières ventes de jetons organisées par CoinList, le prix d'achat pour les investisseurs particuliers n'était que 1,04 fois supérieur à celui des VC, offrant ainsi des conditions nettement plus avantageuses.
