TechFlow, Su Zhu, le fondateur de 3AC, a déclaré sur X que Ethena simplifie l'expérience utilisateur pour participer à l'arbitrage de base et que, durant un super cycle, la taille totale du marché (TAM) pourrait être très importante, avec des positions potentiellement supérieures à 50 milliards de dollars.
La majeure partie du rendement provient des personnes utilisant un effet de levier élevé pour trader des contrats perpétuels d'Ethereum, ce qui crée une incohérence cognitive entre la nécessité d'une croissance du levier et les avertissements concernant son utilisation. L'écart de rendement convergera vers le taux de rendement des actifs pondérés par le risque en stablecoin, au-dessus du risque de défaut de crédit des exchanges centralisés. Il s'agit ici d'un prêt au jour le jour offert au soumissionnaire le plus offrant.
Ethena dispose d'un bon modèle de panier, grâce à une diversification entre différentes bourses, bien que la manière dont ils rééquilibreront ce panier au fil du temps reste incertaine.
