TechFlow, selon les informations de NASAA, l'Association des organismes de réglementation des valeurs mobilières d'Amérique du Nord, a soutenu devant le tribunal fédéral du sud de New York la position de la SEC dans son affaire contre Coinbase, affirmant que les actifs numériques ne devraient pas bénéficier d'un traitement particulier et précisant que la position de la SEC n'était ni nouvelle ni inhabituelle.
Dans ce procès intenté par la SEC contre Coinbase, le conseiller juridique principal de la NASAA, Vincente Martinez, a déclaré que les actifs numériques n'ont pas besoin d'une autorisation explicite du Congrès pour être soumis aux lois sur les valeurs mobilières, et que la théorie avancée par la SEC est conforme à sa position officielle maintenue depuis longtemps. Le point central du litige portera sur l'interprétation par le juge du test Howey, utilisé pour déterminer ce qui constitue un contrat d'investissement. Alors que Coinbase affirme que les actifs numériques ne remplissent pas les critères du test, Martinez estime que ce dernier doit s'appliquer de manière souple à divers progrès technologiques, y compris les titres sur blockchain.
Par ailleurs, il a rejeté l'affirmation de Coinbase selon laquelle les actifs numériques ne constituent pas une composante importante de l'économie américaine, en raison de leurs limites en termes d'utilité économique réelle et d'adoption généralisée. La NASAA appuie ainsi la demande de la SEC tendant à ce que le tribunal ne rejette pas l'action en justice contre Coinbase.
