TechFlow — Ce jeudi, Kyle Samani et Tushar Jain, partenaires de fonds d'investissement cryptographique Multicoin, ont publié une lettre aux investisseurs détaillant la situation du fonds ainsi que leurs points de vue sur le marché. Voici un résumé établi par TechFlow :
1/ L'effondrement de FTX et le krach qui s'ensuit ont fait chuter l'actif sous gestion de Multicoin de 55 % ce mois-ci.
2/ Nous avons fait trop confiance à notre relation avec FTX, ce qui a entraîné une exposition excessive sur cette plateforme. Habituellement, Multicoin opère sur trois bourses : FTX, Coinbase et Binance. Aujourd'hui, à l'exception des actifs bloqués sur FTX, 100 % de nos actifs sont détenus sur Coinbase ou dans des portefeuilles auto-gérés.
3/ Le marché cryptographique ne devrait pas rebondir rapidement. Nous prévoyons que les répercussions de FTX/Alameda se propageront dans les semaines à venir, provoquant l'effondrement de davantage d'entreprises du secteur, accentuant ainsi la pression sur la liquidité et le volume des transactions au sein de tout l'écosystème crypto.
4/ Alors que d'autres sociétés liées à FTX cherchent désespérément des financements d'urgence, nous souhaitons acquérir des actifs décotés à des valorisations plus attractives.
5/ Multicoin maintient sa position initiale et continue de croire en Solana, qui possède « l'une des communautés de développeurs les plus actives ». Selon notre expérience en 2018 et 2020, il serait insensé de vendre des actifs pendant une crise à court terme si leurs arguments fondamentaux restent intacts.
6/ De même que l'effondrement de Lehman Brothers n'a pas tué le secteur bancaire, et que la faillite d'Enron n'a pas signifié la fin des entreprises énergétiques, FTX ne marquera pas la fin de l'industrie crypto. À mesure que l'effet de levier sera purgé du système, nous prévoyons l'émergence de nouvelles opportunités l'année prochaine. Nous savons que cet industrie, ainsi que les fondateurs de notre portefeuille, comptent parmi les personnes les plus déterminées ; ils ne renonceront pas, et nous non plus.
