Selon TechFlow, le 6 juillet, selon Chaoxiang Research, JPMorgan a indiqué dans son dernier rapport hebdomadaire mondial sur les semi-conducteurs que l'indice des semi-conducteurs de Philadelphie a augmenté de 88 % au deuxième trimestre, la performance trimestrielle la plus forte de l'histoire de cet indice, mais l'institution estime que cette hausse est difficilement durable, à moins que les bénéfices ne se concrétisent ou que la croissance des dépenses en capital des fournisseurs de cloud ne ralentisse réellement. Les données sur les positions montrent que les positions sur le facteur momentum ont reculé de 17 % par rapport au point haut de juin ; après que les positions longues encombrées sur les semi-conducteurs matériels ont surperformé les positions courtes encombrées de près de 40 points de pourcentage en juin, des ventes nettes continues sont apparues en juillet, et le percentile de position global des actions américaines a reculé du 60e au 40e percentile en un mois.
Le desk de trading de produits dérivés a rarement proposé des stratégies de volatilité short ciblant la mémoire, les communications optiques et les équipements de semi-conducteurs, consistant à acheter des puts à deux mois et à vendre des calls à six mois. Au niveau des actions individuelles, la modélisation du bénéfice par action pour 2028 par le côté acheteur pour ASML reste continuellement supérieure à celle du côté vendeur ; JPMorgan a également relevé sa prévision de dépenses en capital mondiales pour la mémoire à 450 milliards de dollars et réitéré que Tokyo Electron est le choix privilégié.
