Selon TechFlow, le 3 juillet, d'après CoinDesk, dans un contexte de sorties continues de capitaux institutionnels aux États-Unis, les baleines du Bitcoin ont accumulé plus de 270 000 BTC (environ 16,7 milliards de dollars) au cours des deux dernières semaines, créant une divergence marquée avec les sorties record des ETF Bitcoin spot aux États-Unis. L'analyse souligne que cette divergence temporaire présente des caractéristiques cycliques historiques : alors que les capitaux institutionnels se retirent, les détenteurs à long terme et les comptes baleines continuent d'accumuler, similaire à la structure de redistribution des capitaux couramment observée dans les zones de bas de cycle précédents.
Les données on-chain montrent que, bien que la prime spot reste négative, indiquant que la demande d'achat sur le marché n'est pas forte, les gros portefeuilles continuent néanmoins d'accumuler du Bitcoin, et le marché traverse actuellement une phase structurelle de « désendettement institutionnel et accumulation de capitaux à long terme ».
