Selon TechFlow, le 29 juin, l'analyste senior ETF de Bloomberg, Eric Balchunas, a indiqué dans un post sur la plateforme X que l'indice S&P 500 est actuellement à un niveau historique, tandis que l'encours des actifs des fonds du marché monétaire (MMF) a également atteint un nouveau record. Cette structure de « coexistence à des niveaux élevés des actions et des liquidités » présente un contraste marqué, mais pour les haussiers, cela signifie qu'il reste encore beaucoup de « poudre sèche » qui n'est pas encore entrée sur le marché.
Eric Balchunas estime que le retour des capitaux vers le marché boursier ne se produira de manière significative que si les taux d'intérêt descendent en dessous de 3 %, car dans l'environnement de rendement actuel de 4 %, les investisseurs préfèrent détenir des fonds monétaires à valeur nette stable et sans risque de recul, plutôt que des ETF obligataires. Le fort recul du marché obligataire en 2022 a auparavant affaibli la confiance des investisseurs dans les obligations traditionnelles, conduisant les fonds monétaires à remplacer dans une certaine mesure l'allocation en obligations traditionnelles. De plus, l'incertitude macroéconomique américaine (y compris les facteurs politiques liés à Trump) a également exacerbé l'attentisme des capitaux.
