TechFlow informe que le 26 juin, Chloe (@ChloeTalk1), auteure de la chronique HTX DeepThink et chercheuse chez HTX Research, a dressé des perspectives pour les marchés actions américains et cryptomonnaies en juillet. Elle souligne que la réunion de la Réserve fédérale du mois de juin marque un changement fondamental dans la logique du marché : les investisseurs ne se demandent plus « quand » la Fed baissera ses taux, mais commencent à évaluer si celle-ci pourrait remonter ses taux. Plus important encore, Benes (Bens) a envoyé un signal depuis la Maison-Blanche indiquant le respect de l’indépendance politique de la Fed, ce qui réduit les attentes d’une ingérence politique visant à empêcher une hausse des taux. Ainsi, le conflit central sur les marchés en juillet ne portera plus sur la question d’une éventuelle récession économique, mais sur la capacité de l’inflation à reculer suffisamment pour éviter une nouvelle hausse des taux en septembre.
Pour les marchés actions américains, juillet devrait davantage se caractériser par une consolidation en zone haute accompagnée d’une forte différenciation sectorielle, plutôt que par une entrée immédiate dans un marché baissier généralisé. L’économie américaine et les bénéfices des entreprises conservent une certaine résilience ; les dépenses en capital liées à l’intelligence artificielle, les investissements industriels ainsi que l’expansion budgétaire continuent de soutenir les indices. Toutefois, la remontée des taux d’intérêt exercera une pression sur les actifs fortement valorisés. Si l’indice des prix à la consommation (IPC), publié le 14 juillet, s’avère à nouveau supérieur aux attentes, les rendements des obligations d’État à long terme et le dollar américain pourraient augmenter simultanément, mettant sous pression le Nasdaq, les sociétés logicielles, les valeurs technologiques sans bénéfice et les petites capitalisations fortement endettées. À l’inverse, les banques, les assureurs, les sociétés énergétiques et industrielles, ainsi que les valeurs à flux de trésorerie stables, pourraient conserver un avantage relatif. Si les cours du pétrole reculent rapidement en raison d’un apaisement des tensions entre les États-Unis et l’Iran, les marchés pourraient alors revenir à un scénario de « atterrissage en douceur », caractérisé par un ralentissement de l’inflation sans contraction des bénéfices, ce qui relancerait potentiellement les indices.
Le marché des cryptomonnaies fait face à des pressions plus directes. BTC et ETH restent essentiellement des actifs à fort bêta global, sensibles à la liquidité mondiale et à l’appétit pour le risque. Un renforcement du dollar, une hausse des taux réels et des sorties de capitaux des ETF exercent tous une pression négative sur leur valorisation. Durant la première quinzaine de juillet, il convient de surveiller attentivement une éventuelle deuxième correction autour de la publication de l’IPC ; en raison de leur faible liquidité, les altcoins pourraient subir des baisses plus prononcées que BTC. Une reprise relativement fiable ne serait envisageable que si les données d’inflation s’améliorent nettement, si les cours du pétrole poursuivent leur repli ou si la Fed, lors de sa réunion du 29 juillet, atténue clairement la probabilité d’une série de hausses de taux.
Ainsi, le scénario de base pour juillet est le suivant : volatilité accrue sur les marchés actions américains avec une rotation accélérée entre secteurs ; BTC montrant une relative résistance, tandis que ETH et les altcoins demeurent fragiles. Ce qui déterminera véritablement la direction du troisième trimestre ne sera pas tant la décision de la Fed concernant une éventuelle hausse des taux en juillet, mais plutôt la capacité du marché à confirmer que la poussée inflationniste actuelle n’est qu’un choc temporaire lié au secteur énergétique, et non une vague d’inflation secondaire plus durable.
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