TechFlow, selon un rapport de The Block daté du 22 mai, les analystes de JPMorgan ont indiqué dans leur dernier rapport que les fonds monétaires titrisés représentent actuellement environ 5 % du marché des stablecoins, et qu’ils devraient connaître une croissance continue à l’avenir. Toutefois, à moins d’un changement majeur de l’environnement réglementaire, il sera difficile pour leur part de marché de dépasser la fourchette de 10 à 15 %. Selon ces analystes, les stablecoins demeurent l’instrument monétaire privilégié au sein de l’écosystème cryptographique, grâce à leur utilisation étendue dans les transactions, le règlement, les paiements transfrontaliers et la gestion de la liquidité.
En revanche, les fonds monétaires titrisés, classés comme valeurs mobilières, sont soumis à des exigences strictes en matière d’enregistrement, de divulgation et de restrictions sur les transferts, ce qui constitue un désavantage réglementaire structurel évident, entravant leur libre circulation au sein de l’écosystème blockchain. Bien que la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine ait récemment mis en place un processus simplifié pour l’émission de fonds monétaires titrisés sur blockchain, les analystes de JPMorgan jugent cette avancée comme une « amélioration marginale », insuffisante pour modifier fondamentalement la configuration du marché entre ces deux catégories d’actifs.
