TechFlow, selon une information de The Block datée du 9 mai, Julio Moreno, directeur de la recherche chez la plateforme d’analyse sur chaîne CryptoQuant, a publié un rapport le 8 mai indiquant que le bitcoin avait enregistré une hausse cumulée supérieure à 20 % depuis début avril, atteignant ainsi son plus haut niveau en trois mois. Toutefois, l’institution qualifie cette reprise de « rebond baissier » et met en garde contre une intensification potentielle des pressions de réalisation des gains.
Sur le plan des données, le 4 mai, les détenteurs de bitcoin ont réalisé un profit journalier de 14 600 BTC, soit le niveau le plus élevé depuis le 10 décembre 2025. Par ailleurs, l’indicateur du ratio profit/perte des détenteurs à court terme (STH-SOPR) est resté continuellement supérieur à 1,00 depuis mi-avril, signifiant que le marché se trouve désormais dans une zone de réalisation soutenue des gains. Sur une base glissante de 30 jours, le profit net réalisé par les détenteurs est passé dans le positif, atteignant +20 000 BTC — première fois depuis le 22 décembre 2025 qu’il passe du négatif au positif ; auparavant, les pertes nettes avaient atteint un creux de -398 000 BTC entre février et mars.
Toutefois, Moreno souligne que ce niveau actuel de profit net (+20 000 BTC) reste nettement inférieur à la fourchette historique de 130 000 à 200 000 BTC nécessaire pour confirmer une transition vers un marché haussier, ce qui renforce l’interprétation d’un « rebond baissier », plutôt que d’un changement structurel de tendance. En outre, le taux de profit non réalisé s’élève actuellement à environ 18 % ; l’expérience historique montre que lorsque cet indicateur atteint des niveaux élevés, les détenteurs ont tendance à vendre afin de verrouiller leurs gains, augmentant ainsi le risque de correction.
