QCP : Le BTC entre dans une phase de consolidation en range, les taux de financement sont faibles et la volatilité continue de se rétrécir.
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QCP : Le BTC entre dans une phase de consolidation en range, les taux de financement sont faibles et la volatilité continue de se rétrécir.
Selon le rapport de marché de QCP Capital, alors que la prime géopolitique s’est progressivement dissipée la semaine dernière, le sentiment du marché s’est assombri et les investisseurs ont recentré leur attention sur l’orientation des politiques monétaires, le profil des taux d’intérêt et les perspectives de croissance économique. Les marchés actions évoluent aux alentours de leurs récents sommets, mais manquent de dynamique pour franchir résolument ces niveaux. La décision de la Réserve fédérale américaine (FOMC) sera publiée aujourd’hui. Une pause des hausses de taux est désormais largement anticipée par le marché ; toutefois, en l’absence de nouvelles données sur l’IPC et l’emploi depuis la dernière réunion, les marchés restent extrêmement sensibles aux déclarations de Jerome Powell. Tout signal « faucon » pourrait rapidement entraîner une réévaluation à la hausse des taux à court terme et un resserrement des conditions financières. Parallèlement, les spéculations autour d’un éventuel renouvellement de la direction de la Fed gagnent en intensité. Kevin Warsh se distingue de plus en plus dans les prévisions du marché. Son approche « faucon » face à l’inflation et son scepticisme à l’égard de la politique de relance quantitative contrastent nettement avec la posture actuelle de la banque centrale. En cas de nomination, les actifs portés principalement par la liquidité pourraient subir une pression accrue. Le marché cryptographique, particulièrement sensible à la hausse des taux réels et du dollar, serait ainsi directement affecté. En ce qui concerne le bitcoin, après une forte performance soutenue en avril par les entrées de fonds vers les ETF et les achats institutionnels persistants, le cours actuel évolue désormais dans une fourchette étroite. Les frais de financement sont faibles et la volatilité continue de se contracter : l’ensemble du marché adopte une posture d’attente prudente. QCP estime que la prochaine orientation significative du bitcoin dépendra davantage des signaux émis par la Fed et des indicateurs macroéconomiques que des flux propres au marché crypto. En outre, la publication progressive des résultats trimestriels des entreprises technologiques, ainsi que des indices de prix PCE et du PIB, permettra de tester davantage la crédibilité du scénario d’un « atterrissage en douceur ».
Dédié à des analyses Web3 approfondiesTechFlow rapporte que, le 29 avril, selon le rapport de marché de QCP Capital, l’appréciation géopolitique observée la semaine dernière s’est progressivement dissipée, ce qui a conduit à une prudence accrue sur les marchés. L’attention des investisseurs se recentre désormais sur l’orientation des politiques monétaires, le trajectoire des taux d’intérêt et les perspectives de croissance économique. Les marchés boursiers évoluent aux alentours de leurs récents sommets, mais manquent de dynamique pour opérer une percée haussière.
La décision du Comité fédéral de fixation des taux (FOMC) de la Réserve fédérale sera publiée aujourd’hui. Une pause dans le cycle de hausses de taux est désormais largement anticipée par le marché. Toutefois, en l’absence de nouvelles données sur l’indice des prix à la consommation (CPI) et sur l’emploi depuis la dernière réunion, les déclarations de Jerome Powell suscitent une forte sensibilité. Le moindre signal « faucon » pourrait rapidement entraîner un réajustement des taux à court terme et un resserrement des conditions financières.
Parallèlement, l’attention croissante se porte sur une éventuelle recomposition de la direction de la Réserve fédérale. Kevin Warsh gagne progressivement en notoriété dans les prévisions de marché. Son approche résolument « faucon » en matière d’inflation et ses réserves quant au recours au quantitative easing contrastent nettement avec la posture actuelle de la politique monétaire. En cas de nomination, les actifs porteurs de liquidités pourraient subir des pressions, tandis que le marché des cryptomonnaies, particulièrement sensible à la hausse des taux réels et du dollar, serait exposé à des risques accrus.
En ce qui concerne le bitcoin, après une performance robuste soutenue en avril par les entrées de fonds dans les ETF et par des achats institutionnels continus, le cours actuel évolue en consolidation latérale. Les frais de financement demeurent faibles, la volatilité continue de se réduire, et le marché adopte globalement une posture d’attente. Selon QCP, la prochaine orientation du bitcoin dépendra davantage des signaux émanant de la Réserve fédérale et des indicateurs macroéconomiques que des flux propres au marché des cryptomonnaies. Par ailleurs, la publication progressive des résultats trimestriels des sociétés technologiques, ainsi que des indices des prix PCE et du PIB, permettra de tester davantage la crédibilité du scénario d’un « atterrissage en douceur ».
