TechFlow rapporte que, le 30 janvier, Matrixport a publié une analyse selon laquelle « du point de vue des données en chaîne et des indicateurs techniques, le bitcoin reste dans un contexte baissier ; le signal le plus évident est que son cours se situe encore sous sa moyenne mobile sur 21 semaines. Par ailleurs, les années d’élections législatives américaines sont généralement marquées par une hausse de l’incertitude politique et des fluctuations des préférences pour le risque, et cette période coïncide historiquement avec une phase spécifique du cycle quadriennal typique du bitcoin, durant laquelle les prix ont tendance à s’affaiblir davantage. Néanmoins, notre appréciation globale des actifs à risque demeure relativement positive.
Le récit de la reflation persiste, tandis que le dollar américain continue de s’échanger dans une fourchette relativement faible. Afin de compenser la pression liée à l’érosion du pouvoir d’achat, les fonds libellés en dollars privilégient généralement une exposition relativement élevée aux actifs à risque. Récemment, Donald Trump n’a ni envoyé de signal clair de soutien au dollar, ni adopté de position ferme face à son affaiblissement : le marché interprète cela comme une tolérance accrue à une nouvelle dépréciation du billet vert. En outre, certains capitaux internationaux augmentent progressivement leur exposition aux actifs hors dollar et réduisent leur concentration sur les actifs américains. Dans ce contexte, les opérations liées à la reflation pourraient encore bénéficier d’un soutien à court terme.
