HTX Research | HTX s'implante sur la voie DeFi : à la découverte des nouvelles opportunités institutionnelles dans le secteur DeFi
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HTX Research | HTX s'implante sur la voie DeFi : à la découverte des nouvelles opportunités institutionnelles dans le secteur DeFi
Reproduction de l'été DeFi ?
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAu début de l'année 2025, l’assouplissement de la réglementation américaine sur les cryptomonnaies a déclenché une vague de convergence entre la finance décentralisée (DeFi) et la finance traditionnelle, marquant le retour en force du « Summer DeFi institutionnel ».
Le département de recherche exclusif de Huobi HTX, HTX Research, analyse en profondeur dans son dernier rapport intitulé « L'évolution technologique et la construction du système de crédit derrière le "Institutional DeFi Summer" » la poussée du DeFi institutionnel portée par les politiques publiques, tout en retraçant systématiquement l’évolution technologique des applications institutionnelles et des mécanismes de crédit.
Récemment, le secteur DeFi de la plateforme Huobi HTX connaît un fort engouement commercial. Spark, projet phare de la stratégie Endgame de MakerDAO, a été lancé en première mondiale sur Huobi HTX. La plateforme continue d’offrir à ses utilisateurs des opportunités d’investissement haut rendement sur la chaîne, les aidant ainsi à tirer profit de la vague croissante du DeFi institutionnel.
Huobi HTX : leader du secteur DeFi, capteur précoce des nouvelles tendances du marché
En tant que plateforme d’échange cryptographique mondiale de premier plan, Huobi HTX s’est fortement investie dans le domaine DeFi, soutenant activement l’innovation DeFi et saisissant les opportunités d’investissement offertes par la vague d’institutionnalisation. Les récentes données commerciales de Huobi HTX reflètent l’enthousiasme du marché pour le secteur DeFi : le jeton DEX de l’écosystème EVM, UNI (Uniswap), a bondi de 31 % la semaine dernière, tandis que RAY (Raydium), jeton DEX de l’écosystème Solana, a grimpé de 39 %. Les protocoles de prêt DeFi AAVE et SNX (Synthetix) ont tous deux enregistré une hausse de 13 %, et LINK (Chainlink), leader des oracles, a progressé de 10 %. Le jeton ONDO, associé au concept RWA (actifs du monde réel), suscite un vif intérêt auprès des capitaux américains et affiche des performances remarquables. En dehors des blockchains principales, les projets DeFi issus de nouvelles blockchains comme Sui, tels que BLUE et CUTES, ont également connu de belles hausses après leur cotation sur Huobi HTX, confirmant ainsi la capacité de la plateforme à identifier les actifs prometteurs et à s’engager stratégiquement sur les meilleurs segments du marché.
Assouplissement réglementaire : de nouvelles opportunités pour l’entrée des institutions
En janvier 2025, la SEC a aboli la règle SAB 121, supprimant l’obligation pour les institutions financières d’inscrire les actifs cryptographiques de leurs clients au bilan, abaissant ainsi considérablement les seuils de conformité. En mai, le Sénat américain a adopté massivement le projet de loi sur les stablecoins GENIUS Act, établissant une norme réglementaire nationale uniforme, exigeant que les stablecoins soient pleinement adossés à des liquidités ou obligations d’État à court terme selon un ratio 1:1, tout en respectant les exigences KYC/AML. Ces deux mesures jettent des bases solides permettant aux institutions financières traditionnelles d’émettre légalement des stablecoins et de participer à la finance sur chaîne.
Le géant de Wall Street Cantor Fitzgerald a été le premier à agir, concluant avec Maple Finance la toute première transaction de prêt Bitcoin sur chaîne, générant un rendement annualisé de 4 à 6 % sur le BTC déposé. Cette initiative, soutenue par le secrétaire américain au Commerce Howard Lutnick, illustre la confiance croissante de la finance traditionnelle dans la DeFi, annonçant ainsi l’avènement d’un « mainstream financier sur chaîne ». Les capitaux institutionnels affluent désormais rapidement vers la DeFi.
Vague d’institutionnalisation DeFi : montée en puissance technologique et du système de crédit
Favorisée par ces avantages réglementaires, l’application institutionnelle de la DeFi s’étend rapidement. La valeur totale verrouillée (TVL) de Maple Finance dépasse désormais 2 milliards de dollars, et Spark, filiale de MakerDAO, y a injecté 50 millions de dollars afin de créer un produit de crédit sur chaîne offrant un rendement annuel compris entre 10 et 17 %, formant ainsi une boucle de crédit compétitive face à la finance traditionnelle. La DeFi progresse vers l’institutionnalisation grâce aux mécanismes suivants :
● Résistance aux Sybil et crédit sur chaîne : 3Jane combine la technologie zk et le score FICO pour construire une notation de crédit décentralisée, offrant du crédit en USDC sans garantie aux petites et moyennes institutions.
● Instruments de dette structurée (CLOs) : des protocoles comme Maple proposent des CLOs sur chaîne combinant tranches senior et junior, répondant à divers profils de risque, avec une gouvernance transparente assurée par des contrats intelligents.
● Swaps de défaut de crédit (CDS) : le module Umbrella d’Aave et les produits CDS d’Opium réduisent le risque de défaut via des déclenchements automatiques et des marchés publics.
● Crédits mandatés et assurance par re-staking : le modèle « pool agent + sous-crédits » de Maple étend la couverture des fonds, tandis que SyrupUSDC améliore l’efficacité du capital en combinant re-staking et pools d’assurance.
Ces mécanismes améliorent significativement l’efficacité du capital, réduisent le risque de défaut et renforcent la conformité, propulsant la DeFi d’un modèle basé sur la sur-collatéralisation vers un écosystème financier institutionnel piloté par le crédit.
Nouvelle opportunité : AMM en haute dimension et stablecoins modulaires
L’arrivée des institutions soulève des exigences accrues pour les infrastructures DeFi. Les AMM traditionnels (comme Uniswap V3 ou Curve) montrent leurs limites dans les scénarios multi-actifs. L’AMM Orbital, proposée par Paradigm, utilise un modèle sphérique en haute dimension pour permettre le trading multi-actifs dans un seul pool, réduisant nettement le glissement et améliorant l’efficacité du capital, surpassant ainsi le modèle multi-pools du projet Solana Perena. Orbital prend en charge une grande variété d’actifs (stablecoins, LSD, RWA), répondant ainsi aux besoins institutionnels.
Spark, pilier central de la stratégie Endgame de MakerDAO, affiche désormais une TVL supérieure à 5,9 milliards de dollars. Grâce à ses partenariats avec Maple, EigenLayer et d'autres, elle construit un moteur de rendement et de stablecoin sur chaîne. Sa collaboration de 50 millions de dollars avec Maple génère un rendement stable de 10 à 17 %, stimulant ainsi l’émission et la demande de DAI/USDS.
L’abrogation de SAB 121 et l’avancée du GENIUS Act posent les fondations nécessaires à l’intégration de la DeFi dans la finance mainstream. Le système de crédit sur chaîne et l’innovation technologique sont en train de redéfinir le « système d’exploitation du dollar numérique ». De l’AMM en haute dimension aux stablecoins modulaires, la DeFi entre dans une nouvelle ère axée sur le rendement et la composable conformité. Huobi HTX poursuivra son engagement profond dans le domaine DeFi, s’appuyant sur des analyses prospectives et une offre produits riche pour aider ses utilisateurs à prendre une longueur d’avance dans cette vague de la finance sur chaîne.
À propos de HTX Research
HTX Research est le département de recherche exclusif de HTX Group, chargé d’analyser en profondeur les cryptomonnaies, la technologie blockchain et les tendances émergentes des marchés. Il rédige des rapports complets et fournit des évaluations spécialisées. Engagé à offrir des perspectives fondées sur les données et une vision stratégique prospective, HTX Research joue un rôle clé dans la formation des opinions sectorielles et le soutien à des décisions éclairées dans le domaine des actifs numériques. Fort d’une méthodologie rigoureuse et d’analyses de données de pointe, HTX Research reste constamment à la pointe de l’innovation, façonne la pensée du secteur et approfondit la compréhension des dynamiques de marché en perpétuelle évolution.
Pour toute demande de contact, veuillez écrire à research@htx-inc.com
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