Rapport sur l'économie des jetons : 82 milliards de dollars libérés en 2024, les MEME offrent des rendements élevés mais 97 % finissent par « mourir »
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Rapport sur l'économie des jetons : 82 milliards de dollars libérés en 2024, les MEME offrent des rendements élevés mais 97 % finissent par « mourir »
On prévoit que plus de 150 milliards de dollars de jetons seront débloqués entre 2024 et 2025, dont environ 82 milliards de dollars rien qu'en 2024.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAuteur : Tokenomist
Traduction : Nancy, PANews
Fin janvier de cette année, Tokenomist a publié le « Rapport annuel Tokenomist 2024 », couvrant des tendances clés telles que le déblocage de jetons, les jetons à faible circulation et forte FDV (valeur entièrement diluée), les Memecoins et les agents d'IA, tout en révélant leur impact sur la liquidité du marché, le sentiment des investisseurs et la capture de valeur à long terme.
Le rapport indique qu'en 2024, l'année a commencé avec des émissions importantes de projets présentant une faible circulation et une forte FDV, définissant ainsi la trajectoire du secteur. Toutefois, le sentiment du marché a changé en milieu d'année. Passant des jetons à court terme et faible capitalisation boursière aux plans de vesting verrouillés, jusqu'aux memecoins communautaires entièrement débloqués, cela reflète une divergence dans les préférences des investisseurs. D’ici la fin de l’année, le « super cycle MEME » est devenu le récit dominant, attirant une attention généralisée.
Points clés :
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Plus de 150 milliards de dollars de jetons devraient être débloqués entre 2024 et 2025, dont environ 82 milliards rien qu’en 2024 ;
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À la fin de 2024, la proportion moyenne de circulation/FDV lors de l'émission des jetons a augmenté à 35 % ;
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Le rendement du secteur MEME en 2024 a atteint 536 %, largement supérieur aux performances du Bitcoin et de l'Ethereum ;
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Le taux de réussite à long terme des Memecoins est très faible : 97 % finissent par « mourir », avec une durée de vie moyenne d’environ un an, beaucoup disparaissant en un temps encore plus court ;
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Les entités autonomes combinant MEME, IA et médias sociaux apparaissent comme une nouvelle tendance cryptographique, des cadres tels que Virtuals et ai16z menant l'innovation.
Les cinq principaux événements de déblocage en 2024
Les événements de déblocage de jetons constituent des jalons cruciaux sur le marché cryptographique. La libération de jetons verrouillés en circulation selon des plans de vesting prédéfinis peut influencer les prix et les taux de financement, notamment à court terme. Cette section analyse donc les cinq plus grands événements de déblocage de 2024, en se concentrant sur l'impact des prix et les tendances des taux de financement dans une fenêtre de 60 jours (-30 à +30 jours). En analysant la relation entre les taux de financement et les variations de prix, nous pouvons évaluer si les anticipations du marché (telles que reflétées par les positions dérivées) sont cohérentes avec les tendances réelles des prix. Cela fournit des informations précieuses sur le sentiment du marché, particulièrement lors d’événements critiques comme les déblocages de jetons.
1. Arbitrum (ARB) : Valeur débloquée de 2,22 milliards de dollars
En mars 2024, alors que le Bitcoin atteignait un nouveau sommet historique à 74 000 dollars, Arbitrum (ARB) a lancé l’événement de déblocage le plus important du mois, pour une valeur de 2,22 milliards de dollars. Il s'agissait du premier déblocage destiné aux investisseurs privés et aux fondateurs/équipe d'Arbitrum, introduisant une grande quantité de nouveaux jetons sur le marché.
Sur le plan de l'impact prix, avant la date de déblocage, l'impact prix de ARB a diminué régulièrement, reflétant probablement un comportement prudent des traders face à l'augmentation anticipée de l'offre. Dans les 30 jours suivant le déblocage, l'impact prix de ARB a continué de chuter de 33,8 %, ce qui pourrait être lié à l'arrivée de nouvelles offres sur le marché.
Concernant les taux de financement, ceux de ARB ont suivi étroitement ceux du BTC pendant les 60 jours, mais restant constamment supérieurs, reflétant une forte demande pour les positions à effet de levier durant cette période.
2. Sui (SUI) : Valeur débloquée de 1,21 milliard de dollars
En mai 2024, Sui (SUI) a représenté le deuxième plus grand événement de déblocage de l'année, pour une valeur de 1,21 milliard de dollars. Ce déblocage a libéré une importante quantité de jetons, majoritairement attribuée à des investisseurs privés.
En analysant l'impact prix, le prix de SUI a augmenté de 39,6 % durant les 30 jours précédant le déblocage, puis a baissé de 20,3 % au cours des 30 jours suivants.
En termes de taux de financement, 20 jours avant le déblocage, le taux de financement de SUI est entré en territoire négatif, atteignant -34,1 % le jour du déblocage, indiquant un sentiment pessimiste avant l’événement. Environ 20 jours après le déblocage, le taux de financement de SUI s'est redressé et s'est aligné sur celui du BTC (environ 11,0 %).
3. Celestia (TIA) : Valeur débloquée de 977,44 millions de dollars
En octobre 2024, Celestia (TIA) a lancé un événement majeur de déblocage d'une valeur de 977,44 millions de dollars. Il s'agissait du premier grand déblocage de TIA depuis son TGE (événement de génération de jeton), devenant l'un des plus importants déblocages de l'année, majoritairement alloué aux investisseurs privés et fondateurs/équipe. Le fait que ces derniers dominent le déblocage garantit une incitation continue pour les contributeurs à long terme et les premiers soutiens.
En ce qui concerne l'impact prix, le prix de TIA a continué de baisser avant le déblocage, puis a chuté de 25 % dans les 20 jours suivants. Toutefois, il s'est rapidement redressé, dépassant BTC de 19,2 % dans les 30 jours suivant le déblocage.
Le graphique des taux de financement de TIA est plus volatile que celui des autres jetons. Le jour du déblocage, le taux de financement de TIA est resté en zone négative (-61,1 %), mais est revenu positif quelques jours après, s'alignant rapidement sur celui du BTC.
4. Jito (JTO) : Valeur débloquée de 563,91 millions de dollars
En décembre 2024, JTO a clos l'année avec un événement majeur de déblocage d'une valeur de 563,91 millions de dollars, mettant en circulation 151 909 981 JTO. L'équipe fondatrice a dominé le déblocage avec 57,3 %, suivie par les investisseurs privés avec 37,9 %. Rien d'étonnant à cela.
Étant donné la forte volatilité du marché à ce moment-là, en observant l'impact prix, on constate que le prix de JTO est passé deux fois du négatif au positif avant le déblocage. Après le déblocage, l'impact prix a continué d'augmenter, puis a fortement chuté à environ -15 %. À la fin des 30 jours, il est repassé du positif au négatif.
La tendance des taux de financement reflète également cette volatilité. Durant les 30 jours précédant le déblocage, les taux de financement de JTO correspondaient globalement à ceux du BTC, les dépassant parfois, les sous-performant d'autres fois. Toutefois, durant les 30 jours suivants, on observe une fluctuation continue des taux de financement de JTO, tandis que BTC reste relativement calme.
5. Aptos (APT) : Valeur débloquée de 423,6 millions de dollars
Le cinquième plus grand événement de déblocage de l'année a eu lieu en avril 2024, lorsque Aptos (APT) a procédé à un déblocage d'une valeur de 423,6 millions de dollars. Les fondateurs/équipe et les investisseurs privés détenaient la plus grande part du déblocage, mais environ 13 % ont été alloués à la communauté.
L'impact prix d'APT a bondi d'environ 51,7 % durant les 5 jours précédant le déblocage (du 20e au 15e jour avant), porté par une activité commerciale intense et des comportements spéculatifs. Toutefois, à partir du 15e jour avant le déblocage, l'impact prix a commencé à baisser régulièrement. Pendant la période post-déblocage, l'impact prix est devenu négatif et est resté dans cet état durant les 30 jours suivants. Pendant cette période, l'ensemble du marché cryptographique était également en baisse.
La tendance des taux de financement d'APT ressemble beaucoup à celle du BTC, similaire à la tendance observée chez ARB. Cela suggère que l'impact prix pourrait être davantage dû à des facteurs macroéconomiques affectant l'ensemble du marché.
Analyse
À travers l'analyse de ces événements de déblocage, il est clair que le sentiment du marché avant et après le déblocage varie selon l'ampleur du déblocage, les anticipations du marché, les conditions macroéconomiques et d'autres facteurs. Prévoir les résultats basés sur ces éléments est intrinsèquement complexe, mais ils permettent d’observer certains indicateurs utiles pour comprendre comment les facteurs clés influencent le comportement du marché lors de ces événements.
Lorsque ces événements de déblocage approchent, analyser les anticipations du marché est crucial, via l'impact prix et les taux de financement. Une baisse des prix avant le déblocage peut refléter des inquiétudes face à une offre accrue, tandis qu'une hausse peut indiquer un optimisme ou un comportement spéculatif. Avant le déblocage de SUI en mai 2024 et celui de TIA en octobre 2024, nous avons observé que leurs impacts prix et taux de financement affichaient tous deux un sentiment assez pessimiste. Cela correspond à l'idée que les événements de déblocage sont généralement perçus comme baissiers, car ils diluent l'offre et augmentent la pression vendeuse. Toutefois, il arrive parfois le contraire : un déblocage peut être un signal haussier, libérant plus d'offre sur le marché pour être achetée par des acheteurs enthousiastes. Dans le cas de ARB, le taux de financement a atteint +115,8 % avant le déblocage, indiquant une forte demande de levier des positions longues et un sentiment du marché optimiste.
Bien que ces facteurs fournissent des aperçus précieux, nous devons aussi tenir compte de la situation générale du marché. En période de baisse, des facteurs plus larges peuvent dominer l'évolution du prix d’un jeton, comme illustré par les cas de JITO et APT. Les taux de financement de ces deux jetons sont étroitement liés aux variations de ceux du BTC, ou montrent de fortes fluctuations quand les taux de financement du BTC restent relativement stables.
Jetons à faible circulation et forte FDV
La circulation, définie comme le ratio entre l'offre en circulation et l'offre maximale, est devenue un indicateur de plus en plus important lorsqu'on examine les données d'offre. Les jetons à faible circulation et forte FDV (valorisation entièrement diluée), caractérisés par une faible offre initiale en circulation mais une valorisation globale élevée, sont devenus particulièrement visibles ces dernières années. Ce modèle permet une appréciation rapide des prix en raison d'une liquidité limitée, mais est critiqué pour sa durabilité à long terme en raison des pressions baissières exercées par les futurs déblocages de jetons. Cette section vise à examiner le contexte historique, les tendances et les effets de ce modèle économique, en proposant une perspective fondée sur les données pour évaluer sa viabilité.
Bien que la popularité récente des jetons à faible circulation et forte FDV ait explosé, ce modèle n’est pas nouveau. Il a attiré une attention significative pour la première fois lors du marché haussier de 2020-2021. Un exemple marquant est Curve (CRV), lancé en août 2020, que l’investisseur crypto célèbre Jason Choi a utilisé pour souligner les risques de ce modèle. En sept heures de trading, la capitalisation boursière de CRV est passée de 2 millions à 6 millions de dollars. Pourtant, la FDV du jeton au lancement était presque la moitié de celle du Bitcoin, prouvant que cette valorisation était insoutenable. Les premiers investisseurs ont subi de lourdes pertes, le prix chutant de 50 % peu après le lancement, en raison de la dilution provoquée par l’inflation et la sortie des premiers détenteurs.
Le cas CRV révèle un problème clé : l’évolution initiale du prix des jetons à faible circulation et forte FDV peut induire en erreur les investisseurs qui négligent l’impact à long terme de la dilution future. Bien que CRV ait eu un mécanisme d'inflation exagéré, il a posé les bases de la tendance plus large qui s'est développée par la suite.
L’analyse des émissions de jetons de 2020 à 2024 montre que l’adoption du modèle à faible circulation et forte FDV suit un schéma net. Ces jetons étaient particulièrement courants à la fin de 2020 et au début de 2024, juste avant les halvings du Bitcoin et les marchés haussiers qui ont suivi.
Avec le temps, la communauté crypto est devenue de plus en plus consciente des risques associés à ce modèle, incitant les projets récents à adapter leur économie de jetons. Une tendance marquée est l’évolution du ratio circulation/FDV au lancement. Fin 2024, le ratio moyen a grimpé à environ 35 %, reflétant une prudence accrue des investisseurs. Par exemple, Binance a introduit des critères de cotation prenant en compte la circulation au TGE (événement de génération de jeton), encourageant les projets à privilégier une économie de jetons durable.
Pour mieux comprendre l’impact du modèle à faible circulation et forte FDV, nous avons analysé la performance des altcoins lancés en 2024. Nous avons regroupé des indicateurs clés, y compris la FDV, la capitalisation boursière, la circulation au TGE, la performance des prix et les variations de prix, pour les 25 premiers altcoins classés par FDV à leur date de TGE.
Après avoir exclu des valeurs aberrantes telles qu'Hyperliquid et Ondo Finance, les données montrent qu’il n’existe pas de corrélation forte entre la circulation au TGE et la performance des prix cette année, comme visible sur le graphique de dispersion ci-dessous. Plusieurs raisons peuvent expliquer ce phénomène. Notamment, la croissance de la demande et de la liquidité, ainsi qu’une attention accrue aux récits spéculatifs ou émotionnels durant le dernier cycle haussier, pourraient avoir réduit la pertinence de la circulation sur la performance des prix. D’autre part, pour certains jetons, l’évolution de l’économie inclut de nouvelles dimensions telles que des modèles inflationnistes ou déflationnistes, ou des mécanismes de mise en gage, ce qui pourrait aussi atténuer l’effet de la circulation au TGE.
Graphique de dispersion de la performance des prix sur 90 jours par rapport au ratio circulation/FDV à la date de fixation initiale. Valeurs aberrantes telles que HYPE, ONDO exclues.
Comme mentionné ci-dessus, il existe aussi des exceptions. Hyperliquid a été lancé sans déblocage VC, en attribuant 33 % de son offre de jetons à une distribution communautaire. Cette approche favorise la décentralisation et l’engagement communautaire, fixant une référence pour une émission équitable de jetons.
Le graphique ci-dessous illustre la valeur totale des déblocages de jetons de 2020 à 2030, révélant certains schémas marquants des deux derniers cycles haussiers. La valeur totale des déblocages a atteint un pic de 136,7 milliards de dollars en 2021, soit plus de huit fois celle de 2020 (16,9 milliards). Bien que moins spectaculaire, la valeur totale des déblocages en 2024 (82 milliards) est environ le double de l’année précédente (47 milliards). Ce pic coïncide avec le sommet du précédent marché haussier, où de nombreux projets avaient verrouillé de grandes allocations de jetons pour une libération ultérieure.
À l’avenir, le marché fera face à une forte pression de déblocage. Entre 2024 et 2025, plus de 150 milliards de dollars de jetons devraient être débloqués, dont environ 82 milliards rien qu’en 2024. Cela représente un risque à court terme pour la stabilité du marché. Toutefois, avec l’achèvement des plans de verrouillage, la réduction de cette pression pourrait contribuer à la stabilité du marché à long terme.
Le modèle de jetons à faible circulation et forte FDV s’est avéré être une arme à double tranchant. Bien qu’il puisse entraîner une appréciation rapide des prix, il comporte également des risques importants liés à la dilution future et à des valorisations insoutenables. Alors que le marché crypto mûrit, investisseurs et projets doivent soigneusement évaluer l’économie des jetons afin d’assurer leur alignement avec les objectifs à long terme. L’évolution des mécanismes de distribution de jetons comme Hyperliquid propose des alternatives prometteuses axées sur l’équité et la durabilité.
Il convient de noter que ces prévisions reposent sur les données de 378 jetons suivis par Tokenomist, représentant une partie du marché. De nouvelles émissions de jetons et les modifications de l’économie existante, comme des mécanismes de re-verrouillage ou de destruction, pourraient modifier ces dynamiques.
MEME et agents d'IA
Tout au long de 2024, le Bitcoin a conservé sa position dominante sur le marché crypto, attirant un nombre croissant d’investissements provenant du secteur financier traditionnel. Cependant, un sentiment de déception face aux performances médiocres des altcoins s’est également renforcé. Malgré une forte hausse en fin d’année, de nombreux altcoins n’ont pas réussi à suivre le mouvement du Bitcoin.
Source : Glassnode x Fasanara_Digital Assets Report Q4 2024
L’analyse des données montre que parmi les 250 altcoins classés par capitalisation boursière, seulement 28,1 % ont surpassé le Bitcoin, contre 45,5 % pour l’Ethereum.
Contrairement au marché altcoin plus large, un segment s’est nettement distingué : les Memecoins. Ce secteur a connu une croissance exceptionnelle en 2024, réalisant un rendement en progression de 536 % depuis le début de l’année — dépassant respectivement le Bitcoin et l’Ethereum de 177 % et 300 %. À noter que parmi les 54 jetons ayant la plus grande capitalisation lancés cette année, 19 étaient des Memecoins.
L’attrait des Memecoins
Le succès remarquable des Memecoins soulève des questions importantes sur leur attrait et les raisons de leur popularité persistante. Cette section explore les données et motivations derrière ce phénomène unique.
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Modèle d’émission équitable
L’un des principaux moteurs de l’attrait des Memecoins est leur modèle d’émission équitable, offrant dès le premier jour toute la réserve de jetons à la communauté. Cette approche assure une circulation de 100 %, conforme aux principes fondamentaux de la cryptographie : équité, transparence et décentralisation. Contrairement à de nombreux autres projets, les Memecoins évitent les allocations excessives à l’équipe ou aux privilèges des premiers investisseurs, favorisant une participation juste.
Ce modèle d’émission équitable résonne fortement auprès des investisseurs, surtout dans un contexte de mécontentement croissant vis-à-vis des projets soutenus par des fonds d’investissement (VC), souvent critiqués pour leurs économies de jetons complexes et des structures d’allocation qui semblent avantager les parties prenantes initiales.
De plus, les Memecoins offrent un récit plus simple et facile à comprendre que d’autres altcoins, qui nécessitent souvent une expertise technique approfondie pour être évalués. En se concentrant sur l’engagement communautaire et la pertinence culturelle, les Memecoins deviennent un outil efficace pour attirer de nouveaux utilisateurs dans la crypto.
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Alignement des incitations à long terme de la communauté
La méthode traditionnelle de construction communautaire en Web3 repose principalement sur les airdrops de jetons pour inciter les premiers contributeurs. Ces récompenses ciblent généralement ceux qui créent du contenu, participent à Discord ou s’impliquent dans des activités spécifiques au protocole. Bien que ce modèle suscite efficacement l’intérêt initial, notre analyse révèle des défauts notables en matière de rétention communautaire à long terme. Des études montrent que les « chasseurs d’airdrops » vendent souvent leurs jetons immédiatement après réception, surtout si l’allocation ne répond pas à leurs attentes, ce qui entraîne une baisse de l’engagement communautaire et une possible hostilité envers le protocole.
Nos recherches montrent que les projets Memecoin, grâce à une méthode innovante d’alignement des incitations, ont obtenu un succès notable dans la création de communautés durables. Ces projets fusionnent efficacement les intérêts de l’équipe et de la communauté, créant ce que les acteurs du marché décrivent comme « la meilleure publicité est la hausse du prix ». S’appuyant sur le cadre de Murad, les communautés crypto réussies présentent souvent des traits similaires à ceux de fidèles adeptes, dotés de partisans loyaux et de croyances communes uniques. Ce phénomène crée une passion commune intense entre les participants, améliorant ainsi la rétention et stimulant une croissance organique via des initiatives communautaires. Cette approche crée un environnement ludifié où les utilisateurs se sentent directement liés au succès du projet, ce qui les motive à rester engagés sur le long terme.
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Reprise communautaire : un nouveau paradigme
Une tendance émergente dans la gouvernance des protocoles est la « Community Takeover » (CTO). Elle intervient lorsqu’un projet abandonné par ses développeurs originaux est repris par les utilisateurs et détenteurs de jetons de la communauté, qui en prennent alors la direction future et la gestion. Quand un projet passe à la propriété communautaire, les détenteurs de jetons deviennent à la fois propriétaires et opérateurs. Ce double rôle transforme fondamentalement leur relation au projet. Les membres de la communauté doivent s’engager activement dans la gouvernance, le développement et le marketing pour maintenir et accroître la valeur de leurs jetons.
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Catalyseurs de croissance
En 2024, un catalyseur majeur du phénomène Memecoin a été pump.fun, une plateforme conçue pour faciliter la création et le trading de jetons par un plus grand nombre de personnes, abaissant considérablement la barrière d’entrée. Depuis son lancement en janvier 2024, plus de 5 581 665 jetons ont été créés sur pump.fun au 6 janvier 2025. Comme illustré ci-dessous, la majorité des jetons basés sur Solana sont désormais émis via pump.fun plutôt que par des méthodes traditionnelles. Le succès de pump.fun a également suscité la concurrence, d’autres écosystèmes blockchain explorant des plateformes similaires pour profiter du regain d’intérêt pour les émissions équitables de jetons.
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Risques et limites
Bien que les Memecoins aient connu un grand succès en 2024, ils comportent toujours des risques inhérents. Comme les jetons non émis, les Memecoins sont essentiellement des modes, connaissant souvent une montée rapide suivie d’un déclin tout aussi rapide. De plus, une saturation excessive par des Memecoins répétitifs pourrait affaiblir leur impact, comme le montre la « pyramide des Memecoins » de Murad, où le nombre de Memecoins réussis est infime comparé à ceux qui disparaissent progressivement.
Pyramide des Memecoins de Murad - Source : Super Cycle des Memecoins - TOKEN2049
Le taux de réussite à long terme des Memecoins est particulièrement faible. Selon le rapport « État des Memecoins 2024 » de Chainplay, la durée de vie moyenne d’un Memecoin est d’un an, 97 % étant finalement considérés comme « morts » (définis comme ayant un volume de transaction inférieur à 1 000 dollars sur 24 heures, une liquidité inférieure à 50 000 dollars et aucune mise à jour sur Twitter depuis trois mois). Actuellement, un seul Memecoin issu de pump.fun dépasse une capitalisation de 1 milliard de dollars, huit dépassent 100 millions.
Un autre risque majeur concerne les activités malveillantes possibles. Bien qu’ils soient émis équitablement, les initiés ou développeurs peuvent toujours contrôler la majorité des jetons, compromettant le principe de décentralisation et permettant des manipulations de prix. Bien que pump.fun lutte contre cela via son mécanisme de courbe obligataire et le processus de « graduation » des jetons vers Raydium, certaines escroqueries peuvent passer inaperçues. Même avec des émissions équitables, certains cas impliquent des équipes ou des initiés utilisant des portefeuilles fantômes pour sniper des Memecoins. Il est conseillé de consulter des sites comme gmgn.ai pour obtenir des indicateurs d’analyse des risques, tels que les 10 premiers détenteurs de jetons, les listes noires, l’activité des développeurs et les diagrammes de bulles.
Agents d'IA
Un autre domaine notable en 2024 a été celui des agents d'IA. Les agents d'IA sont essentiellement des entités autonomes capables d'exécuter des tâches et d'interagir avec d'autres utilisateurs ou agents, utilisant la technologie blockchain pour des opérations en chaîne. Ils sont comparés à des versions améliorées des Memecoins, car ils combinent des éléments de memes, d'IA et de médias sociaux, créant des entités autonomes capables d'interagir avec les utilisateurs et de se propager d'elles-mêmes. En 2024, nous avons vu l'émergence de principaux acteurs comme Virtuals et ai16z, offrant des cadres pour le développement et le déploiement d'agents d'IA.
Dans un article sur les prévisions crypto 2025, Haseeb Qureshi, managing partner de Dragonfly Capital, prévoit que les jetons liés aux agents d'IA dépasseront les Memecoins l'année prochaine. Selon lui, contrairement aux influenceurs ou KOL, les agents d'IA ne se reposent jamais, obéissent à la majorité et agissent moins par intérêt personnel. Ils excellent également dans l'agrégation et l'amplification d'informations en temps réel. Des agents actuels comme aixbt, qui extraient des données sociales pour créer des flux alpha, montrent des améliorations progressives possibles dans les un à deux ans à venir.
Néanmoins, Qureshi prévoit que, avec le temps, l'innovation de ces agents pourrait s'essouffler. Un excès d'agents d'IA pourrait inverser le sentiment, et la communauté crypto pourrait revenir à une préférence pour les humains. Bien sûr, il s'agit là d'une évolution naturelle des tendances. Toutefois, Qureshi suggère que l'impact véritablement transformateur viendra des agents logiciels, qui pourraient radicalement changer le développement et la sécurité des projets blockchain.
Impact plus large
Par ailleurs, il convient de noter que le domaine DeFi a continué d'innover au cours de l'année écoulée. Des projets historiques comme Aave ont maintenu de solides performances, atteignant cette année des niveaux record de dépôts. Parallèlement, de nouveaux projets comme Ethena ont attiré une attention croissante du secteur financier traditionnel. Des projets RWA comme Ondo Finance ont également dépassé les attentes cette année, probablement poussés par une demande accrue pour la tokenisation de produits financiers.
Le succès des Memecoins et leur modèle économique communautaire ont incité d'autres domaines à adopter des pratiques similaires d'émission équitable. Par exemple, les jetons DeSci. Une tendance claire est qu’un nombre croissant de projets attribuent désormais une part plus importante de leurs jetons à la communauté lors de l’émission.
Une autre tendance potentielle à surveiller est la convergence entre Memecoins et utilité. L’utilisateur @hmalivya9 sur X a proposé le concept de « clusters communautaires ». Ce modèle suggère une collaboration entre projets Memecoin et projets de jetons utilitaires via un système de mise en gage, où les détenteurs de Memecoins peuvent miser leurs jetons pour recevoir des récompenses provenant de plusieurs projets de jetons utilitaires. Ce système serait renforcé en exigeant une participation active aux médias sociaux, transformant essentiellement la notoriété de marque des jetons utilitaires en jeu. hmalivya9 imagine que cette relation symbiotique servira de feuille de route pour la structure future des communautés crypto, où divertissement et utilité s’entrelacent. Ce concept n’est pas entièrement nouveau. Par exemple, les détenteurs du jeton spot natif $PURR d’Hyperliquid peuvent recevoir des airdrops d’autres jetons spot de l’écosystème Hyperliquid et gagner des points Hyperliquid. $PURR ne peut être échangé qu’au sein d’Hyperliquid, ce qui augmente considérablement sa base d’utilisateurs.
L’année prochaine verra également des développements continus des agents d’IA. ai16z propose un modèle économique où la mise en gage de jetons sert de système de validation, donnant accès à la plateforme, permettant la participation à la gouvernance, et instaurant une responsabilité via des pénalités possibles. Dans ce modèle de mise en gage évolué, les intérêts économiques des parties prenantes sont directement liés à leur contribution à la qualité et à la croissance de l’écosystème.
2025 sera sans aucun doute une année passionnante, qu’il s’agisse de l’évolution des tendances existantes ou de l’émergence de nouvelles dynamiques.
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