Bankless : Les capitaux chinois se dirigent-ils vers le bitcoin ?
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Bankless : Les capitaux chinois se dirigent-ils vers le bitcoin ?
Bitcoin, présenté comme une issue de secours face à l'effondrement économique, attire les investisseurs chinois.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction :Jack Inabinet
Traduction : Kate, Huoxing Finance
Les investisseurs chinois se ruent-ils vers les actifs étrangers ? Et viennent-ils pour vos cryptomonnaies ?
Panique immobilière ! Le marché chinois continue de mal performer, poussant les investisseurs de la deuxième économie mondiale à fuir les actifs domestiques et à se tourner vers des produits de couverture apparemment non corrélés. Où les citoyens chinois stockent-ils désormais leur richesse, et ces flux de capitaux vont-ils impacter votre portefeuille ?
L’an dernier, les entreprises et ménages chinois ont envoyé à l’étranger plus de fonds qu’ils n’en ont reçu, pour la première fois en cinq ans, une tendance peu susceptible de s’inverse à court terme.
Alors que les marchés risqués dans leur ensemble ont bien performé en 2023 et 2024, l’indice chinois « CSI 300 », équivalent du S&P 500, reste toujours 40 % en dessous de son sommet atteint en février 2021, contrastant fortement avec la bourse américaine qui a atteint un nouveau record historique en janvier dernier.
Parallèlement, les plus grands promoteurs immobiliers chinois vacillent au bord du défaut, accablés par des dettes s’élevant à plusieurs milliers de milliards de dollars, tandis que Hong Kong est déjà entrée dans une phase de liquidation.
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Malgré les efforts constants des autorités chinoises pour freiner le ralentissement économique, la Chine fait face à une dégonflement inévitable de son levier financier.
L’immobilier privé représente déjà 70 % de la richesse des ménages chinois, et selon certaines estimations, les promoteurs détiennent suffisamment de logements inoccupés pour abriter 3 milliards de personnes supplémentaires, ce qui soulève la question de savoir d’où pourrait venir une demande future.
Des contrôles stricts sur les capitaux et un cadre réglementaire rigoureux rendent extrêmement difficile le transfert d’argent hors de Chine, limitant les entreprises et citoyens chinois aux rares instruments d’investissement approuvés par l’État. Toutefois, ceux qui cherchent à rapatrier leurs fonds disposent encore de quelques options.
Sachant peut-être que l’effondrement du marché immobilier chinois est imminent, les investisseurs chinois se tournent désormais massivement vers l’or. Ce métal précieux, valeur refuge éprouvée et matière première décentralisée à l’échelle mondiale, a fait grimper la prime d’un ETF populaire sur l’or jusqu’à 30 %, entraînant même l’interruption temporaire de ses cotations.
https://x.com/EricBalchunas/status/1777317832079921165
Bien que le gouvernement chinois ait traditionnellement rendu l’accès aux cryptomonnaies extrêmement difficile, deux filiales de sociétés chinoises de gestion d’actifs ont récemment annoncé vouloir déposer une demande pour proposer un ETF Bitcoin au comptant à Hong Kong, portant à trois le nombre total de demandes.
La Hong Kong Monetary Authority (HKMA) et la Commission des valeurs mobilières et des contrats à terme de Hong Kong (SFC) avaient indiqué l’année dernière qu’elles accepteraient des demandes d’ETF basés sur les cryptomonnaies. Même si certaines restrictions continueront de s’appliquer aux investisseurs chinois souhaitant transférer leurs fonds vers cette entité semi-souveraine, l’approbation de ces outils ouvrirait une voie directe aux capitaux chinois vers le Bitcoin.
https://x.com/TheBlock__/status/1777353796642852930
Il est clair que la Chine traverse une crise profonde. L’un des objectifs principaux du Bitcoin est précisément de servir d’échappatoire lors d’un effondrement économique — une caractéristique particulièrement attrayante pour les investisseurs fortement exposés au secteur immobilier chinois.
Si le gouvernement chinois choisit de ne pas soutenir les promoteurs par une stimulation monétaire, les effets de la désendettement frapperont presque certainement l’économie mondiale. Dans l’autre scénario, s’il décide d’imprimer de la monnaie pour sauver les promoteurs, cela entraînera une inflation structurelle, créant ainsi un puissant catalyseur haussier pour le prix du Bitcoin.
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