La mise à jour imminente d'Ethereum : un facteur sous-estimé sur le prix de l'ETH ?
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La mise à jour imminente d'Ethereum : un facteur sous-estimé sur le prix de l'ETH ?
La mise à jour Dencun sera finalisée dans environ un mois, et selon les données de recherche, Ethereum pourrait connaître une forte reprise.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Mary Liu, BitpushNews
L'impact des décisions de gouvernance d'Ethereum sur le prix d'Ethereum est sous-estimé.
Une récente étude menée par trois chercheurs — Cesare Fracassi et Moazzam Khoja de l’Université du Texas à Austin, ainsi que Fabian Schär de l’Université de Bâle — met en lumière cette relation, notamment concernant les EIP (Ethereum Improvement Proposals).
Les propositions d'amélioration d'Ethereum sont des documents techniques suggérant de nouvelles fonctionnalités ou modifications à la blockchain Ethereum, servant de guide pour parvenir à un consensus communautaire. L'article de recherche de Cesare Fracassi et ses coauteurs se concentre sur le processus décisionnel d'Ethereum et révèle une tendance intéressante : environ 18 % de hausse du prix d’Ethereum avant la discussion finale des principaux EIP, soit 12 % de plus par rapport au bitcoin.
Ce document n'a pas encore subi de procédure d'évaluation par les pairs académiques. L'étude examine également la centralisation du pouvoir dans la gouvernance d'Ethereum et conclut que les développeurs et influenceurs exercent une forte influence sur le processus des EIP.
La prochaine grande mise à niveau d’Ethereum est Dencun, qui devrait réduire les coûts des transactions sur les Layer 2 et pourrait être déployée fin février. Les développeurs d’Ethereum testeront Dencun sur les réseaux test Sepolia et Holesky les 30 janvier et 7 février.
Données historiques
L’étude analyse les tendances de prix d’Ethereum pendant les périodes de discussion finale et d’approbation des EIP principaux, en examinant les données horaires entre mai 2016 et novembre 2023.
L’une des découvertes les plus marquantes est qu’avant la dernière conférence téléphonique AllCoreDevs précédant un EIP majeur, le prix d’Ethereum augmente de 18 % sur plusieurs semaines.
Les réunions AllCoreDevs sont des rencontres régulières des principaux développeurs d’Ethereum où sont discutés les EIP et prises les décisions clés.
Cette hausse des prix reflète selon les chercheurs les attentes changeantes des investisseurs quant à l’approbation des propositions et à leur impact potentiel sur la valeur du jeton.
Pour assurer la précision de l’analyse, les chercheurs ont ciblé des périodes spécifiques de 80 jours, réparties équitablement avant et après ces réunions.
Ils ont constaté que le prix d’Ethereum commence à augmenter environ 30 jours avant les discussions cruciales.
Un schéma clair apparaît également lorsqu’on compare Ether au Bitcoin.
Dans les 25 jours précédant l’approbation d’un EIP principal, le prix d’Ether augmente généralement de 12 % par rapport au Bitcoin, indiquant que le cours d’Ether a tendance à fortement grimper en raison de l’anticipation de changements significatifs sur le réseau Ethereum.
Cette croissance revêt une importance particulière compte tenu de la structure centralisée de la gouvernance, dans laquelle un petit groupe exerce une influence majeure sur les décisions clés.
Par exemple, chaque implémentation cliente — un logiciel différent permettant d’exécuter le protocole Ethereum — est gérée en moyenne par seulement 10 validateurs, qui ensemble supervisent 80 % de toutes les modifications logicielles.
En comparant la performance d’Ethereum avec l’indice S&P 500, on observe que ses mouvements de prix ne suivent pas toujours les tendances boursières, ce qui suggère que les facteurs influençant Ethereum diffèrent de ceux qui animent les marchés traditionnels.
Pour les acteurs du marché — des investisseurs individuels aux traders institutionnels — ces observations pourraient offrir des perspectives potentiellement précieuses, montrant comment les événements liés à la gouvernance peuvent devenir des indicateurs clés dans les stratégies d’investissement.
Pour la communauté et les développeurs d’Ethereum, ces données soulignent que leurs décisions ont non seulement un impact sur la trajectoire technique du réseau, mais aussi sur son écosystème financier.
La mise à niveau Dencun étant prévue d’ici environ un mois, selon les données de l’étude, Ethereum pourrait connaître une nouvelle poussée haussière.
ETH pourrait-il chuter sous les 1 000 dollars ?
Le trader et analyste cryptographique Benjamin Cowen estime quant à lui qu’ETH pourrait encore baisser, voire tomber en dessous de 1 000 dollars, attribuant cette éventuelle chute à des motifs historiques liés à cet actif.
Depuis l’approbation aux États-Unis des ETF spot Bitcoin, les investisseurs et traders surveillent attentivement le prix d’Ethereum ces dernières semaines. Après l’approbation des ETF Bitcoin, Ethereum a atteint un nouveau sommet annuel à 2 720 dollars, suivi d’un repli et d’une consolidation.
Selon l’analyste Benjamin Cowen, d’un point de vue technique, avant d’entrer dans une nouvelle phase haussière, Ethereum teste historiquement deux fois environ son creux principal du cycle. Cowen cite spécifiquement les années 2015, 2016 et 2020, et note que le creux de 2022 n’a pas encore été retesté.
Selon ce trader, au cours des prochains mois, Ethereum affichera d’abord des signes de baisse dans sa paire ETH/BTC, avant que le cours ETH/USD ne suive également à la baisse.
Il déclare : « Donc, à un moment donné, je pense qu’Ethereum testera complètement ce creux, en revenant sous les 1 000 dollars. Toutefois, les données historiques montrent aussi qu’il ne le fera pas avant un effondrement sur ETH/BTC. Elles indiquent également que cet effondrement pourrait survenir après janvier, car janvier est généralement un bon mois pour Ethereum. »
Au moment de la rédaction, le prix d’Ethereum s’établit à 2 310 dollars, en baisse de 14 % par rapport à son sommet annuel de 2 700 dollars atteint le 12 janvier.
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