Approfondir LandX : investir dans les cultures agricoles et les matières premières, une alternative sur le segment des actifs réels (RWA)
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Approfondir LandX : investir dans les cultures agricoles et les matières premières, une alternative sur le segment des actifs réels (RWA)
LandX Finance est un protocole blockchain conçu pour intégrer les actifs réels (RWA) dans l'écosystème DeFi via des caisses d'assurance perpétuelles sur les matières premières.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : ROUTE 2 FI
Traduction : TechFlow
Remarque de la rédaction : Le secteur RWA attire constamment un grand intérêt. Toutefois, les types d'actifs présents dans ce secteur sont principalement dominés par des obligations du monde réel. LandX propose une alternative : les matières premières agricoles. En combinant DeFi et RWA, les utilisateurs peuvent tirer des rendements sur des produits agricoles tout en améliorant les revenus des agriculteurs. Ce projet offre un actif indépendant des cryptomonnaies, et son jeton natif sera bientôt lancé. Cet article présente de manière exhaustive le modèle produit, l'économie token et les perspectives futures de LandX, méritant une attention particulière.
LandX Finance est un protocole blockchain visant à intégrer les actifs du monde réel (RWAs) dans la finance décentralisée (DeFi) via des caisses perpétuelles de matières premières. En plaçant les RWA agricoles sur la chaîne, le protocole offre aux investisseurs des opportunités de rendement et d'accès à des classes d'actifs non corrélées.
Comme son nom l'indique, LandX vise à combler l’écart entre propriétaires de terres agricoles et investisseurs cryptographiques grâce à des caisses perpétuelles basées sur la blockchain.
Le protocole LandX facilite un accord entre emprunteurs (agriculteurs) et investisseurs. Les caisses agissent comme des jetons blockchain négociables au prix principal déterminé par le marché. Les détenteurs de jetons mis en gage reçoivent perpétuellement le rendement quotidien du produit sous-jacent.
Au cours de l’année écoulée, nous avons assisté à une forte croissance des actifs du monde réel (RWA) dans DeFi. Ce domaine pourrait absorber le prochain millier de milliards de dollars du marché cryptographique.
LandX joue un rôle clé en intégrant une catégorie d’actifs de 15 000 milliards de dollars : les terres agricoles — dans DeFi.
Selon les prévisions, la valeur totale verrouillée (TVL) des RWA sur chaîne atteindra entre 16 000 et 20 000 milliards de dollars d’ici 2040, contre seulement 50 milliards aujourd’hui dans DeFi.
Quels sont les avantages de LandX ? Est-il nécessaire dans DeFi ?
Actuellement, ni les investisseurs natifs DeFi ni les institutions financières ne peuvent accéder aux produits agricoles. LandX a donc été créé pour permettre aux investisseurs cryptonatifs de diversifier leur portefeuille numérique et d’accéder à des sources de rendement durables uniquement disponibles hors-chaîne. LandX y parvient en reliant les actifs numériques aux terres agricoles et à la production réelle, offrant ainsi aux utilisateurs une opportunité de rendement concret.
D’un côté, les agriculteurs rencontrent fréquemment des difficultés de financement dues à plusieurs facteurs : accès limité au crédit agricole, procédures administratives lourdes, dépendance géographique… Leurs options restent donc souvent défavorables.
De l’autre côté, les investisseurs DeFi ne peuvent pas encore accéder à la production des terres agricoles réelles. Ainsi, la majorité des portefeuilles du marché cryptographique restent fortement corrélés au marché global des cryptomonnaies (et aussi étroitement liés aux actions américaines). En outre, la plupart des participants recherchent activement des sources de rendement durables sur chaîne.
Les agriculteurs ont besoin de fonds pour acquérir de nouvelles terres, acheter du matériel ou améliorer leurs installations. Ces efforts contribuent directement à la sécurité alimentaire locale, mais manquent de liquidités nécessaires. LandX résout ce problème de financement en avançant des fonds aux agriculteurs, en échange d’une part de leurs futures récoltes.
En résumé, les agriculteurs transforment une partie de leurs futures récoltes en jetons via LandX pour obtenir un financement anticipé. Parallèlement, les investisseurs cryptographiques obtiennent un accès direct à la production des terres sous-jacentes. Les caisses de matières premières de LandX offrent à ces investisseurs un rendement quotidien payé en unités du produit sous-jacent.
De nombreuses applications DeFi attirent les fournisseurs de liquidités par des jetons inflationnistes et des stratégies marketing agressives, générant des rendements insoutenables. Ces pratiques peuvent produire des gains à court terme, mais manquent généralement de viabilité à long terme.
LandX adopte une approche différente, centrée sur des rendements durables et la finance régénérative. La plateforme utilise le capital comme un outil pour investir dans des opportunités de rendement réelles, tout en résolvant des problèmes systémiques afin de restaurer l’environnement naturel. Cette méthode vise à avoir un impact durable et significatif tant dans DeFi que sur l’environnement.
En résumé, voici les problèmes résolus par LandX :
Présentation des jetons
LandX utilise principalement trois types de jetons : xTokens, cTokens et le jeton de gouvernance LNDX.
Commençons par les xTokens.
xTokens — Diversification DeFi
LandX garantit que la production agricole est convertie en xTokens.
La production réelle est représentée sur chaîne sous forme de cToken. Les xTokens sont des obligations fragmentées que les agriculteurs doivent fournir à LandX en contrepartie d'une part de leurs récoltes.
Ceci est illustré dans l'image ci-dessous.
Le xTOKEN reçu par un agriculteur correspond à sa part convenue de récolte (par exemple, si un agriculteur s'engage à fournir 1 000 kg de soja par an, il reçoit 1 000 xTokens de soja).
Pour se prémunir contre les incertitudes potentielles liées aux récoltes ou aux flux de trésorerie, la plateforme LandX exige que les agriculteurs conservent sur la plateforme le versement de leur part pendant 12 mois, et impose également une caution de 12 mois à chaque agriculteur.
Après un processus rigoureux d’éligibilité, les agriculteurs s’engagent contractuellement (via une servitude légale) à verser une proportion fixe de leurs récoltes annuelles. En retour, ils reçoivent un xToken équivalent à la part convenue de la récolte. Ces jetons sont ensuite vendus à des investisseurs intéressés, fournissant ainsi un financement initial aux agriculteurs.
Les xTOKEN profitent aux investisseurs de plusieurs manières :
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Hedge contre l'inflation : les xTOKEN offrent une exposition aux productions agricoles, historiquement efficaces comme couverture contre l’inflation.
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Actif liquide et productif : les xTOKEN permettent de négocier les caisses de matières premières agricoles sur les exchanges décentralisés 365 jours par an.
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Rendement quotidien en USDC : les xTokens mis en gage génèrent quotidiennement des cTokens. Via le dApp LandX, les cTokens peuvent être échangés contre USDC.
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Diversification du portefeuille : les xTOKEN offrent une diversification indépendante des cryptomonnaies, des actions et des caisses traditionnelles.
cTokens — Collatéral en matières premières
Chaque xTOKEN donne à son propriétaire le droit permanent d’obtenir chaque année 1 kg de rendement du produit (CY), versé sous forme de cToken.
Les cTokens peuvent être vendus en USDC au niveau du protocole, selon le prix courant fourni par l'oracle Chainlink.
Si quelqu’un détient xWHEAT, il recevra chaque jour 0,0027 kg de blé, soit 1 kg/an. Le CY est versé quotidiennement en unités du produit sous-jacent (kg). Lorsqu’un détenteur de xTOKEN souhaite retirer sa récompense, la valeur de son CY est convertie en USDC et remise au détenteur.
Pour clarifier complètement, examinons la différence entre xTokens et cTokens :
xTokens vs. cTokens
Les xTokens génèrent des paiements réels sous forme de cTokens, qui sont des jetons représentant un kilogramme de blé, soja, riz ou maïs. Par exemple, un cWheat équivaut au prix courant de 1 kg de blé.
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Les xTokens peuvent être négociés sur le marché public.
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Les cTokens peuvent être échangés contre $USDC dans le dApp LandX. Ils ne sont pas négociables sur le marché public.
Jeton LNDX
Les xTOKEN représentent des caisses perpétuelles de matières premières, tandis que LNDX est le jeton natif du protocole LandX. Le prix de LNDX est influencé par la spéculation et par la performance globale de LandX en tant qu'entreprise. Il dépend aussi de la demande au sein du système LandX.
Voici comment LNDX est lié au protocole :
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Les détenteurs de LNDX reçoivent une part des revenus du protocole. Le jeton représente donc en partie la valeur intrinsèque de LandX.
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Les détenteurs de LNDX votent sur les décisions de gouvernance, mises à jour futures, etc. Ils constituent un élément clé du DAO LandX.
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Les stakers de LNDX peuvent devenir validateurs de LandX. Ces validateurs ont pour mission d'introduire de nouveaux agriculteurs au protocole et reçoivent une commission en retour. D'autres conditions s'appliquent pour devenir validateur.
Exemple de cas d'investissement
Un investisseur souhaite acheter 1 million de dollars de xSOY. En échange, il obtient 100 000 xSOY à 10 dollars pièce. Ces xSOY représentent une réserve annuelle de 100 000 kg de soja.
Outre la possession d'une caisse de 100 000 kg de soja, le détenteur reçoit environ 9 % de rendement annuel (APR) sous forme de CY.
LandX contrôle l'offre de xSoy (et des autres xTokens) en régulant l'ajout de nouvelles terres agricoles sur la plateforme. Grâce à ce contrôle, LandX fixe un taux cible d'appréciation des actifs pour les caisses xToken (actuellement à 10 %).
En résumé, l'investisseur obtient :
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9 % de production de matières premières
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10 % de taux cible d'appréciation des actifs
De plus, l'investisseur peut profiter de toute valorisation potentielle du prix du produit sous-jacent due au réchauffement climatique, à l'érosion des sols et à la hausse des prix de l'énergie.
Si le prix du soja augmente de 15 % l’année prochaine et que l’investisseur vend sa position de 1 million de dollars, il réalisera un gain d’environ 230 500 dollars (23,05 %).
Si le prix du soja baisse de 15 % l’année prochaine et que l’investisseur vend sa position de 1 million de dollars, il subira une perte de seulement 9,5 %, soit 95 000 dollars.
Il s'agit d'une opportunité asymétrique appartenant à une classe d'actifs inaccessible aux investisseurs blockchain aujourd'hui. Si les prix montent, vous bénéficiez de la valorisation de xSOY et du rendement. Si les prix baissent, une partie de la perte sur la valeur de xSOY est compensée par le rendement quotidien perçu.
La valeur des xTokens provient à la fois du rendement réel généré et de leur appréciation de prix.
L'offre de xTokens est contrôlée par la vitesse d'intégration de nouvelles terres agricoles. De nouveaux agriculteurs créent des xTokens équivalents à leurs obligations contractuelles. LandX contrôle soigneusement cette émission en fonction de la demande.
LandX fixe le taux cible d’appréciation des actifs, réévalué tous les 3 mois. Actuellement, ce taux est aligné sur l’inflation réelle, soit 10 % par an.
La faible volatilité et la trajectoire ascendante des prix font des xTokens des composants idéaux dans l’écosystème DeFi.
Adossés à la production réelle de grandes cultures comme le soja, le riz, le chanvre ou le blé, ils bénéficient naturellement d'une protection contre les fluctuations de prix.
xBasket (le jeton indice de LandX, composé d'une part égale de chaque xToken) constitue une caisse automatiquement capitalisée dont le prix résulte de l'appréciation des xTokens et de leurs rendements, avec un objectif de rendement annuel de 18,8 %.
Impact de LandX
De nombreuses applications DeFi promeuvent des rendements insoutenables via des jetons inflationnistes et des fonds marketing, afin d'attirer la liquidité.
LandX construit des rendements durables grâce à la finance régénérative. Le capital sert à investir dans des opportunités de rendement réelles, tout en résolvant des problèmes systémiques pour restaurer l’environnement naturel.
Le protocole LandX fait le pont entre les actifs du monde réel et la technologie blockchain. Les agriculteurs peuvent conclure des accords avec des investisseurs du monde entier, obtenant ainsi le capital nécessaire pour développer leurs activités et renforcer la sécurité alimentaire à long terme. LandX crée un cadre juridique et financier solide, reliant fermiers et investisseurs d'une manière inédite.
Résumons par infographie les points abordés jusqu'ici :
Pourquoi choisir les matières premières agricoles ?
Dans le contexte économique actuel marqué par la crise et une inflation élevée, les produits agricoles offrent aux investisseurs un refuge attractif et une opportunité d'investissement unique.
Les terres agricoles se sont toujours révélées un actif durable, surpassant chaque année l'inflation d'au moins 2 %. De plus, en raison de l'érosion et de l'industrialisation, la disponibilité des terres arables — celles capables de produire des cultures de qualité — diminue.
Selon la Banque mondiale, la superficie agricole par habitant est tombée sous les 20 hectares. Par exemple, l'Europe fait face actuellement à des pénuries de produits agricoles et d'engrais provenant de Russie, d'Ukraine ou des Pays-Bas. Avec le réchauffement climatique et la croissance démographique mondiale, la demande en blé, soja, riz et maïs devrait augmenter, entraînant une hausse de leur valeur.
Contrairement à des ressources limitées comme l'or, les terres cultivables sont un actif productif. Elles préservent non seulement leur valeur face à l'inflation, mais génèrent aussi un revenu pour leurs propriétaires via la vente des récoltes.
Le commerce du riz, du maïs, du soja et du blé existe depuis des milliers d'années. Les contrats à terme sur le riz permettent aux agriculteurs et aux investisseurs de se couvrir contre les incertitudes agricoles et politiques — un système toujours en vigueur pour divers produits agricoles.
Bien que l'agriculture ait une valeur de couverture évidente en période de turbulence, elle reste sous-évaluée dans le paysage financier contemporain. Alors que les actions de croissance et les actifs numériques comme Bitcoin suscitent beaucoup d'attention spéculative, LandX reconnaît le potentiel important des matières premières agricoles combinées aux propriétés immédiates, sans confiance et décentralisées de la blockchain.
Économie token de LandX
LandX est structuré comme une organisation autonome décentralisée (DAO), dont le pouvoir de vote appartient aux détenteurs du jeton de gouvernance LNDX.
Modèle de jeton LNDX et gouvernance
LandX propose dans DeFi quelque chose de relativement unique : un rendement réel issu de la production physique. Cela contraste nettement avec la plupart des jetons de gouvernance construits autour d'une économie zéro-somme.
L’accumulation de valeur de LNDX aligne les intérêts des parties prenantes avec ceux du projet. Les validateurs doivent miser des jetons LNDX comme garantie de leur engagement contractuel.
Les traders et investisseurs du marché cryptographique recherchent la volatilité ; LNDX est donc le meilleur moyen d’obtenir une exposition à LandX. Tandis que les xTokens devraient suivre étroitement la valeur de leur actif sous-jacent, LNDX pourrait fluctuer en fonction du marché crypto et du succès global de LandX.
Les détenteurs de LNDX perçoivent un pourcentage des frais du protocole issus des rendements des xTokens.
Grâce à cette distribution actuelle et future, ces frais créent utilité et demande pour LNDX. La tarification de LNDX repose sur le potentiel futur de rendement, ce qui lui confère une forte volatilité et un attrait en tant qu'investissement altcoin.
Les frais sont fixés à 3 % du montant initial financé aux agriculteurs, 0,25 % du paiement des parts de récolte, et 10 % de taxe sur les rendements USDX perçus. Ces frais, collectés en USDC, sont répartis comme suit :
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60 % aux détenteurs de jetons LNDX
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35 % au Trésor LandX
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5 % au fonds LandX Choice
Les pourcentages de frais et de distribution peuvent être modifiés via des propositions et votes du DAO selon les conditions du marché. L'évaluation potentielle peut être estimée en comparant les protocoles DeFi existants et leur TVL par rapport à la capitalisation boursière de leur jeton de gouvernance.
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L’offre circulante de LandX est de 5,4 millions de LNDX, dont 2,4 millions détenus par le trésor.
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À 0,50 dollar par LNDX, la capitalisation initiale est d’environ 2,7 millions de dollars.
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Avec plus de 6 millions de dollars de trésorerie, la valeur intrinsèque du jeton pourrait augmenter fortement.
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Les jetons des investisseurs semences seront verrouillés pendant 4 ans puis progressivement libérés sur 4 ans supplémentaires, réduisant l’impact immédiat sur le marché.
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La valeur entièrement diluée (FDV) devra être ajustée car plus de 40 millions de LNDX seront libérés à partir de la 4e année.
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55 % des jetons sont détenus par la communauté dès le lancement, témoignant d'une large adoption.
La répartition des 38 millions de jetons levés (47,5 % du total) est la suivante :
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Seed (tour amorce)
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0,189 dollar par jeton.
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29 millions de jetons (36,25 % du total).
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Déblocage sur 4 ans.
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Private (tour privé)
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0,23 dollar par jeton.
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6 millions de jetons (7,5 % du total).
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Déblocage progressif sur 9 mois.
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Public (tour public)
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0,50 dollar par jeton.
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3 millions de jetons (3,75 % du total).
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Libération immédiate.
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Les 42 millions restants (52,5 % du total) sont répartis comme suit :
Équipe (Team)
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10 millions de jetons
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Déblocage sur 24 mois.
Piscine de récompenses de mise en gage (Staking Reward Pool)
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15,6 millions de jetons (19,5 % du total)
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Attribution sur 60 mois.
Liquidité (Liquidity)
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2,4 millions de jetons (3 % du total)
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Libération immédiate.
Fonds de développement et de stabilité
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14 millions de jetons (17,5 % du total)
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Attribution sur 48 mois.
La récompense de mise en gage est importante et sera distribuée sur 5 ans aux stakers de LNDX.
Les fonds de liquidité serviront à créer un marché permanent entre exchanges centralisés et décentralisés.
Mise en gage du jeton LNDX
Les détenteurs souhaitant verrouiller leurs jetons à long terme bénéficieront d'une part plus élevée des récompenses de mise en gage et d'un poids de vote accru.
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3 mois : 1x vote et récompense
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12 mois : 2x vote et récompense
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48 mois : 4x vote et récompense
Tous les stakers recevront veLNDX, un jeton non transférable servant de reçu pour leur dépôt.
Qui sont les clients de LandX ?
Actuellement, deux marchés cibles constituent des clients idéaux pour LandX :
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Les trésors de DAO cherchant à diversifier leurs investissements cryptographiques pour se couvrir en période de marché baissier
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Les fonds d’investissement cryptonatifs cherchant rendement et protection
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