Interprétation de l'état actuel d'Optimism : données sur la chaîne, déblocage de jetons et projets prometteurs
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Interprétation de l'état actuel d'Optimism : données sur la chaîne, déblocage de jetons et projets prometteurs
Est-il temps d'étudier l'écosystème $OP et de rechercher des alphas cachés ?
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : zj.valz
Traduction : TechFlow
Les utilisateurs actifs quotidiens (« DAUs ») de $OP augmentent, la TVL augmente, l'argent intelligent afflue. Est-ce le moment d'étudier l'écosystème $OP et de chercher des alphas cachés ? Plongeons dans le terrier du lapin et analysons les derniers développements de cette L2.
Afflux de l'argent intelligent
Au cours des 7 derniers jours, l'afflux d'argent intelligent vers $OP a atteint 4,2 millions de dollars, selon Onchain Wizard via ChainEdge, probablement en lien avec la mise à jour Bedrock de $OP et les transactions liées aux dernières missions de $OP.
Volume de transactions et TVL de $OP
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Les frais OP ont explosé, se classant au quatrième rang au cours des 7 derniers jours, juste derrière BTC.
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La TVL globale est passée de 500 millions à 572 millions de dollars, soit une augmentation d'environ 14 % au cours des deux dernières semaines.
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Le volume quotidien des transactions sur OP dépasse désormais celui d’Arbitrum.
Tendance des prix de OP
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Prix actuel : 1,72 dollar
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Valeur boursière actuelle : 377 millions de dollars
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FDV : 7,5 milliards de dollars
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Le prochain déblocage important, représentant 3,6 % de l'offre totale, aura lieu dans 135 jours. Cela laisse suffisamment de temps pour que l’écosystème OP prenne son envol avant que les fonds spéculatifs ne s’engagent massivement.
Écosystème OP
Alors que $OP gagne en popularité, voici les 5 projets à surveiller de près :
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VelodromeFi : AMM forké de Solidity sur OP, possédant la deuxième plus haute TVL.
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Perpetual Protocol : Dex perp offrant plus de 15 paires de trading et une économie de jeton générant des rendements réels.
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Lyra Finance : Plateforme d’échange d'options.
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Sonne Finance : Protocole de prêt natif sur OP, offrant la liquidité OP la plus profonde.
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OPX : Dex perp à faible capitalisation boursière, doté d’une économie de jeton générant des rendements réels.
Parmi tous ces projets, je pense que Perpetual Protocol présente le meilleur ratio risque/rendement, pour les raisons suivantes :
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Perpetual Protocol offre un effet de levier jusqu’à 10x aux traders.
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Son clearinghouse gère les positions et les fournisseurs de liquidités tout en activant l’effet de levier.
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Grâce à sa dernière version V2, les transactions sont réglées sur des pools virtuels UniswapV3 (comme le pool vETH-vUSDC).
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Prix actuel : 1,68 dollar.
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Valeur boursière actuelle : 43 millions de dollars.
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FDV : 68 millions de dollars.
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Ratio CMC/FDV de 0,63.
Métriques de Perpetual Protocol :
- Perpetual Protocol représente une grande partie des transactions effectuées sur $OP. À mesure que le volume de transactions sur OP croît, vous pouvez anticiper que la majorité des frais ira à Perpetual Protocol.
Utilisateurs actifs quotidiens (DAUs) :
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Les DAUs de Perpetual Protocol ont dépassé ceux de GMX et Gains.
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Le modèle économique des dex perp dépend du volume de transaction, lui-même alimenté par le nombre d'utilisateurs.
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Plus grand nombre de DAU → plus grand volume → plus de frais pour le protocole et les stakers.
- Les traders sont de plus en plus frustrés par les frais élevés imposés par GMX_IO (0,1 % de frais variables de prêt et 0,33 % de frais de swap). Ces coûts grèvent leurs profits, et si les traders décident de passer à un meilleur produit comme Perpetual Protocol, les revenus de GMX pourraient s'effondrer.
Ratio prix/bénéfice :
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Perp présente un PER inférieur à celui de Gains Network (Perp : 7,96, GNS : 8,83), bien que sa valeur boursière soit seulement la moitié de celle de ce dernier.
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Compte tenu de la croissance des DAU, le potentiel haussier de Perp semble très attractif.
Valeur totale verrouillée (TVL) :
- Perp détient environ 17 millions de dollars, restant stable entre fin 2022 et début 2023, ce qui indique une certaine fidélité du capital — un bon signe d'adéquation produit-marché.
Fonds d'assurance / Clearinghouse :
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Le fonds d'assurance croît régulièrement, renforçant la résilience du protocole en garantissant que les traders soient payés sans mauvaises dettes.
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Bien que le clearinghouse ait baissé avec le marché crypto global, le volume de transaction reste relativement stable.
Économie du jeton $PERP
Répartition du jeton $PERP : tous les jetons des investisseurs ont été émis et distribués ; ceux de l’équipe sont débloqués sur 30 mois. La majeure partie est destinée à l’écosystème et aux récompenses aux détenteurs à long terme.
En tant que détenteur :
• Staker $PERP vous donne vePERP. Une fois que le fonds d'assurance atteint son seuil, vePERP vous accorde 15 % des revenus du protocole.
• Les détenteurs de vePERP peuvent également verrouiller $PERP pour percevoir 10 % des frais totaux de transaction.
• Je pense que, compte tenu du retrait progressif des investisseurs précoces ainsi que des incitations alignées entre la DAO, l’équipe, les stakers et les LPs, les perspectives haussières pour $PERP semblent solides.
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