深潮 TechFlow 消息，6 月 27 日，Brad Garlinghouse 在接受 CNBC 採訪時表示，其仍看好比特幣的發展前景，但認為 Strategy 通過優先股融資持續買入比特幣的模式，已經對加密市場造成負面影響。

Garlinghouse 表示，“金融工程不會推動長期價值”。他認為，任何數字資產的長期價值最終都來自實際應用，並批評 Michael Saylor 團隊沒有將重點放在真正創造價值的方向上，而是過度依賴融資工具。

他指出，過去一年，Strategy 持續通過發行優先股募集資金購買比特幣。其中，STRC 優先股年股息率為 11.5%，設計交易價格接近 100 美元，但目前已較面值折價約 25%，並於本週創下歷史新低。與此同時，Strategy 普通股跌至 2024 年 2 月以來最低水平，比特幣價格也跌破 59,000 美元。

近期，Strategy 的融資模式也受到部分市場機構質疑。CryptoQuant 認為，公司應暫停繼續增持比特幣，並重建現金儲備，其優先股股息覆蓋能力已由超過 7 年縮短至約 14 個月。當 STRC 長期低於面值時，Strategy 通過發行股票融資買入比特幣的機制將受到限制。

不過，Benchmark-StoneX 分析師 Mark Palmer 持不同看法，認為 Strategy 的融資引擎只是效率下降，並未失效，不應將當前情況與融資模式崩潰相提並論。