一年估值暴漲近 7 倍，大模型“二道販子”OpenRouter 要賣身了

作者：陳駿達

今天，據《華爾街日報》報道，美國金融科技公司 Stripe 正洽談收購頂流大模型中轉站 OpenRouter。目前，交易的具體價格尚不清楚，但部分知情人士稱，這筆交易估值可能達到約 100 億美元（約合人民幣 677.55 億元）。

知情人士補充說，還有多家大型科技公司也在考慮收購 OpenRouter。Stripe與 OpenRouter 的交易可能很快宣佈，但談判仍可能破裂，也可能出現其他競購者。

OpenRouter 成立於 2023 年，由 Alex Atallah、Louis Vichy 聯合創立，總部位於美國舊金山。該公司 CEO Alex Atallah 曾創辦全球最大 NFT 平臺 OpenSea，並在泡沫破裂前退出，轉行 AI 賽道。

OpenRouter 屬於 AI 基礎設施領域的一個新興賽道——大模型中轉站，其本質是一個模型路由器或模型聚合平臺。

▲OpenRouter 官網

具體來說，OpenRouter 的平臺接入了 400 多個大語言模型，既包括 OpenAI的 GPT 系列、Anthropic的 Claude 系列等閉源商業模型，也包括 DeepSeek、Kimi 等開源模型。開發者和企業只需要通過 OpenRouter 的一套 API 接口，就能同時調用、對比和切換不同廠商的 AI 模型，而不用分別與廠商單獨對接。

這種模式的商業價值在於兩點：一是幫企業貨比三家，在不同任務場景下自動選擇性價比最高的模型；二是提供故障轉移能力，當某個模型服務宕機或限流時，自動切換到備用服務，保障業務連續性。對於不想被某一家 AI 巨頭綁定，但又沒有自建模型路由能力的中小開發者來說，這相當於多了一層保險。

OpenRouter 的商業模式也很直接，向使用其平臺的企業客戶收取服務費，或者在充值點數的過程中賺取模型服務的差價。

今年 5 月，OpenRouter 在最新一輪融資中的估值為 13 億美元，投資方包括 Menlo Ventures 和谷歌母公司 Alphabet 旗下的成長型基金 CapitalG。值得注意的是，OpenRouter與 Stripe 此前已有合作關係，前者使用 Stripe 處理客戶付款。

Stripe 收購 OpenRouter 看似跨界，實則與其近年來向 AI 基礎設施領域擴張的戰略一脈相承。這家支付公司與 AI 行業的綁定由來已久，早在 2023 年，OpenAI 就選定 Stripe 處理 ChatGPT Plus 的訂閱支付；如今，福布斯 AI 50 榜單中接入在線支付的公司全部跑在 Stripe 上，Anthropic、Midjourney、Cohere 都是其客戶。

在今年 4 月的 Stripe Sessions 大會上，Stripe 一次性發布 288 項產品，主題幾乎全部是為 AI 搭建經濟基礎設施，包括向 Agent 開放的 Link 錢包、按 token 實時結算的 streaming payments、面向機器間微支付的 MPP 協議，其聯合創始人兼 CEO Patrick Collison 判斷，未來智能體將主導絕大多數線上交易。

▲Stripe 面向 AI 場景的支付服務

除了在 AI 賽道不斷有新動作外，Stripe 還在與私募股權公司 Advent International 聯手推進對 PayPal 的收購，雙方近期發出的單方面收購要約對 PayPal 估值約 530 億美元。不過，該報價被認為過低，Stripe和 Advent 正在考慮下一步動作。

結語：多模型策略催生“路由層”價值

當前，越來越多的企業傾向於採用多模型策略，即不把所有賭注押在 OpenAI或 Anthropic 單一廠商身上，而是根據成本、性能和可靠性靈活調配不同模型。

OpenRouter 正好可以提供類似的服務，這也是其估值能在交易中不斷增長的重要原因之一。在模型能力趨於收斂的當下，能更高效地連接需求與供給的企業，也正在 AI 產業鏈中展現出重要價值。