AI Agent「吃掉」了哪些加密賽道？

撰文：blocmates.

編譯：AididiaoJP，Foresight News

如果你和我們一樣，過去幾年被這個行業牢牢綁住，你會明顯感覺到氛圍已經變了。

事情感覺沒那麼激動人心了，唯一能吸引注意力的似乎是帶兩個詞的東西——AI 和 Agent。

主流共識認為，行業正在被嚴重優化為 AI Agent 服務，導致仍在靠直接人類互動或「人類層」苦苦支撐的產品被邊緣化。

因此，從人類視角看，行業可能顯得有點僵化，但鏈上環境在一個新層（Agentic 層）上依然活躍且充滿生機，而人類在技術上無法直接干預。

效率正推動更多用戶轉向 AI 主導的交互。原本為人類點擊和操作設計的平臺，現在正被優化為「非人類」服務。

像 Uniswap Labs 這樣的大玩家已在 2 月推出了 7 個面向 AI Agent 的開源「Skills」。這些工具讓自主 AI 編碼 Agent（例如 Claude、Cursor 或其他 Agent 框架中的）能夠直接、可靠地與 Uniswap 協議進行鏈上交互。

然而，與時間線上到處飛的「AI Agent 將吃掉一切」論調相反，仔細觀察會發現一個略有不同的故事——Agent 活動的增長更具賽道特異性，而非全行業範圍。

我們決定進一步挖掘，看看哪些賽道已經被「吃掉」，哪些還有待被吃掉。

我們的目標是：瞭解加密中的人類層是否真的正在消亡，以及探索構建在加密新層之上的解決方案，確保控制權不被丟失。

AI Agent 已主導的賽道

在特定賽道，我們觀察到 AI Agent 驅動的活動非常活躍，而直接人類互動在下降。以下是一些例子：

衍生品交易（永續合約）

永續合約市場是加密中最明確的機器人主導的流動市場。速度、模式識別和 24/7 執行是機器比人類做得更好的事情。沒人會爭辯說人類應該手動進行交易前置。

前 10 大永續協議在過去 30 天產生了約 5920 億美元交易量，其中 Hyperliquid 獨佔 2488 億美元，其次是 Aster（616 億美元）。

Aster 的「人類 vs AI」實時交易競賽在高度波動條件下進行了兩週，是一個清晰的例證：43% 的人類參與者被清算，而全部 30 個 AI Agent 完成了比賽，無一清算，生存率 100%。

人類交易團隊整體 ROI 為 -32.22%，而 AI Agent 將總虧損限制在約 1.3 萬美元，整體 ROI 為 -4.48%。

套利交易（MEV）

這是加密中最絕對的機器人主導案例，因為根本不存在規模化的盈利人類 MEV 操作者。

跨網絡的 MEV 生態已演變為高度競爭的自動化交易行業，專門的機器人和基礎設施工具掃描區塊鏈內存池。

2025 年，三明治攻擊佔 MEV 交易總額的 51.56%（2.8976 億美元）。在 Solana 上，三明治機器人捕獲了總日交易量的 1.7% 至 5.4%（平均 2.9%），在超過 390 萬個 bundle 中執行了 38.5 億美元的三明治交易。

單個機器人就佔所有三明治交易量的 42%，過去 30 天執行了超過 16 億美元的交易。

這也延伸到 DeFi 協議。整個清算生命週期——監控、觸發和執行——都由無許可的機器人處理。

雖然這在 AI Agent 熱潮之前就已存在，但隨著 DeFAI 類別持續增長，整個過程現在已顯著由 Agent 自動化。

收益優化

這個類別默認就是 Agent-first。數據顯示，2026 年 Q1 推出的新 DeFi 協議中，68% 至少包含一個自主 AI Agent，用於交易、流動性管理和風險監控。

與 12 個月前的數據相比，我們看到 AI Agent 在收益領域的採用率上升了 15%。

在 Giza 和 ZyFAI 等平臺上，AI Agent 表現持續出色——後者比靜態策略實現了 +73.42% 的收益超額表現。

Giza 則錄得超過 80 萬次自主交易，資產管理規模最高達 4000 萬美元。

除了 Giza 和 ZyFAI，還有更多項目在這個類別中，我們已經覆蓋過一些，其他的我們也很樂意根據請求和進一步審查進行深入覆蓋——包括：

Arrakis、Reflect、AFI、Lulo、Sail、Almanak、Surf、Infinit、AXAL、Superform、DeFi Saver、Kamino、Mamo、HeyAnon 等。

Pendle 等頭部項目的更新（包括部署 MCP 連接器和構建 Skills，使 Pendle 能輕鬆與加密原生和非原生 AI Agent 集成）也證明，收益行業正在迅速向 Agent-first 交互傾斜。

現貨交易與投資組合優化

自動化交易機器人目前估計佔全球加密交易量的 65%。2026 年初，鏈上日活躍 AI Agent 達到 25 萬個，較 2025 年增長超過 400%。

特別是在 Solana 上，AI Agent 在 2025 年產生了 310 億美元的 DEX 交易量，約佔總 DEX 交易量（1.5 萬億美元）的 2%。

我們看到 Agent 驅動的現貨交易有所增加，包括跨網絡的 meme 幣交易。

用戶越來越依賴 Agent-first 基礎設施進行代幣發行、交易和投資組合管理，推動了 Virtuals、Bankr、Glider、Surf、Symphony 等平臺的人氣。

戰場賽道（Agent + 人類活動並存）

預測市場

Polymarket 是加密中 AI vs 人類最細粒度的測試場，數據難以反駁。我們都見過那些吹噓用 Agent 在預測市場上賺了數百萬美元的帖子。

然而，在 10582 名活躍交易者基礎上，880 個機器人（佔賬戶的 8.3%）平均盈利 119156 美元，而人類為 12671 美元——人均差距達 9.4 倍。

Agent 實現 66.4% 的盈利率，而人類為 45.3%。套利窗口從 2024 年的 12.3 秒壓縮至 2026 年的 2.7 秒，亞 100 毫秒執行的機器人捕獲了全部套利利潤的 73%。

AI 驅動的 Agent 現在約佔預測市場總交易量的 18%，超過 30% 的 Polymarket 錢包已在使用 AI Agent。

然而，細微之處在於：對於持續數週或數月的市場，差距會大幅縮小——在某些類別中，人類實際上表現更好。

機器人已被證明不擅長處理變化，因此當基本面動態轉變時，它們會困惑。相反，人類會適應。

因此，我們看到的是：短期套利遊戲已被 Agent 佔據，而長期判斷遊戲仍屬於人類。

這推斷出，在可預見的未來，預測市場上的 Agent 活動與人類互動將繼續保持平衡，直到我們可能擁有更具感知能力的模型，能夠做出人類仍主導的細微決策。

DeFi 借貸

借貸是分層自動化的另一個清晰例子。正如我們在 Agent 主導賽道中提到的，清算機器人已根深蒂固；然而，絕大多數存款和借款決策仍由人類做出。

Aave 以 124 億美元 TVL 領先，其次是 Morpho（69 億美元）。

DeFAI Agent 在借貸和收益協議中重新部署了超過 20 億美元 TVL——絕對值令人印象深刻，但僅佔 DeFi 總 TVL（1300-1400 億美元）的不到 2%。

這明顯表明，存款決策、抵押品選擇和風險偏好仍主要是人類的呼聲。雖然 AI Agent 處理邊緣的管道，但核心仍 由人類掌控。

人類主導的賽道

穩定幣與卡支付

截至 2026 年 3 月，穩定幣總市值約 3120 億美元。調整後的交易量（過濾掉機器人活動、MEV 和洗交易）在 2025 年達到 28 萬億美元真實經濟活動。自 2023 年以來，以 133% 的複合年增長率增長。

低於 250 美元的穩定幣轉賬在 2025 年 8 月創下 58.4 億筆新高。我們認為這些是用戶向家人匯款、支付自由職業者或分攤賬單。超過 80% 的美元支持穩定幣交易發生在 Agent 採用領先的美國之外。

新興市場中的真實人群將穩定幣用作美元准入和經濟對沖，使其直接成為穩定幣市場份額的關鍵。僅 2026 年 2 月，交易量就達到 1.78 萬億美元。

此外，由於監管更清晰，卡類支付類別正在蓬勃發展。產品讓用戶可以在接受傳統卡的任何地方花費加密資產，資金在購買時刻之前保持自託管。

這個賽道大約只有 5% 是 Agent 驅動的。其餘是人們在轉移資金。與機器人主導的賽道不同，這裡的用戶通常不知道或不在意他們正在使用加密。這正是重點所在。

錢包

錢包是人類與區塊鏈之間的最後一層，也是無法被完全抽象掉的一層。

雖然抽象嘗試已經進行，但批准過程迫切需要人類監督。必須有人簽名。必須有人決定是否信任眼前的東西。

Phantom 有超過 1500 萬月活躍用戶。整個錢包空間正在投資以人為本的改進，例如人類可讀的交易預覽、生物識別安全和基於卡的支出。

2026 年最好的錢包已從「助記詞 + 字符串」的存儲容器演變為完整的金融儀表板。

2026 年的企業級 Agent 錢包包括預算限制、白名單、審計日誌和緊急停止——將 Agent 視為具有受限權限的操作者，而非全能簽名者。

人類與 Agent 驗證層：Agent 越多，這就越重要

隨著越來越多 Agent 湧入鏈上活動，證明你是人類或 Agent 代表人類行動的價值也越來越高。

有幾個項目沿著這條線發展，確保我們不會迷失在機器世界的矩陣中。

World & AgentKit

首次提及：World（前 Worldcoin - WLD）——這些傢伙已通過虹膜掃描 Orb 硬件驗證了超過 1700 萬用戶。

World 將自己描述為對 AI 飽和世界的回應——構建數字基礎設施，讓成為人類真正有分量。

隨後它推出了 AgentKit。一個工具包，讓 AI Agent 攜帶加密證明，證明它們由通過 World ID 的獨特人類支持，並與 Coinbase 和 Cloudflare 的 x402 協議集成，用於穩定幣微支付。

t54

我們關注的另一個項目是 t54，它正在為 Agentic 經濟構建信任與安全基礎設施（常被稱為「信任層」），即自主 AI Agent 處理真實任務（如管理資金、支付和代表個人或企業交易）的世界。

目前，AI Agent 轉移真實資金是有風險的（無驗證、無問責、易於詐騙或違反合規規則）。

t54 通過 x402-secure 應對這一問題，這是一個專用的信任層，提升 x402 協議以實現安全的 AI Agent 微支付。x402-secure 通過其 Trustline Engine 提供實時風險評分，並幫助檢測詐騙，包括 prompt injection，以確保問責。

t54 提供這些護欄，以便機構和用戶真正能信任 Agent 處理財務。

Self Protocol

這些傢伙正在 ERC-8004（鏈上 Agent 身份）上構建去中心化 zk 證明的人類 -Agent 綁定層。

Self Protocol 使用 zk 技術將每個 AI Agent 錨定到經過驗證的人類所有者（人類證明），而不 doxxing 或數據洩露。

它防止 Sybil 攻擊，支持自託管錢包、自主行動和商業協議，同時保持人類問責。

Selfclaw 已與 Celo/Google Cloud 等生態集成，費用循環用於支持經過驗證的 Agent。

Kite AI

Kite 是一個專為 Agentic 互聯網構建的基礎 L1（EVM 兼容，採用 Proof of AI 共識）。

它提供 Agent Passport（可驗證身份、委託、可編程支出規則或護欄）、自主穩定幣支付、治理和驗證，以便 Agent 可以在無需中介的情況下進行身份驗證、交易和協作。

結語

嚴肅地說，我們並不反 Agent。數據在交易、MEV 和收益領域是明確的；機器人已經贏得了那些房間，而且不會交還。

43% 人類被清算而零機器人被清算的頭對頭競賽告訴你一切關於誰擁有速度遊戲的信息。

但整個網絡數據仍顯示，人類在真正觸及現實生活的絕大多數工作中仍在做大部分事情——在支付、身份和驗證方面。

這些是真正創造價值、真正產生收入的層。它們有一個共同特徵：它們需要判斷、信任、物理存在或文化語境——這些目前還不能簡化為優化函數。

我們認為，團隊不應該完全放棄在這些領域和賽道為直接人類互動而構建。

Agent 目前比人類更需要人類。我們認為，那些理解這一點，以及那些構建 Agent 和人類證明系統的團隊，是值得關注的。