Wintermute CEO：加密行業已然迷失，唯有個人主權才是值得走的路

作者：Evgeny Gaevoy，Wintermute CEO

編譯：深潮 TechFlow

深潮導讀：Wintermute CEO Evgeny Gaevoy 從《沙丘》的"黃金路徑"出發，寫下了一篇罕見的加密行業哲學宣言。他不談價格，不喊 alpha，而是直接點名：穩定幣大規模採用、機構入場、KYC 鏈——這些都不是勝利，而是我們換了一套更高效的枷鎖。

這篇文章在兩個頻道同時被轉發，代表著一批加密老兵的真實情緒：我們贏了表面，輸了靈魂。

全文如下：

我在腦子裡反覆推敲這篇文章已經很久了。我的立場一直在搖擺：賽博朋克是否可行？自由主義是否可行？加密本身是否可行？以下是我目前對加密行業哲學現狀的最新思考。

我不認為這些想法與價格走勢有必然聯繫，也不相信我的文章有任何能力推動價格。如果你來這裡是為了找"alpha"，可以直接關掉。這篇文章更像是某種宣言，是"我們為什麼在這裡"的追問——這種追問近來極為稀缺。標題裡的"p1"意味著（也許）後續還有更多。

黃金路徑

《沙丘》在我人生的大部分時間裡都是我的前三名書目。近年來這個排名可能有所變化（"文化"系列現在排得更靠前），但它對我塑造影響深遠，在我十七八歲到二十出頭的那段時間裡尤為如此。

人們往往聚焦於系列的前三部，但真正在我心裡留下印記的是第四部《沙丘：神皇》。它深刻影響了我對進步、多樣性價值（不是那種政治意義上的多元）以及"事情應該怎樣運轉"的整體思考。我在這裡會劇透一些，提前致歉。

這部系列在第四部之前的核心理念是：人類存續的唯一可行路徑是向外擴散、走向多元。"黃金路徑"是一個長達千年的計劃——對人類強加秩序，使其一旦消失，人們會對穩定本身產生徹底的厭惡，在細胞層面拒絕任何中心化。換句話說，就是要"在骨子裡教會人類一個教訓"：

"被庇護的安全等同於徹底的死亡，無論這死亡被推遲多久。"

尋求穩定、組織秩序、對抗混亂和熵——這是人類的天性。建立帝國也是人類的天性，無論是國家形式還是企業形式。我們知道所有帝國都會衰敗，所有企業都會消亡，但我們仍然一遍遍地嘗試，每次都構建得更宏大、更強大。而我們建得越大，崩潰就越具災難性。

更糟的是，終極帝國的建立可能將人類推向滅絕——或因過度中心化而無法抵禦外部衝擊，或因內部"進化"而放棄作為社會存在的意義。我們就這樣在歷史中循環往復：從混沌到自組織，從自組織到帝國，從帝國到崩潰。

"黃金路徑"概念給我的核心啟示是：在整合階段，我們應該擁抱多樣性，拒絕帝國——無論穩定（以及它承諾的繁榮）有多誘人。

現有的民族國家提供了大量"被庇護的安全"。現有的企業/金融機器也提供了大量"被庇護的安全"。在我看來，兩者都在緩緩地將我們推向不可避免的崩潰。在此需要明確：這不是反對資本主義和/或進步的立場。恰恰相反，這個系統裡真正的資本主義越來越少，而令人窒息的國家主義越來越多。

總體而言，未來潛在的"利維坦"有以下幾種形態：

無政府資本主義。企業獲勝，政府敗退。無論是 Tessier-Ashpool 的世界、CosaNostra Pizza 公司，還是 Weyland-Yutani，對任何不在機器頂端的人來說，前景都極為黯淡。

民族主義。民族國家掌控一切，瓜分世界。我們最終是走向《1984》的世界還是某種更溫和的形態，尚無定論。

法西斯主義。企業與政府的不神聖聯盟。這是《星球大戰》中的銀河帝國時期——反叛幾乎是必然的。至於哪個國家可能正走向這條路，留給讀者自行判斷。

那麼另一面是什麼？什麼東西不提供"被庇護的安全"，而是將個人主權與獨立作為首要目標？什麼東西致力於超越國界存在、徹底無視封閉的金融體系？什麼東西將"不安全"視為特性而非缺陷？我很高興你問到了這個問題——你要找的詞就是：加密。

前方的幾條路

我在這個"行業"裡已經將近九年了。我從未記得這種迷失感如此濃厚、如此缺乏可期待的東西。

表面上，我們似乎得到了一直想要的大多數東西："機構採用"，技術也在真正被使用。但有什麼東西丟失了——不只是在價格裡，而是在它的"靈魂"裡，在"我們到底在做什麼"這個問題上。與此同時，周圍的世界還在前進，街區裡出現了更酷的孩子（"AI"）。我們徹底迷失了。

當然，不是所有人都如此。有些人把穩定幣的崛起視為勝利。有些人正在慶祝（在我看來是極度草率的慶祝）去中心化永續交易所贏過 TradFi 和 CeFi"恐龍"。還有些人正在探索在 DeFi 與 TradFi 交匯處建立自己的帝國。我們看到"企業鏈"再度興起，企業區塊鏈又變得"偉大"了。

是的，有些人很興奮，但我不在其中——儘管 Wintermute 可以從這種融合中受益良多。

我不興奮，是因為我看到了前方不同的路，其中只有一條既可行又值得走：

路徑一：TradFi 吸收加密。穩定幣廣泛採用。經過 KYC 的企業鏈。經過 KYC 的"去中心化交易所"。金融機器運轉得更高效，中間商更少。比特幣是數字黃金，大部分屬於主權政府、企業資產負債表和 ETF。或者也許是 CBDC 在全球被採用，實現對我們（金融）隱私的完全控制。技術運轉得無比精妙，但難道不顯而易見——我們輸了嗎？概率：最高

路徑二：政府向區塊鏈投降，一切運行在無許可賬本上，完全無視 KYC/AML 體制。加密僅在兌換法幣時徵稅。代幣估值達到數萬億。這是一個自由、輝煌的世界。這也是一個非常虛幻的世界。我們贏了（但這是夢境）。概率：最低

路徑三：不安的共存。我們構建某種與現有體系平行運作的東西，完全獨立於它。你個人可以同時存在於兩個世界，而政府無法觸碰它，因為它在設計上就是封閉的。我們贏了，而且贏得漂亮。概率：完全取決於我們

我希望我已經傳遞了這樣一種感覺：路徑一對我毫無吸引力。它不過是讓現有機器（無論三種利維坦中哪一種最終勝出）運轉得更高效。

我知道有些人相信路徑二是可能的，但那是白日夢。政府不會放棄主權，就像企業不會主動放棄壟斷地位一樣。賭場不會在 Solana 上不受干擾地運營。CFTC 不會就這樣放任 Hyperliquid 在沒有 KYC 的情況下不受監管運行（就算當前的監管機構這樣做了，下一任或下下任也不會）。要不要提醒你，任何中心化穩定幣發行方都可以憑法院命令凍結你的代幣？這種路徑唯一可能實現的情景是廣泛的社會經濟崩潰——作為三個孩子的父親和一百多名員工的僱主，這不是我所期待的。

這就只剩路徑三了。你可以叫它元宇宙、網絡國家、DAO 或文化部落。它們的共同點是獨立存在，往往與"肉身空間"的政治和金融體系處於衝突之中。

進入矩陣

我們最大的問題是，很多人從未在骨子裡學到這個教訓。尤其是我們西方人，我們逐漸習慣了進步、習慣了一切越來越便捷，卻從未真正體驗過失去主權的黑暗面。

諷刺的是，我們在 2022 年到 2024 年間對那種黑暗面的體驗是最深刻的——我們既遭受了 SEC 和 CFTC 的監管重擊，同時又與中心化實體幾乎買下大部分加密行業的局面擦肩而過（FTX/Alameda 加上 VC 綜合體）。然而我們從中學到了完全錯誤的教訓。與其加倍押注自由，我們以為把正確的人放在正確的位置上就能贏。

與此同時，多年來我們一直在抱怨加密用戶體驗差、比特幣用作交換媒介不方便（這是真的，它確實不方便）、無休止的黑客攻擊等等。如果我們從一開始就搞錯了呢？如果這種不便正是我們需要主動擁抱的文化，是主權身份應付的合理代價呢？

我不是說我們應該把 MetaMask 當作創新的頂峰。我也不是說我們都應該把助記詞刻在金屬圓柱上。我是說，我們應該努力將用戶體驗做給那 50%真正需要它的主權個體——包括那些持續面臨民主被侵蝕、政府全面管控的發展中國家用戶，以及那些生活在越來越像中國和俄羅斯、頒佈各種愚蠢隱私侵權法律的發達國家的用戶（說的就是你，歐洲和英國）。

我們的目標不應該是對抗"監管"或"政府"。我們的鬥爭應該是創造出根本無法被控制的東西。這意味著不依賴任何單點：法幣出入金通道、應用商店、DNS 託管、中心化排序器、社交媒體平臺，當然還有中心化穩定幣（它們可以被凍結）。

無論我們構建什麼，都不應該輕易被一紙法院命令或某個企業官僚按一下開關就關掉。稅務機關不應該盯著我們那些不符合 MiCA 的代幣（至少在我們兌換之前）。終極目標很簡單——我們應該創造一個普通人無需向任何人請示就能存在其中的系統。

具體來說，這意味著：

擁抱無許可的主權協議，拒絕黑盒鏈下解決方案。

DAO 是正確的方向——我實際上說的是那些"沒有成功"的 DAO，那些沒有中心化實體在背後實際掌控、用假裝治理的劇場糊弄人的 DAO。我們從未真正建立起合適的社區，而是把精力集中在如何激勵"評論垃圾"上。

學會要麼不依賴中心化技術棧，要麼在某個外部開關被關掉時能夠動態切換技術棧。這適用於基礎設施（雲服務、大語言模型）、社會協調機制，當然還有穩定幣（下一點展開）。

讓算法穩定幣再次偉大。我們的錯誤是過於深陷龐氏結構。DAI 和 UST 本身並非錯誤路徑——錯的是把 USDC 加入 DAI 的背書，以及給 UST 加上完全不可持續的收益率。DAI 僅靠 ETH 背書無法擴展到 Tether 的規模，這完全合理——我們需要先建立一個平行經濟體，而這件事我們從來沒有真正做過/嘗試過。更好的選擇是在我們之間直接用加密貨幣交易，不過我認為這會在更後期的階段實現。

隱私工具是必須的。

星散

《神皇》以"星散"結尾——神皇隕落後，人類逃散進虛空。2022 年之後，在我們汲取教訓的那一刻，我們本應有自己的"星散"，但現在也還不算太遲。

我們並不總能選擇自己今天所處的那部分世界。我們中有些人困在一個幾乎無路可出的國家，有些人被自我施加的責任所束縛。我相當悲觀的預測是：未來幾年，我們會有越來越多的理由想要逃離。利維坦將持續生長、征服、壓迫。即使平行的加密世界真的存在，現在也不可能完全逃入其中。但我們至少可以（重新）開始為他人構建逃離的出口，同時讓現實世界與加密世界共存。

逃離的手段將是唯一值得構建的東西。當加密不再流行時（這是必然的），有些東西仍然能在外部世界的漠視中運轉。但更重要的是，它將賦予我們所做和所建的一切以意義。

我們中的大多數人會選擇與利維坦共存。責任、舒適、金錢或者其他意義會驅使他們，這沒什麼問題。留下來的人將建造出口，也許（也只是也許）能夠找回我們失去的東西。