誰能接住馬化騰的紅包？

作者：巴九靈，吳曉波頻道

“希望重現當年微信紅包的盛況。”馬化騰一句話，讓整個國產大模型行業的氣氛又劍拔弩張了起來。

前一天，騰訊元寶宣佈，2月 1 日起在元寶 APP 分10 億元春節現金紅包。

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對手們不得不防。微信當年那場載入中國互聯網商戰史冊的紅包雨，被馬雲評價為“偷襲珍珠港”。2015 年，微信支付綁定春晚獨家合作，發了 5 億元微信紅包。這一晚，微信收穫了 110 億次“搖一搖”、綁了上億張銀行卡，僅此一戰，硬生生從支付寶手裡搶下了在線支付市場的半壁江山。

也是從這一年開始，“大廠紅包大戰”開始成為中國人春晚記憶的一部分。從支付寶到抖音快手，再到淘寶京東拼多多，似乎沒在春晚亮過相的稱不上互聯網巨頭。春晚的紅包雨，也從最初的 5 億元一路漲到了去年的 30 億。

於是，這成為了大家最關心的一個春晚環節：今年哪個大廠來發紅包。

而今年，巨頭們再次站在同一條起跑線前，豪擲現金與五花八門的營銷活動齊飛。當馬化騰出手“發紅包”，其他大廠接得住嗎？

互聯網巨頭掀起 AI 紅包大戰

在元寶宣佈豪擲 10 億的同一天，百度也官宣撒出 5 億元馬年紅包，且將與北京電視臺進行春晚合作。

字節跳動則早在一個月前就綁定了央視春晚，以旗下面向 B 端的 AI 雲服務平臺火山引擎作為 2026 年春晚獨家 AI 雲合作伙伴，同時豆包將配合上線各種互動玩法。

雖然官方沒有披露具體贊助金額，但有些可參考的數字：2020 年，快手與央視春晚的獨家合作價格是 13 億—14 億元，整體營銷配套約 20 億元。2021 年，抖音與央視春晚的獨家合作價格是 10 億元左右，此外除夕當晚還分出總額 12 億元的現金紅包。

整個 2025 年，相較於騰訊、阿里，字節在豆包的營銷投放上已經算是“省吃儉用”。有媒體分析，這次春晚贊助很可能是字節跳動全年最大的一筆 AI 品牌營銷投入。

阿里的應對姿態，則是把阿里系應用生態打通，讓千問 APP 成為一個全面接入購物、導航、旅行等一系列功能的超級流量入口，用外賣紅包等拉新。在此之前，千問還拿下了嗶哩嗶哩跨年晚會獨家總冠名。

在資深科技自媒體人莊明浩看來，今年這場紅包大戰也傳遞了一個重要信號：AI 正從純模型能力的競爭，拓展到應用和入口的競爭。

而在此之前，手機屏幕裡的硝煙早已瀰漫。

整個 2025 年，大廠 AI 軍備競賽從各個角度開打。比如人才戰：騰訊高調引入 27 歲的前 OpenAI 研究員姚順雨，同時兼任 AI Infra 部和大語言模型部負責人。

再如硬件攻防戰。去年 12 月，字節突然推出一款“豆包手機”，直接切入手機底層操作系統的動作引發了各大軟件廠商的聯合抵制。而做手機遇冷後，字節轉頭又推出了搭載豆包的 AI 耳機和 AI“錄音豆”。

另一邊，阿里則推出搭載千問的夸克 AI 眼鏡，一度承包了杭州流量最高的幾大地鐵站的通道大屏廣告。

2025 世界人工智能大會，夸克智能 AI 眼鏡

最直接的是營銷戰。根據 DataEye 研究院報告，2025年 12 月，原生 AI 市場中，投放素材量排名前五的依次是阿里千問、元寶、螞蟻阿福、豆包和 AI 抖音，佔據了大陸市場月投放素材量的 96%。

或許是因為預算太多、任務太重，最終這些營銷出圈的姿態也千奇百怪。比如想征服下沉市場的元寶跑到農村刷牆，“母豬產後護理難，問騰訊元寶”。

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最震撼的還是資本戰。字節跳動 2025 年資本開支預計近 1600 億元，近日又有海外機構稱，字節已經將 2026 年資本支出目標從 1600—1800 億元上調到了 3000 億元人民幣。

阿里在 2025 年初宣佈未來三年計劃投入 3800 億元建設 AI，刷新了國內企業的 AI 開支記錄，年底又表示，“這一數字可能偏保守”。

沒有披露具體數字的馬化騰，也在騰訊年會上稱：“2025 年騰訊則穩紮穩打，唯一花錢投入比較多的就是 AI。”據機構預測，騰訊 2025年 AI 資本開支接近千億規模。

“一言以蔽之，2025 年是‘確定性’的一年，AI 的價值與能力得到了充分確認。巨頭看清局勢，全力‘ALL IN’；AI 走向可用，同時瘋狂基建。”上海財經大學特聘教授胡延平如此總結。

而 2026 年，則是“決定性”的一年。

AI 戰國時代

AI 產業投資人杲震東將當下大模型競爭的格局，比作戰國時代。每家公司各有所長，難分伯仲。

胡延平認為，從商業化大盤來說，國產 AI 目前呈現“(3+1)+5+N”的格局。

其中，“3+1”是字節、阿里、騰訊加上百度；“5”是 DeepSeek 和曾經的”大模型六小虎”Kimi、智譜、MiniMax、階躍星辰等；“N”則是主打其它垂類模型和專業市場的 AI 企業。

但隨著巨頭的重金殺入，聚光燈下，這場戰國之爭，有三個“國家”脫穎而出。

杲震東認為，字節跳動類似楚國，疆域最廣，底子最厚，地大物博，後發先至，擁有抖音、TikTok 這種級別的流量母礦。

騰訊則如齊國，富甲天下，坐擁漁鹽之利。擁有微信“社交護城河”與充沛現金流，只需守住社交入口，用資本和流量就能影響全局。

阿里則更像魏國：率先變法，底蘊深厚，人才濟濟，具備強大的組織能力。作為中國雲計算的開路者，阿里從芯片到雲端、從模型到應用，自上而下打通了整個 AI 產業鏈條。

三巨頭也由此延伸出了各自的打法。

阿里打的是生態戰。依託應用生態，千問 APP 正朝著覆蓋吃喝住行全場景的“超級應用”邁進，如今已經可以一站式實現點外賣、訂機票酒店、查導航。

字節靠短視頻場景，在 AI 創作和娛樂向內容上更勝一籌。除了通用產品豆包，字節旗下還有 AI 創作工具即夢 AI，可以生成視頻、漫劇、電商頁面、廣告等。

騰訊則繼續抓緊社交入口。2025 年下半年，騰訊元寶先後打通了騰訊會議和 QQ，近日又上線主打 AI 社交的“元寶派”，也就是把元寶拉進了群聊，並且支持邀請微信好友加入。

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巨頭各顯神通之外，留給其他競爭者的市場蛋糕似乎越來越小。

在杲震東看來，目前仍能與三巨頭並稱戰國霸主的，還有百度和 DeepSeek。百度如戰國中的趙國，在自動駕駛和基座大模型上巨量投入，有紮實的技術底座，是個軍事強國；DeepSeek 雖然數據與算力體量均不敵大廠，但在算力效率上已比肩谷歌、OpenAI 最新模型，像是戰國時代的韓國，兵器精良，擅長“術”治。

而更多中小企業，則在尋求新的差異化之路。例如，2024 年曾紅極一時的“大模型六小虎”中，搜狗創始人王小川創辦的百川智能與李開復創辦的零一萬物，已經先後放棄了訓練基座大模型，轉向醫療與法律等行業級 AI 應用；智譜 AI、MiniMax 則在 2026 年初登陸港股，寄希望於資本市場的資金支撐後續研發和市場投入。

在數字經濟學者劉興亮看來，二三線模型在教育、醫療、企業等細分場景仍有深度應用空間，但在大眾入口和流量爭奪上，可能已難與巨頭正面競爭。

莊明浩則看重“全棧能力”：當下時點的 AI 競爭已經不單純是模型競爭，而是從雲到模型再到應用，甚至需要再拓展到芯片和硬件。

胡延平用四個維度來觀察後續的競爭態勢：

◎ 一是技術進展，代碼能力成為重要能力中樞。

◎ 二是資本投入。大廠正成倍增加 AI 資本開支，而規模略小的頭部初創企業，如果 2026 年沒有 50 億元人民幣以上現金儲備和投入，將很難保留在第二梯隊。

◎ 三是用戶基礎。要麼具備十億級別用戶流量大盤，要麼與億級生態企業形成聯盟合作，否則市場拓展成本極高，影響變現能力。

◎ 四是拓展變現渠道，要快速形成百億人民幣級別的 AI 電商、廣告營銷、企業應用方案、API Token 等收入來源，因為中國市場是一個服務動輒免費、單靠訂閱很難支撐可持續發展的生態。

因此，也正如劉興亮的觀點，雖然短期看三足鼎立較穩定，但未來受到技術創新、垂直細分賽道爆發、政策引導等影響，競爭格局依然充滿變數。

手機應用商店的 App 下載頁面

勝負未分

互聯網行業對巨頭大戰也並不陌生。

從“百團大戰”“在線支付大戰”“百模大戰”到“外賣大戰”，每一輪技術或商業模式革新都是一場燒錢大戰，但這些大戰最終都輸多贏少，贏家也往往風雲變幻。

當下的戰場，就像戰國行至中期，諸侯並起，霸權更替，改制與變法不斷，但新秩序始終未能確立。

換言之，不論是巨頭還是小廠，雖戰法與境遇各異，但有一點格外一致：尚未找到有效的商業模式，都處於鉅虧之中。

在劉興亮看來，當下大模型大戰仍是靠“補貼+流量入口”的打法來搶佔用戶，這在早期有助於教育市場，但長期難以盈利。真正的盈利，仍需形成付費訂閱、企業客戶 AI 解決方案、行業定製服務等穩定的營收來源。

也如莊明浩所言：“行業現在的競爭容不得考慮所謂燒錢模式的可持續性，是一種囚徒困境。”

不過，新秩序尚未確立，也意味著真正的贏家仍有懸念，或許尚未登場。

胡延平認為，下一階段，不論是大廠、中游企業，還是“小龍”“小虎”們，都有機會。短中期而言，多家企業參與競爭是好事，既有利於產業發展，也能給消費者提供多樣化選擇。

他也判斷，AI 變現的拐點即將到來。從技術與產品的短兵相接，到市場營銷的競爭膠著，都意味著 2026 年成為“AI 價值收割元年”。這一年的國產 AI 會迎來三大變化：技術大投入、競爭大分化、市場大分流。

可以預料的是，在戰局塵埃落定之前，紅包雨還會以各種各樣的形式落下。而這場大戰的答案或許就藏在你手裡：你接住的是誰的紅包？