PolyFlow PayFi Spotlight AMA 回顧： RWA 代幣化的未來

2025.04.01

分享至

TechFlow Selected深潮精選

PolyFlow PayFi Spotlight AMA 回顧： RWA 代幣化的未來

監管清晰度、強大的基礎設施及機構採用將決定其長期成功。

2025.04.01 - 10:42:53

PolyFlow

專注 Web3 行業深度報導，洞察潮水流動的方向

監管清晰度、強大的基礎設施及機構採用將決定其長期成功。

PolyFlow 團隊近期舉辦了一場精彩的 AMA 活動，邀請了 RWA（現實世界資產）代幣化領域的頂級專家，共同探討 RWA 領域的發展趨勢、監管挑戰及大規模應用的潛力。本次 AMA 由 PolyFlow 的 CFO Chuck 主持，嘉賓包括：

Daisy—— Zan 的 RWA 解決方案架構師，專注於通過代幣化現實世界資產賦能 Web3 項目。
Tony—— RWA Ltd（前 NFT China）聯合創始人，該公司是亞洲領先的 NFT 交易平臺，致力於合規 Web3 基礎設施建設。
Andrew—— King & Wood 律師事務所合夥人、香港大學法律講師，專長於加密貨幣監管框架。

RWA 的定義及市場影響

討論伊始，嘉賓們對 RWA 概念進行了全面解析。Daisy 解釋道，RWA 包括代幣化的金融產品（如債券和股票）以及另類資產（如房地產和大宗商品）。她強調，代幣化為傳統 Web2 企業進入 Web3 提供了無縫橋樑，同時釋放了傳統上缺乏流動性的資產價值。

Tony 進一步補充，RWA 代幣化的核心是將有形資產（如知識產權、供應鏈商品）轉化為區塊鏈原生工具，同時保持合規性。他以比亞迪的 eWay 電池數據代幣化為例，展示了現實世界企業如何利用區塊鏈提升效率。

從法律角度來看，Andrew 指出，RWA 代幣化使投資者能夠接觸到原本無法投資的資產，同時確保合規。他表示，機構對代幣化證券的採用正在增加，以尋求創新的融資模式。他總結道：“RWA 代幣化的價值在於，投資者可以通過區塊鏈訪問現實世界資產，而無需實際轉移這些資產。”

現實案例：RWA 代幣化的實際應用

Zan 的綠色能源 RWA

Zan 已成功推出兩個可再生能源代幣化項目——電動車充電站和太陽能電板應收賬款。這些資產雖然具有穩定的現金流，但由於其分散性，在傳統融資體系中難以獲得資金支持。通過代幣化，投資者能夠高效地投資這些資產，為可持續能源提供新的融資模式。Daisy 強調：“電動車充電站和太陽能電板等綠色資產非常適合代幣化，它們能夠持續創造現金流，但在傳統銀行體系中難以融資。”

RWA Ltd 與比亞迪的供應鏈代幣化

Tony 介紹了 RWA Ltd 在比亞迪製造生態系統中的供應鏈代幣化案例。通過代幣化工業機器人，RWA Ltd 創建了一種租賃模式，使工廠可以分期支付自動化設備費用，在確保運營效率的同時釋放流動性。他分享道：“在比亞迪供應鏈案例中，我們對製造業中使用的工業機器人進行代幣化。工廠租賃這些機器人，而代幣化幫助它們釋放流動性，同時保持運營效率。”

機構代幣化：渣打銀行的貨幣市場基金

Andrew 重點介紹了一個重要的機構案例——渣打銀行在亞洲推出的首個代幣化零售貨幣市場基金。該項目凸顯了市場對代幣化證券的需求，為 Web3 投資者提供了一個穩定、可收益的資產，並與區塊鏈基礎設施無縫集成。

監管挑戰與跨境合規

RWA 代幣化涉及多個司法管轄區，合規問題成為一大挑戰。Andrew 解釋道，在香港，代幣化證券與傳統金融工具的監管框架基本一致，為市場參與者提供了清晰的法律指引。他強調：“監管機構開始區分純加密資產與代幣化證券。只要結構合理，RWA 代幣化可以符合現有的金融法規。”

Daisy 進一步指出，積極與監管機構溝通，並在不同地區建立本地合作伙伴關係，是解決合規問題的關鍵。同時，確保代幣真正代表現實世界資產的所有權，是維持市場信任的核心。

大規模應用：確保 RWA 市場的流動性與包容性

要推動 RWA 代幣化的主流應用，必須提升市場流動性並提高包容性。討論中嘉賓們指出了兩個關鍵因素：

用戶友好的平臺與碎片化持有—— 直觀的用戶界面和代幣化的收益產品可以降低零售投資者的進入門檻。
投資者教育與透明度—— 由於許多市場參與者對 RWA 仍不熟悉，系統性的教育和透明的代幣發行機制至關重要。

Daisy 指出：“我們需要用戶友好的平臺，結合 Web3 生態中熟悉的模型，如收益代幣和 RWA 資產庫。降低進入門檻是實現大規模應用的關鍵。”

主要風險與防範措施

儘管 RWA 代幣化提升了流動性，但也帶來了一定風險，包括：

市場操控與機構控制—— Andrew 強調，通過法律監管、合規機制和強大的智能合約設計，可以有效降低這些風險。
基礎資產驗證不足—— Daisy 警告稱，部分 RWA 代幣可能無法真正代表現實世界資產，投資者需要對項目進行充分盡調。
流動性挑戰—— Tony 認為，流動性依然是 RWA 代幣化的主要難題，需要建立強大的投資者網絡，並採取信任建設措施。他指出：“最大的挑戰之一是流動性。關鍵不僅在於代幣化資產，還要找到投資者，並建立一個可持續交易的市場。”