注意力即資產，InfoFi 賽道還有潛力嗎？

作者：Marco Manoppo

編譯：深潮 TechFlow

2025 年，注意力成為比數據更重要的“新貨幣”。

在當今時代， Mindshare 已經成為商業成功的關鍵。如果你覺得我像那些典型的風險投資人一樣，用一個顯而易見的觀點開頭，那你是對的——但請繼續往下看。

注意力一直是商業世界中最重要的“貨幣”。這也是商品銷售的核心邏輯。在互聯網誕生之前，印刷媒體和廣告的黃金時代就已經證明了這一點。那時，香菸公司通過與有爭議的社會議題和運動掛鉤，吸引公眾關注，從而提高銷量。

簡單來說，注意力帶來了 Mindshare ，而 Mindshare 則決定了分銷效率。

隨後，品牌時代到來。Nike、Lucky Charms 和 Nutella 等品牌通過情感驅動的營銷策略，成功佔據了消費者的 Mindshare ，進而實現了更高的利潤率。消費者願意為完全相同的產品支付 30% 的溢價，僅僅是因為品牌在他們心目中的形象。我自己也曾深受其害，當年還是大學生時，我瘋狂收集 Supreme 的 Box Logo，現在想起來真是一個“羞恥時代”。

我差點花 1000 美元買這些東西，而那時候我應該投資 ETH。

快進到 2020 年代，我們的世界已經徹底數字化，而 Mindshare 的爭奪也轉移到了線上。

這一趨勢在 COVID 期間及之後得到了顯著加速，但它的起源可以追溯到過去 15-20 年 YouTuber 的崛起。像 Ryan Higa 和 Smosh 這樣的早期內容創作者，最初只是出於興趣製作“有趣的小視頻”。然而，社交媒體平臺的崛起改變了一切。Facebook、Twitter 和 Instagram 等平臺通過病毒式傳播的複合效應，將 YouTuber 和獨立創作者推到了比大多數二線明星更高的位置。

例如，Casey Neistat 在 2015 年開始了他的日常 vlog。當時，大型 YouTuber 利用其影響力開展商業項目還十分罕見。然而，今天的 MrBeast 已經通過他的內容分發渠道建立了數百萬美元的商業帝國。Rhett & Link 則通過其 YouTube 觀眾群，成功收購併擴展了 Mythical 娛樂網絡。

顯而易見的是，如今所有企業都在爭奪 Mindshare 。

Mindshare 本質上代表著溢價。在現代資本市場中，這種溢價直接體現在你的股票價格或代幣價格上。以 Tesla 為例，如果 Elon Musk 不在社交媒體上頻繁發聲，其市值可能不會達到今天的高度。我相信這一趨勢將在未來五年內繼續發展，並且會進一步被金融化。這也為我們今天所說的“信息金融化 (InfoFi)”奠定了基礎。

如果你能理解這個梗，我們可以成為朋友。

什麼是 InfoFi？

InfoFi（信息金融化）是一個由 Kaito 推廣的概念，但我認為其內涵遠比最初的定義更加廣泛和深刻。

根據 Grok 的定義（引用 Kaito 的觀點），InfoFi 是：

“一個將金融激勵與信息的生成、驗證和分發相結合的新興概念，主要應用於去中心化系統中。其目標是通過引入市場機制，解決當前信息經濟中的諸多問題，例如數據不可靠、算法偏見以及價值分配不公平，從而確保信息更加準確、可信，並且能夠高效地被整理和傳播。”

這一定義無疑是正確的，但我認為 InfoFi 的核心意義更為深遠。

→ 本質上，InfoFi 的核心在於將信息供應鏈進行代幣化（Tokenize）。

換句話說，信息不再只是免費的資源，而是可以通過金融機制進行賦值、交易和優化的一種資產。

長期以來，注意力的貨幣化通常依賴於創建一個獨立的產品，然後將注意力引導到該產品上。這種模式已經被證明是成功的，例如：

• 美食博主通過推薦餐廳或調味品獲利（如 Uncle Roger 和 David Chang）；

• 時尚博主推出自己的服裝品牌（如 Alexa Chung 和 Kardashians）；

• 健身博主推廣蛋白粉或能量飲料（如 Christian Guzman）；

• 投資者和金融機構通過銷售金融產品獲利（如 ARK Invest 或針對高淨值客戶的風險投資基金）；

• 某些假金融導師通過交易信號群獲利（你懂的）；

• 某些有毒男性主義網紅通過傳銷計劃獲利（你懂的）。

然而，現在我們正進入一個嶄新的時代——一個可以直接交易 Mindshare 的時代。

試想這樣一個場景：在未來，人們不再需要通過創建衍生業務來變現注意力，而是可以直接投資和交易文化趨勢、敘事或注意力週期。舉個例子，當 Labubu 成為熱門話題時，目前市場上並沒有一種高效的方式讓人們押注其持續的流行。雖然一款名為 $LABUBU 的 memecoin 曾短暫出現，但其價格走勢更多受到整體加密市場的波動影響，而不是 Labubu 本身的熱度或 Mindshare 的變化。

InfoFi 提供了一種替代方案：一種更加直接且具有流動性的機制，用於投機和交易注意力本身。

可信預言機在 InfoFi 中的關鍵作用

為了讓 InfoFi（信息金融化）真正成為一個成熟且可靠的領域，可信的預言機 (Oracle) 是不可或缺的。預言機的主要作用是將鏈下數據（如市場情緒、社會趨勢等）安全地引入區塊鏈系統，並確保數據不可篡改。由於 InfoFi 的核心在於對敘事、趨勢和市場情緒的交易，實時且準確的數據饋送顯得尤為重要。

目前，像 UMA、Chainlink、Pyth 和 API3 等預言機解決方案已經為去中心化金融 (DeFi) 提供了重要的鏈下數據服務。這些預言機支持 DeFi 應用完成押注結算、驗證市場趨勢，並從多個數據源彙總價格信息。

當前預言機技術的挑戰與侷限性

儘管去中心化預言機技術已經取得了一定的進展，但要全面支持 InfoFi 的發展，仍然面臨以下幾大挑戰：

1. 缺乏實時情緒分析能力。目前，大多數預言機網絡主要專注於提供價格數據或結構化事件的結果。然而，InfoFi 的發展需要預言機能夠實時追蹤和量化社會情緒、用戶參與趨勢以及病毒式傳播的相關指標，並儘可能減少延遲。

2. 數據的可驗證性與主觀性問題。與價格數據不同，情緒分析往往涉及主觀性。例如，如何定義“積極”或“消極”的情緒？如何確保這些數據是客觀的、可信的，並且不會受到人為操控？

3. 數據來源的可擴展性。當前的預言機通常依賴於有限的一些已驗證數據源，例如交易所或特定的新聞網站。然而，InfoFi 需要更廣泛的數據覆蓋範圍，包括新聞文章、社交媒體動態、預測市場以及小眾論壇等，以便提供更全面和準確的洞察。

4. 數據操控的風險。由於 InfoFi 的核心是圍繞敘事和趨勢進行投機，有人可能通過機器人農場或虛假參與等手段，刻意放大某些敘事或趨勢。預言機必須具備識別和過濾這些異常行為的能力，以防止數據被惡意操控。

5. 數據提供者的經濟激勵機制。如何確保預言機提供的數據是可靠的？這需要設計合理的激勵機制，例如通過質押 (Staking)、懲罰 (Slashing) 和聲譽評分等方法，鼓勵數據提供者誠實地報告數據，並對不當行為進行有效約束。

預言機的未來發展方向

為了滿足 InfoFi 的需求，預言機技術需要進一步演進。未來的預言機可能會整合以下關鍵特性：

• AI 驅動的數據聚合：通過人工智能技術，從海量數據中提取有價值的信息，並快速分析和整合。

• 激勵對齊的聲譽機制：設計合理的獎勵和懲罰機制，確保數據提供者的行為與系統目標一致。

• 實時趨勢驗證：提供更快速、更精確的趨勢分析和驗證能力，支持基於敘事構建的金融產品。

通過這些改進，預言機將能夠更好地支持 InfoFi 的發展，為基於敘事和趨勢的金融產品提供安全性、可擴展性和抗操控性。

InfoFi 市場範圍的擴展

預測市場可以被視為 InfoFi（信息金融化）的早期嘗試，這類市場允許投機者基於信息優勢對現實世界中的事件進行押注。例如，像 Polymarket、Kalshi 和 Augur 等平臺已經展示了這一模式的潛力，儘管目前它們的用戶範圍仍然較為小眾。

類似的，還有數據市場的概念。早在 2017 年 ICO 熱潮期間，這一想法就曾被提出（暴露了我的年齡），試圖將數據集商品化並允許用戶進行交易。然而，由於這些項目的價值主張模糊以及代幣經濟模型低效，最終未能獲得廣泛的市場認可。

相比之下，InfoFi 代表了這些概念的一個更成熟、更可擴展的版本。與單純的押注或數據交易不同，InfoFi 的核心是將“ Mindshare (Mindshare)”——即人們的注意力和興趣——轉化為一種全新的可交易資產類別。

以下是一些可能的 InfoFi 應用場景：

• 基於敘事的 ETF：設計代幣化的資產組合，用於追蹤特定關注主題。例如，“AI 趨勢指數”可以跟蹤人工智能相關的熱門話題，“元宇宙熱潮籃子”則聚焦於元宇宙概念的討論熱度。

• 網紅相關的金融工具：將創作者的未來收入代幣化，讓粉絲可以購買這些代幣，從而對創作者的未來影響力進行投機。

• Memecoin 衍生品：提供更精細的方式，讓人們能夠對文化現象進行投機，而無需依賴傳統的加密貨幣經濟模型。

• 代幣化媒體頻道：將內容訂閱平臺進行代幣化，用戶可以購買和交易這些平臺的所有權份額。

然而，InfoFi 的未來仍有一個關鍵問題需要解決：是否會出現一個殺手級應用，能夠將 InfoFi 確立為一個獨立的金融領域，而不僅僅是去中心化金融 (DeFi) 的一個分支？

關鍵洞察

1. 重新定義信息的價值。InfoFi 挑戰了“信息是免費的”這一傳統觀念。它提出，注意力、敘事和數據本身具有內在價值，可以通過金融化的方式被交易和投機。

2. 注意力經濟的自然進化。隨著 Mindshare （即注意力）在決定金融結果方面的作用日益增強，市場將開發出更直接的方式來捕獲和貨幣化這些注意力週期。

3. 解鎖全新的金融市場。InfoFi 開闢了一個全新的市場，允許人們直接對文化現象、網紅成長以及熱門敘事進行投機，而不再只是將注意力引導到傳統商業模式中。

4. 成功的關鍵在於產品與市場的契合。InfoFi 的挑戰在於設計出流動性強、可擴展且吸引力足夠大的金融工具，使其成為一種全新的金融範式，而不僅僅是另一種 DeFi 噱頭。

最終思考

雖然 InfoFi 仍處於發展的早期階段，但注意力的金融化幾乎是不可避免的。從預測市場到基於網紅的金融工具，再到代幣化的趨勢，下一波金融創新的核心將圍繞如何有效地評估和交易數字 Mindshare 展開。