擴張邊界，Arkham 殺入永續合約市場有何看點？

撰文：1912212.eth，Foresight News

傳聞成真，近日 Arkham 正式宣佈推出旗下衍生品交易平臺並開放註冊。疊加大選行情利好下，ARKM 幣價表現亮眼，從 1.6 美元附近實現日線三連漲，最高衝至 2.36 美元附近。

昔日的 AI 概念龍頭之一，為何親自下場殺入永續合約市場？

Arkham 通過使用名為 Ultra 的 AI 算法引擎來系統性分析和去匿名化區塊鏈交易，它提供了對實體或地址活動的綜合視圖，包括交易歷史、持倉、餘額歷史、盈虧情況、交易所使用情況和頂級對手方。通過 Profiler，用戶可以獲得關於實體活動的全面信息，並利用其進行更深入的分析和洞察。過去一年時間中，Arkham 在德國政府拋售危機、門頭溝賠償、美國政府地址追蹤、部分巨鯨活動的追蹤報道上出盡風頭。

此外，值得一提的是，因其投資人包含時下 AI 領域領軍人物 OpenAI 創始人奧特曼，因而在 AI 敘事火熱時，也能往往在幣價上獲得不小漲幅，成為 AI 概念的熱門幣種之一。

不過今年 4 月初，Arkham 因其鉅額代幣解鎖而引發巨大爭議，質疑聲認為其並未按照解鎖要求解鎖代幣，Arkham 則回應表示為競爭對手散佈謠言，相關代幣轉移都是未鎖定的代幣，均為合理安排。此風波告一段落之後，隨著大行情開始走熊，其幣價也開始一路陰跌之旅。

那麼 Arkham 此時殺入衍生品原因幾何？

DeFi 衍生品大市場

衍生品市場歷來被視為天花板高，利潤高的 DeFi 大市場。截止上月末，比特幣的日現貨交易量約為 40 億美元，而其衍生品交易量則超 500 億美元。

不過目前 DeFi 衍生品的總交易量仍未超過 DEX 現貨，與 CEX 對比也顯得份額較小。

這其中的原因包括比如行情轉熊、用戶體驗、法律法規等種種不利因素，不過仍有新選手能夠湧入其中，並獲得一席之地，比如 Hyperliquid 就曾一度曾為英文圈較火的 Perp DEX。

一方面，它通過積分計劃不斷吸引成交量，將其總量 50% 按比例空投給積分持有者，另一方面還不斷構建其 L1，在吞吐量以及用戶體驗上不斷優化。此外，其市場運營方面也可圈可點，比如在上架支持市場新、熱門幣種方面反應速度相對較快，為其帶來不小的熱度以及交易量。

據 DefiLlama 數據顯示，目前其總 TVL 已逼近 10 億美元，而在年初，這一數據僅為 5700 萬美元。

Arkham 此時推出其新衍生品市場似乎恰逢其時。行情已確認進入新一輪牛市，美聯儲利率不斷降低，新上任的特朗普將放鬆監管等利好加持下，DeFi 衍生品大市場未來增長空間值得期待。

AI+ 大數據追蹤做交易支持

數據作為交易參考信息，不論怎麼強調都不為過。Arkham 自身憑藉大數據支撐，天然適合各類鯨魚與交易員在其平臺上做現貨以及衍生品交易，水到渠成。

Arkham 追蹤到諸多鯨魚的相關動向，如買賣記錄，持倉幣種以及餘額等信息，進行大數據清洗以及篩選勝率之後，天然適合作為交易信號參考。

市場行情預警方面，某些大機構、政府的動向，往往也深受市場關注，如某某政府開啟大額拋售，某某風投機構清空資產，往往這些價值信息，會促成部分交易。

用戶圍繞這些信息的時候，同步執行交易行為，可謂無縫連接。

情報數據支撐只是其中之一，Arkham 還有哪些招數吸引用戶？

交易費減免，成交量得積分兌代幣

根據其官方推文顯示，目前 Arkham 交易所對現貨以及永續合約實行 0 掛單費用。根據用戶的 ARKM 餘額以及交易所內成交量，交易者能夠享受到最高 95% 的手續費折扣。如果用戶選擇使用現餘額中的 ARKM 支付，還可以再獲得 25% 的費用折扣。

除開放註冊之外，Arkham 為吸引新用戶交易而公佈了積分活動，用戶可根據其在 Arkham 交易所的交易量來賺取積分。開設交易所賬戶的 VIP 還可獲得 10% 的積分提升效果。

積分會在交易所正式啟動交易的 30 天后，即可兌換為 ARKM 代幣。Arkham 將在一週內正式啟動交易功能。

代幣賦能

ARKM 代幣本身效用有限，除社區治理投票之外，另一功用是用戶都可以使用 ARKM 來交換情報，例如地址標籤、黑客追蹤和策劃數據源等。目前這兩部分功用對代幣上漲有多大用處，仍存疑。

其首席執行官 Miguel Morel 曾表示希望 Arkham 的主要支柱是免費的，永遠能夠查看實體、能夠進行搜索、能夠查看人們的投資組合，諸如此類。不過他預計，今年晚些時候應該會開始提供付費功能，進行貨幣化創收。

如此一來，代幣持有人將會得到其費用分成。

雖然目前該付費功能仍未有正式消息，但其新永續合約交易所所綁定的深度綁定 ARKM，若交易所能取得不錯增長，將對其幣價產生正循環反饋。

小結

衍生品市場固然龐大，但想獲得一席之地絕非易事。Arkham 新永續合約交易所對代幣賦能起到一定作用，不過衍生品市場對其市場運營、長尾幣種上架、流動性深度等都是不小考驗。代幣獎勵之下，預計其成交量會不斷攀升，而在這之後的表現會如何，才是能夠成功擴張邊界的關鍵。