高盛數字資產大會見聞：TON、ETF 與資產代幣化仍是高頻詞

作者：Tom Wan

編譯：深潮TechFlow

在高盛數字資產大會上，聽到最多的術語是

• TON

• 代幣化

• ETF

• UX（用戶體驗）

• 監管

以下是一些有趣的小組討論的摘要。

1.下一波數字資產投資浪潮

參與討論人員：

• 來自 Pantera Capital 的 @dan_pantera

• 來自 Digital Asset Capital Management 的 @richwgalvin

• 來自 Republic Digital 的 Joseph Naggar

• 來自 Animoca 的 @rviewfromhk

1.1 如何向傳統金融投資者推薦加密貨幣：

• 類似其他資產類別的推薦方式，但不要過多強調其哲學層面；

• 目前的主要挑戰是高波動性；

• 可以類比新興市場的成熟過程以及與互聯網繁榮的相似性；

1.2 風險投資是否已恢復到全盛時期？

• 投資速度與之前相似，價格下跌是以合理估值進行投資的絕佳機會；

• 流動性投資也是一個不錯的領域；

1.3 為什麼山寨幣表現不佳？

• 許多新的代幣生成事件（TGE）導致了一些資本的輪換；

• 監管將在長期內決定贏家和輸家；

• 整個加密市場的估值與標普500類似，頂級資產佔據了大部分市場份額；

1.4 預測和每位演講者都提到的令人興奮的領域：@ton_blockchain

Dan:

• 區塊鏈與 AI 在溯源和 AI 模型/計算去中心化領域的結合；

• TON 擁有龐大的現有用戶群；

Richard: AI 和麵向消費者的界面

• 我們現在有足夠的區塊空間，我們需要通過簡化複雜性來吸引更多用戶，Telegram 就是一個很好的例子；

Joseph: TON/Near/Bittensor/比特幣智能合約；

Robby: 用於去中心化 ID 的 ZKP 和像 TON 一樣強大的分發區塊鏈；

2.支撐數字資產基礎的技術

參與討論人員：

• 來自 @BlockdaemonHQ 的 @konstantin11

• 來自 Digital Asset Holdings 的 @YuvalRooz

• 來自 Anchorage 的 Aaron Schnarch

• 來自 Coinmetrics 的 @TimRiceCM

2.1區塊鏈在現實世界中的能力展示在哪裡？

• Token 化：降低費用、提高效率並實現24/7全天候市場，例如 @Securitize 的 BUIDL；

• 比特幣 ETF；

2.2目前行業的主要挑戰是什麼？

• 合規性：質押在報告和稅收計算方面仍然複雜；

• 複雜性：質押對投資者來說仍然可能過於複雜；

• 用戶體驗：ETF 是一個很好的例子，通過抽象託管部分來簡化投資者的操作；

2.3質押是機構採用的下一個趨勢嗎？

• 機構將開始參與去中心化網絡，例如運行節點或驗證網絡；然而，法規仍然不完全明確；

• 質押仍然很複雜，鏈抽象是關鍵；

3.ETF 之後：加密貨幣的未來在哪裡？

參與討論人員：

• 來自 Brevan Howard Digital 的 @Gautam_iit

• 來自 Coinbase 的 @0xUNaeem

• 來自 Cumberland 的 @Chris_Zuehlke

• 來自 Bitwise 的 @HHorsley

3.1 除了 BTC 和 ETH，還會有其他加密貨幣 ETF 嗎？

• Solana 和 TON 區塊鏈提供了不同於 BTC 和 ETH 的產品，因此，未來不僅會有 BTC 和 ETH 的 ETF；

• 指數基金可能成為下一波加密貨幣 ETF 的長期解決方案；

3.2 回顧來看，BTC ETF 有什麼意外嗎？會有什麼連帶效應？

• Coinbase 的調查預計在推出前的一年內，美國 BTC ETF 的管理資產將達到 100 億美元，但實際結果超出了預期；

• 投資者和顧問的採用速度與 GLD 相比令人驚訝；

• 散戶和高淨值投資者的資金流入令人意外，因為機構還未完全進入；

• 下一波可能是養老金和捐贈基金的進入

• 連帶效應可能是代幣化；

3.3 ETF 推出後市場動態有何變化？

• 美國時段的流動性更深；

• 美國時段的交易量增加了 3-4 倍，佔總交易量的 50%；

• 衍生品交易開始主導價格走勢；

3.4 除了 ETF 之外，比特幣價格走勢的其他催化劑是什麼？

• 監管變化；

• 利率變動；

• Ordinals/BRC-20 在基礎層展示的創新；

• BitVM 和其他比特幣擴展解決方案；

• 使用 ETF 工具緩解了信用和對手方風險；

@HHorsley 問現場有多少人聽說過 ordinals，令人驚訝的是，比例超過了 70%。

3.5 我們在這個週期的哪個階段？

• 技術已經準備好迎接黃金時代，通過 L2 和其他 L1（如 Solana）降低了交易成本；

• 機構將採用一些藍籌 DeFi 協議來構建自己的解決方案；

3.6 美國大選如何影響加密貨幣？

• 加密貨幣議題比以前更為明確；

• 我們需要一個清晰的監管框架；

• 清晰的監管框架可以促進創新並提高美國的競爭力；

3.7年底的最佳和最壞情況：

最佳：

• 誕生一個能夠吸引數百萬人使用的超級應用；

• 機構上鍊；

最壞：

• 缺乏動能和負面聲譽；

• 人才流向 AI 領域；

4.@ysiu ：所有權之網：十億人如何通過 WEB3 改變資本主義和金融市場

• Yat 的在高盛辦公室的照片 @Moca_Network

4.1 加密貨幣與現實世界的結構相似，但更為先進

• DeFi 現在已成為最大的“中央銀行”之一，總鎖倉量（TVL）達到 1000 億美元；

• DAO 可能會成為未來的組織結構形式；

4.2 加密貨幣如何助力遊戲產業

• NFT 賦予用戶擁有互聯網一部分的權利；

• 遊戲內貨幣 = Token；

• 遊戲皮膚 = NFT；

• 傳統上，遊戲工作室籌集的大部分資金都用於在 Facebook、Instagram 或 TikTok 上投放廣告以吸引用戶，然而，這些資金幾乎沒有迴流到遊戲產業或用戶手中；

• 空投是一種新的用戶獲取策略。即使玩家不喜歡遊戲，他們出售的代幣仍會留在加密生態系統中；

4.3 Web3 遊戲面臨的當前挑戰

• 許多加密遊戲仍受限於主流平臺（如 Apple 或 Steam），這些平臺要求在遊戲中禁用 NFT 功能；

• 另一個選擇是在 Telegram 區塊鏈上開發遊戲，這樣開發者不僅能受益，還能利用 Telegram 龐大的用戶群；

5.聚焦機構：他們關注數字資產的哪些方面？

參與討論人員：

• 來自 Blackrock 的 Tony Ashraf

• 來自 Standard Chartered 的 Geoff Kendrick

• 來自 Abrdn（一家總部位於蘇格蘭的全球投資公司，原名為 Standard Life Aberdeen）的 Russell Barlow

5.1 為什麼代幣化的貨幣市場基金對加密貨幣很重要？

• 產生收益的資產是一種高質量的抵押品；

• 穩定幣沒有收益，並且可能存在潛在的對手方風險；

• 比沒有收益的現金更高效；

5.2 為什麼 Blackrock 選擇與 @Securitize 一起將貨幣市場基金進行代幣化？

• 創建了一個新的分銷渠道；

• 這是一種高效的資產；

• 讓加密行業能夠在區塊鏈上訪問無風險利率；

5.3 貴公司進行了哪些戰略投資？

Abrdn 的 Russell:

• 建設 24/7 交易的基礎設施；

• 與 @hedera 密切合作，運行節點並參與治理委員會；

渣打銀行的 Geoff:

• Zodia Custody；

貝萊德的 Tony:

• Blackrock 投資於能夠推動行業發展的公司；

5.4 最大的機會是什麼？加密貨幣、託管、抵押管理還是代幣化？

• 加密貨幣將主導市場，Token 化也會有重大影響，但我們需要超越概念驗證 (PoC) 階段；

• 加密領域的超級應用；

• 抵押管理將帶來意想不到的機會。

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