即將到來的以太坊升級：被低估的 ETH 價格影響因素？

撰文：Mary Liu，比推 BitpushNews

以太坊的治理決策對以太坊價格的影響被低估了。

德克薩斯大學奧斯汀分校的 Cesare Fracassi 和 Moazzam Khoja 以及巴塞爾大學的 Fabian Schär 三位學者最近的一項研究闡明瞭這種關係，特別是關於 EIP（即以太坊改進提案）。

以太坊改進提案是一份研究文檔，建議對以太坊區塊鏈進行新功能或更改，作為社區共識的指南。Cesare Fracassi 等人的研究論文重點關注以太坊的決策過程，並發現了一個有趣的趨勢。在核心 EIP 最終討論之前的時期，以太坊的價格上漲了約 18%，相對於比特幣上漲了 12%。

該論文尚未經過學術同行評審程序，該研究還研究了以太坊治理中的權力中心化情況，發現開發者和影響者對 EIP 流程擁有重大影響力。

以太坊的下一個重大升級是 Dencun，預計將降低 Layer 2 的交易成本，或將於 2 月底推出。以太坊開發人員將於 1 月 30 日和 2 月 7 日在 Sepolia 和 Holesky 測試網上對 Dencun 進行測試。

歷史數據

該研究分析了在成功的核心 EIP 的最終討論和批准期間以太坊的價格趨勢，查看了 2016 年 5 月至 2023 年 11 月的每小時價格數據。

最重要的發現之一是，在主要 EIP 之前最後一次 AllCoreDevs 電話會議之前的幾周內，以太坊價格上漲了 18%。

AllCoreDevs 電話會議是以太坊核心開發人員討論 EIP 並做出決策的例行會議。

價格的飆升被視為反映了投資者對提案獲得批准的可能性及其對代幣價值的潛在影響不斷變化的預期。

為了確保分析的準確性，研究人員重點關注了 80 天的特定時期，在這些電話會議之前和之後平均分配。

研究發現，在關鍵討論前大約 30 天，以太坊的價格開始上漲。

將以太幣與比特幣進行比較時也發現了一個清晰的模式。

在核心 EIP 獲得批准之前的 25 天內，以太幣相對於比特幣的價格通常上漲約 12%，這表明，由於預期以太坊網絡將發生重大變化，以太幣的價格確實往往會大幅上漲。

考慮到集中治理結構（其中一個小團體對關鍵決策擁有重大影響力），這種增長尤為重要。

例如，每個客戶端實施平均由 10 個驗證者負責——每個客戶端都是運行以太坊協議的不同版本的軟件——負責所有軟件變更的 80%。

當將以太坊的表現與標準普爾 500 指數進行比較時，其價格走勢並不總是與股市趨勢一致，這表明影響以太坊的因素與推動市場的因素不同。

對於市場參與者（從普通投資者到機構交易者）來說，這些見解可能會提供一些潛在有價值的觀點，讓我們瞭解治理相關事件如何成為投資策略的關鍵指標。

對於以太坊社區和開發人員來說，這些數據凸顯了他們的決策不僅對網絡的技術軌跡，而且對其金融生態系統的影響。

Dencun 升級距離最終確定還有大約一個月的時間，根據研究數據，以太坊很可能會迎來一波反彈。

ETH 可能會跌破 1000 美元？

加密交易員兼分析師 Benjamin Cowen 則表示，ETH 可能會進一步下跌，甚至會跌破 1,000 美元，並將潛在下跌歸因於與該資產歷史模式相關的因素。

自美國批准現貨比特幣交易所交易基金（ETF）以來，投資者和交易員近幾週一直在密切關注以太坊的價格。比特幣現貨 ETF 批准後，以太坊創下了今年新高 2,720 美元，但馬上下跌盤整。

分析師 Benjamin Cowen 表示，從技術角度來看，在進入新的看漲階段之前，以太坊歷史上大約兩次「測試」其主要週期低點。 Cowen 特別關注 2015 年、2016 年和 2020 年，並確認 2022 年的另一個低點尚未被重新測試。

據該交易員稱，未來幾個月，以太坊將首先在其比特幣空頭匯合點（ETH/BTC）中顯示出下跌跡象，然後 ETH/USD 也會隨之下撤。

他表示：「所以在某個時候，我認為以太坊將完全測試這個低點，回落到 1000 美元以下。但是，歷史數據也表明，在 ETH/BTC 崩潰之前，它不會對其進行測試。數據還表明，ETH/BTC 的崩潰可能是在一月份之後，因為通常一月份對以太坊來說是一個好月份」。

截至發稿時，以太坊價格為 2,310 美元，較 1 月 12 日的年度高點 2,700 美元下跌 14%。